Ο δείκτης Nikkei 225 έκλεισε την τελευταία εβδομάδα του Νοεμβρίου με άνοδο περίπου 1.600 μονάδων, παραμένοντας πάνω από το όριο των 50 χιλιάδων μονάδων στο Bolsa του Analistas της ιαπωνικής αγοράς προέβλεψε μια σταθερή έναρξη της περιόδου Δεκεμβρίου, γνωστή ως Shiwasu, λόγω εκπτώσεων. Η τάση Essa εμφανίζεται εν μέσω παγκόσμιας προσοχής στη συνάντηση Comitê Federal του Mercado Aberto (FOMC), στις Estados Unidos, που έχει προγραμματιστεί για την επόμενη εβδομάδα.
Οι ειδικοί τονίζουν ότι η πληρωμή των προμερισμάτων για τον Σεπτέμβριο φτάνει στους επενδυτές ακριβώς αυτή τη στιγμή, ενθαρρύνοντας επιπλέον αγορές μετοχών. Η αγορά λειτουργεί στο Tóquio από τότε που άνοιξε την 1η Δεκεμβρίου, με τυπικές τοπικές ώρες 9 π.μ. έως 3 μ.μ. Η προσδοκία σταθερότητας προκύπτει από τα πρόσφατα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη, συμπεριλαμβανομένης της μέτριας ανάπτυξης στο Japão.
Παράγοντες όπως η εβδομαδιαία ανατίμηση του Nikkei, κατά 3,4%, έρχονται σε αντίθεση με τη μηνιαία πτώση 4,2% τον Νοέμβριο, τη χειρότερη επίδοση από το 2011. Οι Investidores θεσμικοί και λιανοπωλητές αντιστάθμισαν τις ξένες εκροές, με θετικές καθαρές αγορές σε ιαπωνικές μετοχές.
Παράγοντες που οδηγούν την αρχική αισιοδοξία
Οι επανεπενδύσεις μερισμάτων αντιπροσωπεύουν μια άμεση θετική ροή στην αγορά. Pagamentos του Σεπτεμβρίου, συνολικού ύψους δισεκατομμυρίων γιεν, επιστρέφουν στις τσέπες των επενδυτών, οι οποίοι επιλέγουν να τους ανακατανείμουν σε θέσεις long. Essa δυναμική σημειώθηκε τα προηγούμενα χρόνια, αυξάνοντας τον όγκο συναλλαγών έως και 15% στις αρχές Δεκεμβρίου.
Το ιαπωνικό οικονομικό ημερολόγιο περιλαμβάνει αναφορές PMI παραγωγής και υπηρεσιών, που δημοσιεύονται κάθε μήνα. Οι δείκτες Esses μετρούν την επέκταση του κλάδου, με ενδείξεις πάνω από 50 που σηματοδοτούν την ανάπτυξη. Para Νοεμβρίου, οι προβλέψεις δείχνουν 49,5 στον τομέα της μεταποίησης, αντανακλώντας μια μικρή συρρίκνωση, αλλά ανάκαμψη στις υπηρεσίες.
- Ενδιάμεσα μερίσματα: Fluxo εκτιμάται σε 2 τρισεκατομμύρια γιεν.
- Όγκος συναλλαγών: Aumento προβλέπεται 10-12% στο άνοιγμα Δεκεμβρίου.
- Επωφελήθηκαν οι τομείς: Tecnologia και οι εξαγωγείς, με κέρδη 2-3% την προηγούμενη εβδομάδα.
Αυτά τα στοιχεία συνδυάζονται για να υποστηρίξουν το όραμα μιας ανθεκτικής αγοράς.
Η επίδραση του FOMC στην παγκόσμια δυναμική
Η συνεδρίαση της FOMC, που έχει προγραμματιστεί για τις 9 και 10 Δεκεμβρίου στις Washington, επικεντρώνει τις εικασίες σχετικά με μια πιθανή τρίτη διαδοχική μείωση των επιτοκίων κατά Federal Reserve (FRB). Το Probabilidades δείχνει πιθανότητα 86% για μείωση 0,25 ποσοστιαίων μονάδων, διατηρώντας το ομοσπονδιακό επιτόκιο μεταξύ 3,75% και 4%. Η απόφαση Essa επηρεάζει τις ροές κεφαλαίων προς το Ásia, συμπεριλαμβανομένου του Japão.
Τα πρακτικά από τον Οκτώβριο αποκαλύπτουν διχασμό μεταξύ των μελών της επιτροπής, με ορισμένους να υποστηρίζουν παύσεις εάν τα δεδομένα για την απασχόληση εκπλήσσουν. Η έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Σεπτεμβρίου JOLTS, που αναμένεται στις 3 Δεκεμβρίου, θα μπορούσε να αλλάξει τις προσδοκίες. Η Analistas προβλέπει 8,5 εκατομμύρια κενές θέσεις, από 8,9 εκατομμύρια προηγούμενα.
Ο αντίκτυπος στο γιεν ενισχύει την ελκυστικότητα των εξαγωγικών μεριδίων στο Nikkei. Η μείωση των επιτοκίων στις ΗΠΑ αποδυναμώνει το δολάριο, ευνοώντας το γιεν έως και 2% βραχυπρόθεσμα. Historicamente, οι περικοπές FRB αύξησαν το Nikkei κατά μέσο όρο 1,8% τον επόμενο μήνα.
Προβεβλημένοι οικονομικοί δείκτες
Τα ιδιωτικά δεδομένα απασχόλησης της ADP, που δημοσιεύθηκαν στις 3 Δεκεμβρίου, χρησιμεύουν ως πληρεξούσιος για την επίσημη αναφορά μισθοδοσίας, η οποία έχει καθυστερήσει λόγω κυβερνητικών ζητημάτων στις ΗΠΑ. Expectativas σημειώνουν τη δημιουργία 150 χιλιάδων θέσεων εργασίας τον Νοέμβριο, έναντι 119 χιλιάδων τον Σεπτέμβριο. Ο αριθμός Esse επηρεάζει άμεσα τα στοιχήματα στο FOMC.
Οι μεταποιητικοί και μη δείκτες ISM, επίσης στις 3 Δεκεμβρίου, μετρούν την επιχειρηματική εμπιστοσύνη. Το Leituras πάνω από 50 υποδηλώνει επέκταση. Οι προβολές βρίσκονται στο 48,5 για την κατασκευή, σηματοδοτώντας μια μέτρια συρρίκνωση. Οι αναφορές Esses, βασισμένες σε έρευνες διαχειριστών, καθοδηγούν τις παγκόσμιες προσαρμογές χαρτοφυλακίου.
Το κλείσιμο θέσεων σε αμερικανικά ομόλογα Tesouro, που ανακοινώθηκε για την 1η Δεκεμβρίου, απελευθερώνει πρόσθετη ρευστότητα. Το μέτρο Essa FRB μειώνει τον ισολογισμό κατά τρισεκατομμύρια δολάρια από το 2022, αλλά σηματοδοτεί τη μετάβαση στη νομισματική ουδετερότητα.
Στο Tóquio, το Bank του Japan παρακολουθεί αυτά τα συμβάντα για να βαθμονομήσει την πολιτική του. Η αύξηση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο παραμένει κερδοσκοπική, με έμφαση στον επίμονο πληθωρισμό άνω του 2%.
Τομεακές προοπτικές για το Shiwasu
Οι κλάδοι τεχνολογίας οδηγούν τα πρώτα κέρδη, με την Micron να ανακοινώνει επενδύσεις 1,5 τρισεκατομμυρίων γεν σε εργοστάσιο τσιπ στο Hiroshima. Το έργο, που υποστηρίζεται από κρατικές επιδοτήσεις ύψους έως και 500 δισεκατομμυρίων γιεν, ξεκινά την κατασκευή τον Μάιο του 2026 και την παραγωγή το 2028. Το Isso ενισχύει τις μετοχές των ημιαγωγών, οι οποίες αυξήθηκαν κατά 2,5% την εβδομάδα.
Η ενέργεια αντιμετωπίζει αστάθεια με τη συνάντηση Opep+ στις 30 Νοεμβρίου, η οποία διατήρησε αμετάβλητες τις ποσοστώσεις παραγωγής. Το Preços πετρελαίου Brent σταθεροποιήθηκε στα 75 δολάρια ΗΠΑ ανά βαρέλι, ωφελώντας τις ιαπωνικές πετρελαϊκές εταιρείες με σταθερά περιθώρια κέρδους. Το Exportações των αυτοκινήτων, ένας άλλος πυλώνας του Nikkei, κατέγραψε αύξηση 4% τον Νοέμβριο.
- Τεχνολογία: Foco σε AI και μνήμη υψηλού εύρους ζώνης.
- Ενέργεια: Η τιμή Estabilidade υποστηρίζει τριμηνιαία κέρδη.
- Αυτοκίνητο: το εξωτερικό Demanda διατηρεί τους όγκους πωλήσεων.
Αυτές οι τομεακές κινήσεις διαφοροποιούν τους κινδύνους στον δείκτη.
Εταιρικές μεταρρυθμίσεις και επενδυτικές ροές
Οι μεταρρυθμίσεις διακυβέρνησης οδηγούν σε εξαγορές μετοχών, οι οποίες προβλέπονται στα 17 τρισεκατομμύρια γιεν για το οικονομικό 2024. Empresas μειώνουν τις διασταυρούμενες συμμετοχές, αυξάνοντας την αποδοτικότητα του κεφαλαίου. Το Isso προσελκύει θεσμικούς επενδυτές, οι οποίοι αύξησαν τις καθαρές αγορές κατά 75 δισεκατομμύρια γιεν την εβδομάδα.
Οι ξένοι καταγράφουν εκροές 44 δισ. γιεν σε 52 εβδομάδες, αλλά το λιανικό αντισταθμίζει με εισροές 5 δισ. γεν. Ο δείκτης οικονομικής έκπληξης Citigroup από Japão αυξήθηκε στο 34,4 τον Φεβρουάριο, το υψηλότερο των τελευταίων 10 μηνών, αντανακλώντας την υπεραπόδοση στους μισθούς και τις δαπάνες των νοικοκυριών.
Το γεν λειτουργεί στα 156 το δολάριο στο άνοιγμα της 1ης Δεκεμβρίου, με πιθανές παρεμβάσεις αν ξεπεράσει το 160. Políticas της νέας αμερικανικής κυβέρνησης, συμπεριλαμβανομένων των δασμών, προσθέτουν προσοχή στους εξαγωγείς.
Ιστορικές επιδόσεις και προβολές
Το Nikkei συγκεντρώνει αύξηση 31,5% σε 12 μήνες, παρά τη διόρθωση του Νοεμβρίου. Το Previsões για το τέλος του 2025 ποικίλλει μεταξύ 49.395 και 51.411 μονάδων, με μέσο όρο 50.403. Οι Modelos στατιστικολόγοι θεωρούν ότι η αύξηση του ΑΕΠ είναι 1,2% και ο πληθωρισμός 2,1%.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Nikkei δείχνουν άνοιγμα στις 50.280 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο 0,4%. Δεκέμβριος Volumes ιστορικά αύξηση 12%, λόγω των προσαρμογών του χαρτοφυλακίου στο τέλος του έτους.
Οι προβλέψεις για το 2026 δείχνουν επέκταση στις 56.497 μονάδες τον Νοέμβριο, με την προϋπόθεση ότι θα συνεχιστούν οι μεταρρυθμίσεις. Τα σενάρια Esses βασίζονται σε δεδομένα για τις εξαγωγές και τις επενδύσεις κεφαλαίων.
Ιαπωνικό μακροοικονομικό πλαίσιο
Η αύξηση των εξαγωγών κατά 4,2% το τρίτο τρίμηνο υποστηρίζει την ανάκαμψη. Το Salários σημείωσε άνοδο 3,1% στις εαρινές συναλλαγές, αυξάνοντας την κατανάλωση κατά 1,8%. Το Bank του Japan προβλέπει αύξηση του επιτοκίου σε 0,5% το 2025, σύμφωνα με τους στόχους για τον πληθωρισμό.
Οι κίνδυνοι περιλαμβάνουν αμερικανικούς δασμούς, οι οποίοι θα μπορούσαν να αυξήσουν το κόστος κατά 0,5% του ΑΕΠ. Ωστόσο, οι εμπορικές συμφωνίες μετριάζουν τις επιπτώσεις στους ημιαγωγούς και τα αυτοκίνητα.
Η ιαπωνική κεφαλαιαγορά θα φτάσει σε κεφαλαιοποίηση 6,3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ το 2025, με ετήσια ανάπτυξη 0,37%. Τα βασικά στοιχεία Esses ενισχύουν την άποψη της σταθερότητας στο Shiwasu.