அக்டோபர் 2026 தேர்தலில் ஜனாதிபதி வேட்பாளராக முன்னாள் ஜனாதிபதி ஜெய்ர் போல்சனாரோ தனது மகனான செனட்டர் ஃபிளவியோ போல்சனாரோவை நியமித்ததாக அறிவிக்கப்பட்ட சிறிது நேரத்திலேயே, பிரேசிலின் நிதிச் சொத்துக்கள் இந்த வெள்ளிக்கிழமை, டிசம்பர் 5, 2025 அன்று சாவோ பாலோவில் கூர்மையான இழப்பைப் பதிவு செய்தன. தேசிய நாணயம் டாலருக்கு எதிராக 2.3% குறைந்து, அக்டோபர் மாதத்திற்குப் பிறகு மிகப்பெரிய தினசரி வீழ்ச்சியைக் குறிக்கிறது, அதே நேரத்தில் B3 இன் ஐபோவெஸ்பா குறியீடு 4% சரிந்து 158 ஆயிரம் புள்ளிகளுக்குக் கீழே முடிந்தது. முதலீட்டாளர்கள் இந்த செய்தியை அரசியல் துருவமுனைப்புக்கான அறிகுறியாக விளக்கினர், இது தற்போதைய ஜனாதிபதி லூயிஸ் இனாசியோ லுலா டா சில்வாவுக்கு எதிராக போட்டியிடும் எதிர்ப்பின் வாய்ப்புகளை குறைக்கிறது, மறுதேர்தல் கோருகிறது.
நவம்பர் மாத இறுதியில் இருந்து, பிரேசிலியாவில் உள்ள பெடரல் போலீஸ் சூப்பிரண்டு அலுவலகத்தில் சதித்திட்டத்தில் சதி செய்ததற்காக 27 ஆண்டுகள் சிறைத்தண்டனை அனுபவித்து வரும் போல்சனாரோவுக்கு நெருக்கமான உரையாசிரியர்களிடமிருந்து இந்த வெளிப்பாடு வந்தது. PL-RJ இன் செனட்டரான Flávio, சமூக ஊடகத்தில் மதியம் 1 மணியளவில் (பிரேசிலியா நேரம்) ஒரு இடுகையில் தனது ஆதரவை உறுதிப்படுத்தினார், குடும்பத் திட்டத்தைத் தொடர வேண்டும் என்று கருதினார். அரசியல் மையத்தை ஈர்ப்பதற்கான மிகவும் மிதமான மற்றும் சாத்தியமான விருப்பமாகக் கருதப்படும் சாவோ பாலோவின் ஆளுநரான டார்சியோ டி ஃப்ரீடாஸை போல்சனாரோ ஒப்புதல் அளிப்பார் என்ற எதிர்பார்ப்புகளை இயக்கம் ஏமாற்றியது.
2025 ஆம் ஆண்டு முழுவதும் வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் வெளிநாட்டு மூலதனப் பாய்ச்சல்களால் உந்தப்பட்ட பொதுவான மீட்சியின் மத்தியில் இந்த மதிப்பிழப்பு ஏற்படுகிறது. எவ்வாறாயினும், நிதி மற்றும் அரசியல் ஆபத்து பற்றிய கருத்து பரிமாற்ற வீத இடமாற்று ஒப்பந்தங்களை 30 அடிப்படை புள்ளிகளுக்கு மேல் அதிகரித்தது, வலதுபுறத்தில் பிரிக்கப்பட்ட சூழ்நிலையின் கீழ் பொது கணக்குகளின் நிலைத்தன்மை பற்றிய கவலைகளை சமிக்ஞை செய்கிறது.
- கவனிக்கப்பட்ட முக்கிய தாக்கங்கள்:
- உண்மையானது: மாற்று விகிதம் ஒரு டாலருக்கு R$5.72 ஐ எட்டியது, இது மிக மோசமான இன்ட்ராடே நிலை.
- இபோவெஸ்பா: செய்தி வெளியான 15 நிமிடங்களில் 6 ஆயிரம் புள்ளிகள் இழப்பு.
- எதிர்கால டாலர்: 2026க்கான ஒப்பந்தங்களில் 2.5% அதிகரிப்பு.
முதலீட்டாளர்களின் உடனடி எதிர்வினைகள்
சாவோ பாலோவில் உள்ள ஆய்வாளர்கள், மத்தியவாதக் கட்சிகளுடன் உறவைப் பேணிவரும், ஆனால் போல்சனாரோ குடும்பத்திலிருந்து துருவமுனைக்கும் சாமான்களை எடுத்துச் செல்லும் ஃபிளேவியோவைத் தேர்ந்தெடுத்ததில் ஆச்சரியத்தை எடுத்துக்காட்டினார்கள். ஜுபார்டே கேபிட்டலின் பங்குதாரரான மிலேனா லாண்ட்கிராஃப், டார்சியோவுடன் சந்தையின் நம்பிக்கையை விலைக்கு உயர்த்தியதைக் கவனித்தார், அதன் தொழில்நுட்ப விவரம் பொருளாதாரச் சீர்திருத்தங்களின் எதிர்பார்ப்புகளுக்குச் சாதகமாக இருந்தது. Flávio க்கு மாறுவது இந்த கணக்கீட்டை மாற்றுகிறது, வரவிருக்கும் அமர்வுகளில் அதிக ஏற்ற இறக்கம் இருக்கும்.
Tesouro Direto நிலையற்ற தன்மை காரணமாக வர்த்தகத்தை தற்காலிகமாக நிறுத்தி வைத்தது, இது சில்லறை முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாக்கும் நடவடிக்கையாகும். வர்த்தகர்கள் வங்கி மற்றும் ஏற்றுமதி பங்குகள், மாற்று விகித ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்ட துறைகளில் விரைவான விற்பனை அளவை அறிவித்தனர். இந்த எதிர்வினையானது, சர்வதேச நிதிகள் பிரேசிலுக்கான வெளிப்பாட்டைக் குறைப்பதன் மூலம், ஆபத்து சொத்துக்கள் குறைவதற்கான பசியை பிரதிபலிக்கிறது.
குடும்பத் தேர்வுக்கான சூழல்
போல்சனாரோ, STF மற்றும் TSE இல் தண்டனைகள் காரணமாக ஓடுவதைத் தடுக்கிறார், சிறைச்சாலை வருகைகளின் போது PL ஒற்றுமைக்கு முன்னுரிமை அளித்து முடிவைத் தெரிவித்தார். கட்சித் தலைவர் வால்டெமர் கோஸ்டா நெட்டோ போன்ற கூட்டாளிகள், போல்சனாரோ கவர்னர்களை ஒருங்கிணைக்க ஃபிளேவியோவிற்கு தேசிய நிகழ்ச்சி நிரல்களை முன்னறிவித்து ஆதரவை அங்கீகரித்தனர். இந்த மூலோபாயம் மையத்தின் முறையீடுகளை புறக்கணிக்கிறது, இது யுனியோ பிரேசில் மற்றும் பிபிக்கு ஒரு பாலமாக டார்சியோவைத் தூண்டியது.
போல்சனாரோ குடும்பம் ஏற்கனவே இதே போன்ற விருப்பங்களை சோதித்துள்ளது: காங்கிரஸ்காரர் எட்வர்டோ அமெரிக்காவில் வசிக்கிறார், சர்வதேச பரப்புரையில் கவனம் செலுத்துகிறார், அதே நேரத்தில் முன்னாள் முதல் பெண்மணி மைக்கேல் சுவிசேஷ தொடர்புகளை ஆராய்கிறார். இருப்பினும், Flávio நேரடி வாரிசாக வெளிவருகிறார், 2019 ஆம் ஆண்டு முதல் செனட்டில் ஒரு வரலாற்றைக் கொண்டுள்ளார். இந்த நியமனமானது தேர்தல் அடிப்படையில் குடும்பக் கட்டுப்பாட்டைப் பராமரிக்கிறது, ஆனால் சாவோ பாலோ போன்ற முக்கிய மாநிலங்களில் வாய்ப்புகளை நீர்த்துப்போகச் செய்கிறது என்று விமர்சகர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்.
கிரெடிட் அக்ரிகோலின் ஆராய்ச்சித் தலைவரான ஓல்கா யாங்கோல், இந்த அறிவிப்பை போல்சனாரோவின் “வலது கடத்தல்” என்று அழைத்தார், சேதத்தைத் தணிக்க திரைக்குப் பின்னால் பேச்சுவார்த்தைகளை முன்னறிவித்தார். வரும் வாரங்களில் மாற்றுக் கூட்டணிகள் உருவாகும் சாத்தியக்கூறுகள் இருப்பதால், கூட்டணி கட்சிகள் பாதிப்புகளை கண்காணித்து வருகின்றன.
தேர்தல் ஆபத்து உணர்தல்
நவம்பர் 2025 இன் LatAm பல்ஸ் போன்ற சமீபத்திய ஆய்வுகள், Flávio ஐ பிரேசிலியர்களிடையே 56% எதிர்மறையான படத்துடன் காட்டுகின்றன, மாறாக 34% நேர்மறை, Tarcísio க்கு மாறாக, 46% நேர்மறை மற்றும் 45% எதிர்மறையாக சமநிலையில் உள்ளன. லூலா அனைத்து காட்சிகளிலும் வாக்களிக்கும் நோக்கத்தில் முன்னிலை வகிக்கிறார், ஆனால் இரண்டாவது சுற்றில் PT உறுப்பினருக்கு 49% க்கு எதிராக ஃப்ரீடாஸ் 47% க்கு அருகில் இருந்தார். இந்த உருவகப்படுத்துதல்களில் Flávio இல்லாதது அவரது நம்பகத்தன்மை பற்றிய சந்தேகங்களை வலுப்படுத்துகிறது.
ஸ்டாண்டர்ட் சார்ட்டர்டில் இருந்து டான் பான் போன்ற பொருளாதார வல்லுநர்கள், எதிர்க்கட்சிப் பிரிவு லூலாவுக்குப் பயனளிக்கிறது, நிதித் தொடர்ச்சிக்கான வாய்ப்புகளுடன் சந்தை உற்சாகத்தை குளிர்விக்கிறது. MB Associados இலிருந்து Sérgio Vale, ஆளுனர்களுடன் ஒப்பிடக்கூடிய சீர்திருத்தக் கண்ணோட்டத்தை Flávio கொண்டிருக்கவில்லை என்று வலியுறுத்துகிறார், இது தனியார்மயமாக்கல் மற்றும் பட்ஜெட் சரிசெய்தல் மீதான சவால்களை பாதிக்கிறது. போல்சனாரோவின் கைது மூலம் ஏற்கனவே அதிகரித்த அரசியல் ஆபத்து, இப்போது வளர்ந்து வரும் சொத்துக்களுக்கு அழுத்தம் கொடுக்கிறது.
எதிர்க்கட்சி சூழ்நிலையில் இயக்கங்கள்
Tarcísio de Freitas, முடிவைப் பற்றித் தெரிவிக்கிறார், நேரடி மோதலைத் தவிர்த்து, சாவோ பாலோவில் மீண்டும் தேர்தலில் கவனம் செலுத்த வேண்டும். அமர்வு முடியும் வரை ஆளுநர் பொது அறிக்கைகளைத் தவிர்த்தார், ஆனால் அவரது பிரச்சாரம் உள்ளூர் உள்கட்டமைப்புக்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் என்று ஆதாரங்கள் குறிப்பிடுகின்றன. PL இல், Flávio முன்னணி வகிக்கிறது, ஆதரவை ஒருங்கிணைக்க வடகிழக்கு மற்றும் தெற்கில் உள்ள தலைநகரங்களுக்குச் செல்ல திட்டமிட்டுள்ளது.
தீர்மானிக்கப்படாத வாக்காளர்களைக் கவரும் நோக்கில், ரோமியூ ஜெமா (நோவோ-எம்ஜி) போன்ற மிதமான பெயர்களைத் தொடங்குவதற்கான நகர்வுகளை மையம் துரிதப்படுத்துகிறது. ஃபரியா லிமா ஆபரேட்டர்களின் கூற்றுப்படி, இந்த துண்டு துண்டானது பிரச்சார செலவுகளை அதிகரிக்கலாம் மற்றும் வலதுசாரி வளங்களை நீர்த்துப்போகச் செய்யலாம். RB இன்வெஸ்டிமெண்டோஸைச் சேர்ந்த குஸ்டாவோ குரூஸ், தெளிவான காங்கிரஸ் பெரும்பான்மை இல்லாததால், வெற்றியாளரைப் பொருட்படுத்தாமல், நிதி முன்னேற்றத்தில் சமரசம் ஏற்படுகிறது என்று எச்சரிக்கிறார்.
- பிரிவினையை மோசமாக்கும் காரணிகள்:
- PL மற்றும் கூட்டாளிகளில் ஒற்றுமை இழப்பு.
- அறிவிப்புக்குப் பிறகு “2026 தேர்தல்கள்” தேடல்களில் 20% அதிகரிப்பு.
- ஆய்வாளர்களின் கூற்றுப்படி, 2026 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் செலிக் ப்ரொஜெக்ஷன் 12% ஆக இருக்கும்.
2026 இல் பொருளாதாரத்தின் தாக்கங்கள்
உண்மையான பணமதிப்பிழப்பு இறக்குமதியாளர்களை பாதிக்கிறது மற்றும் எரிபொருள் செலவுகளை அதிகரிக்கிறது, பணவீக்கத்தின் மீதான தாக்கங்கள் அடுத்த ஆண்டு 4.5% ஆக இருக்கும். Itaú BBA போன்ற வங்கிகள் முன்கணிப்புகளை மதிப்பாய்வு செய்கின்றன, வெளிநாட்டு முதலீடுகளின் சிறிய வருகையை முன்னறிவிக்கிறது. B3 பாதுகாப்பு வழித்தோன்றல்களின் அதிகரிப்பைப் பதிவுசெய்கிறது, இது நீடித்த நிலையற்ற தன்மைக்கு எதிரான பாதுகாப்பின் அறிகுறியாகும்.
Flávio 2022 இல் பரிசோதிக்கப்பட்ட கருப்பொருள்கள், பாதுகாப்பு மற்றும் குடும்பத்தை மையமாகக் கொண்ட உரைகளைத் திட்டமிடுகிறார், ஆனால் ஆய்வாளர்கள் போல்சோனரிஸ்ட் தளத்திற்கு அப்பாற்பட்ட முறையீட்டைக் கேள்விக்குள்ளாக்குகின்றனர். ப்ளூம்பெர்க், மெக்சிகன் பெசோ போன்ற வளர்ந்து வரும் நாணயங்கள் சிறப்பாக எதிர்த்தன, உள்நாட்டு ஆபத்துக்கான பிரேசிலிய பாதிப்பை எடுத்துக்காட்டுகிறது. எபிசோட் அரசியல் நிகழ்வுகளுக்கு சந்தையின் உணர்திறனை வலுப்படுத்துகிறது, கட்சி பேச்சுவார்த்தைகளை தொடர்ந்து கண்காணிக்கிறது.
லூலா அரசாங்கம், காங்கிரஸில் 2026 LDO க்கு ஒப்புதல் அளித்து, ஜூலைக்குள் கட்டாயத் திருத்தங்களை நிறைவேற்ற உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. இந்த நடவடிக்கையானது செலவினங்களை உறுதிப்படுத்துகிறது, எதிர் நிச்சயமற்ற தன்மைகளுடன் வேறுபடுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் திங்களன்று ஒரு பகுதி மீட்சிக்காக PL இல் மிதமான அறிகுறிகளுக்காக காத்திருக்கிறார்கள்.