டிசம்பர் 18 அன்று கிழக்கு நேரப்படி காலை 8:30 மணிக்கு தொழிலாளர் புள்ளியியல் அலுவலகம் (BLS) வெளியிட்ட தாமதமான அறிக்கையின்படி, யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸ் நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI) நவம்பர் 2025 இல் 2.7% வருடாந்திர அதிகரிப்பைப் பதிவு செய்தது. இந்த முடிவு 3.1% அதிகரிக்கும் என்று கணித்த டவ் ஜோன்ஸ் ஆலோசித்த பொருளாதார நிபுணர்களின் எதிர்பார்ப்புகளை விட குறைவாக இருந்தது. உணவு மற்றும் ஆற்றல் போன்ற ஆவியாகும் பொருட்களைத் தவிர்த்து, முக்கிய CPI ஆனது, 12-மாத காலப்பகுதியில் 2.6% உயர்ந்துள்ளது, மேலும் இது 3% கணிப்பைக் காட்டிலும் குறைவாக உள்ளது.
அக்டோபரில் தரவு சேகரிப்பை நிறுத்திய நீண்ட அரசாங்க பணிநிறுத்தத்திற்குப் பிறகு இந்த அறிக்கை முதல் முறையாகும். முந்தைய மாதத்துடன் ஒப்பீடுகள் இல்லாததால், கணக்கீடுகளின் ஒரு பகுதிக்கு மாற்று ஆதாரங்களைப் பயன்படுத்தி, நவம்பர் மாதத்திற்கான முழுமையான மாதாந்திர மாற்றங்களை BLS வெளியிடவில்லை. வரம்புகள் இருந்தபோதிலும், பணவீக்க அழுத்தங்கள் குறைவதை எண்கள் குறிப்பிடுகின்றன.
சந்தைகள் வெளியீட்டிற்கு சாதகமாக பிரதிபலித்தன, S&P 500 எதிர்காலங்கள் அறிவிப்பு வெளியான சிறிது நேரத்திலேயே 0.5% உயர்ந்தது. எதிர்காலத்தில் பெடரல் ரிசர்வ் மூலம் சாத்தியமான பணமதிப்பு நீக்கம் குறித்த பந்தயங்களை வாசிப்பு வலுப்படுத்துகிறது.
முக்கிய அறிக்கை தரவு
நவம்பரில் முடிவடைந்த 12 மாதங்களில் பொது CPI 2.7% அதிகரித்தது, இது முந்தைய மாதங்களுடன் ஒப்பிடுகையில் மிதமான நிலையைப் பிரதிபலிக்கிறது. அரசாங்கத்தின் பணிநிறுத்தத்தால் ஏற்படும் சிதைவுகள் இருந்தபோதிலும், முடிவு நேர்மறையான ஆச்சரியத்தை அளித்ததாக பொருளாதார வல்லுநர்கள் எடுத்துக்காட்டுகின்றனர்.
- ஆண்டு CPI அதிகரிப்பு: 2.7% (எதிர்பார்க்கப்படும் 3.1%)
- கோர் CPI ஆண்டு அதிகரிப்பு: 2.6% (எதிர்பார்க்கப்படும் 3.0%)
- இரண்டு மாதங்களில் மாற்றம் (செப்டம்பர் முதல் நவம்பர் வரை): ஒட்டுமொத்தமாக 0.2%
பாரம்பரிய மாதாந்திர தரவு இல்லாததால் விளக்கத்தில் எச்சரிக்கையாக இருக்குமாறு BLS எச்சரித்தாலும், விலை அழுத்தங்கள் தளர்த்தப்படுவதாக இந்த குறிகாட்டிகள் தெரிவிக்கின்றன.
சேகரிப்பில் பணிநிறுத்தத்தின் தாக்கம்
மத்திய அரசின் பணிநிறுத்தம், வரலாற்றில் மிக நீண்டது, அக்டோபர் மாத விலை வசூலை நேரடியாக பாதித்தது. BLS அந்த மாத வெளியீட்டை ரத்துசெய்தது மற்றும் நவம்பர் அறிக்கையில் மாற்றங்களைச் சேர்த்தது.
ஏஜென்சி சில கூறுகளுக்கு ஆராய்ச்சி அல்லாத ஆதாரங்களைப் பயன்படுத்தியது, ஆனால் எல்லா தகவல்களையும் திரும்பப் பெற முடியவில்லை. இதன் விளைவாக பெரும்பாலான வகைகளுக்கு நிலையான மாதாந்திர மாறுபாடுகள் இல்லை.
போக்குகளை மதிப்பிடுவதற்கு வருடாந்திர கட்டணங்கள் அல்லது இரண்டு மாத ஒப்பீடுகளில் கவனம் செலுத்த நிபுணர்கள் பரிந்துரைக்கின்றனர். பணிநிறுத்தத்திற்குப் பிந்தைய காலத்தில் விலை நடத்தை பற்றிய நுண்ணறிவை அறிக்கை இன்னும் வழங்குகிறது.
தனிப்படுத்தப்பட்ட மாறுபாடுகள் கொண்ட வகைகள்
சில துறைகள் கணிசமான விலை மிதத்தைக் காட்டின. வீடு மற்றும் உணவு பொதுவான குளிர்ச்சிக்கு பங்களித்தது, அதே நேரத்தில் ஆற்றல் மிதமான அதிகரிப்பை பதிவு செய்தது.
- ஆற்றல்: ஆண்டுதோறும் சுமார் 4.2% அதிகரிப்பு, மின்சாரம் 6.9% உயரும்
- உணவு: 2.6% வரை
- வீட்டுவசதி: 3% அதிகரிப்பு, வாடகையில் மந்தநிலை
பயன்படுத்திய மற்றும் புதிய வாகனங்கள் போன்ற பிற பொருட்கள் சிறிய லாபத்தைக் காட்டின. இந்த நகர்வுகள் கணிப்புகளுக்குக் கீழே ஒட்டுமொத்த பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த உதவியது.
நிதிச் சந்தைகளின் எதிர்வினை
வெளியீட்டிற்குப் பிறகு முக்கிய அமெரிக்க பரிமாற்றங்களின் எதிர்காலம் முன்னேறியது. கிழக்கு நேரப்படி காலை 8:39 மணியளவில் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் S&P 500 தோராயமாக 0.5% ஆதாயத்தைப் பதிவு செய்தது.
கருவூல விளைச்சல் குறைந்தது, 10 ஆண்டு பத்திர வர்த்தகம் சுமார் 4.11%. மார்ச் மாதத்தில் ஃபெட் வட்டி விகிதக் குறைப்பில் வர்த்தகர்கள் பந்தயங்களை அதிகரித்தனர், இது நிகழ்தகவை சுமார் 60% ஆக உயர்த்தியது.
வேலை சந்தையில் மத்திய வங்கியின் கவனத்தை இந்த தரவு வலுப்படுத்துகிறது என்று ஆய்வாளர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். மத்திய வங்கி ஏற்கனவே முக்கிய விகிதத்தை 25 அடிப்படை புள்ளிகளால் ஒரு வரிசையில் மூன்று முறை குறைத்துள்ளது.
முக்கிய பணவீக்கம் பற்றிய விவரங்கள்
அடிப்படையான போக்குகளை அளவிடுவதற்கு மத்திய வங்கியின் முக்கிய CPI ஆனது ஆண்டுதோறும் 2.6% ஐ எட்டியது, இது மார்ச் 2021 க்குப் பிறகு மிகக் குறைவு. அந்த வாசிப்பு உணவு மற்றும் ஆற்றல் ஏற்றத்தாழ்வுகளை விலக்குகிறது.
இரண்டு மாத அடிப்படையில், கோர் 0.2% முன்னேறியது. மிதமானது சேவைகள் மற்றும் பொருட்களில் மந்தநிலையை பிரதிபலிக்கிறது.
அறிக்கையின் வரம்புகள் இருந்தபோதிலும், பொருளாதார வல்லுநர்கள் முடிவை நேர்மறையான அறிகுறியாகக் கருதுகின்றனர். 3%க்குக் கீழே உள்ள மையமானது மத்திய வங்கியின் 2% இலக்கை நோக்கிய முன்னேற்றத்தைக் குறிக்கிறது.
தாமதமான அறிக்கை சூழல்
முதலில் டிசம்பர் 10 ஆம் தேதி திட்டமிடப்பட்டது, பணிநிறுத்தத்தின் தாக்கங்கள் காரணமாக அறிக்கை ஒத்திவைக்கப்பட்டது. அரசாங்கத்தின் குறுக்கீடு காலத்தை உள்ளடக்கிய முதல் வெளியீடு இதுவாகும்.
BLS ஒரு தனி குறிப்பில் தழுவல்களை விவரித்தது. ஏஜென்சி வருடாந்திர கட்டணத்தை பராமரித்தது ஆனால் வரையறுக்கப்பட்ட மாதாந்திர விவரங்கள்.
அமெரிக்க நாணயக் கொள்கையின் பாதையில் கவனம் செலுத்தும் நேரத்தில் தரவு வருகிறது. எதிர்கால முடிவுகளுக்கு பணவீக்கம் மற்றும் வேலைவாய்ப்பை மத்திய வங்கி கண்காணிக்கிறது.
குறிப்பிட்ட துறைகளில் மாறுபாடுகள்
எரிசக்தி விலைகள் பொது குறியீட்டில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது, பெட்ரோல் மற்றும் மின்சாரம் ஆண்டு அதிகரிப்புகளை பதிவு செய்தது. இருப்பினும், பருவகால தள்ளுபடிகள் குறைந்த வாசிப்புக்கு பங்களித்திருக்கலாம்.
- மின்சாரம்: ஆண்டுதோறும் +6.9%
- பெட்ரோல்: மிதமான மாறுபாடுகள்
- புதிய வாகனங்கள்: வரையறுக்கப்பட்ட அதிகரிப்பு
வீடு மற்றும் வீடுகளில் உணவு மந்தநிலையைக் காட்டியது. இந்த கூறுகள் CPI இன் குறிப்பிடத்தக்க பகுதிகளைக் குறிக்கின்றன.
பணவியல் கொள்கைக்கான முன்னோக்குகள்
எதிர்பார்த்ததை விட குறைவான வாசிப்பு வட்டி குறைப்புகளின் வேகம் பற்றிய விவாதங்களை தூண்டுகிறது. மத்திய வங்கி ஏற்கனவே அதிக வேலையின்மை விகிதத்துடன் வேலைவாய்ப்பில் கவனம் செலுத்தியுள்ளது.
அறிக்கையைத் தொடர்ந்து மார்ச் மாதத் தொகை குறைவதற்கான முரண்பாடுகள் அதிகரித்தன. ஆய்வாளர்கள் குறுகிய காலத்தில் எச்சரிக்கையுடன் பராமரிக்க எதிர்பார்க்கிறார்கள்.
தரவு, அபூரணமாக இருந்தாலும், கட்டுப்படுத்தப்பட்ட பணவீக்கத்தைக் குறிக்கிறது. சந்தைகள் படிப்படியாக தளர்த்துவதற்கான இடத்தைப் பார்க்கின்றன.
முந்தைய மாதங்களுடன் ஒப்பீடு
செப்டம்பரில், ஆண்டு CPI சுமார் 3% ஆக இருந்தது. நவம்பரில் 2.7%க்கு சரிந்தது, முன்பு கவனிக்கப்பட்ட மேல்நோக்கிய போக்கின் தலைகீழ் மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது.
மையமும் 3% லிருந்து 2.6% ஆக குறைந்தது. இந்த இயக்கம் தொடர்ச்சியான அழுத்தத்தின் காலத்திற்குப் பிறகு ஏற்படுகிறது.
பொருளாதார வல்லுநர்கள் இதன் ஒரு பகுதியை ஒப்பீடு மற்றும் பருவகால சரிசெய்தல் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் கூறுகின்றனர். இந்த அறிக்கை தொடர்ந்து பணவீக்கம் பற்றிய கதையை வலுப்படுத்துகிறது.
BLS ஆல் முன்னிலைப்படுத்தப்பட்ட வரம்புகள்
அறிக்கையில் அனைத்து வழக்கமான அளவீடுகளும் இல்லை என்று நிறுவனம் வலியுறுத்தியது. மாதாந்திர மாறுபாடுகள் இல்லாதது விரிவான பகுப்பாய்வுகளைப் பாதிக்கிறது.
பகுதி கணக்கீடுகளுக்கு மாற்று ஆதாரங்கள் பயன்படுத்தப்பட்டன. வரும் மாதங்களில் வெளிப்படுத்தல்களை இயல்பாக்க BLS திட்டமிட்டுள்ளது.
போக்குகளை விளக்கும் போது தரவு பயனர்கள் இந்த கட்டுப்பாடுகளை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். வருடாந்திர கட்டணம் நம்பகமானதாக இருக்கும்.
பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளில் இயக்கங்கள்
வாகனங்கள் போன்ற நீடித்து நிலைத்து நிற்கும் பொருட்கள் அதிகரித்திருப்பதைக் காட்டியது. வீட்டுவசதி உள்ளிட்ட சேவைகள் நிதானத்திற்கு பங்களித்தன.
- வீட்டு உபயோகப் பொருட்கள்: சுமாரான லாபம் கிடைக்கும்
- மருத்துவ பராமரிப்பு: சுமார் 2.9%
- பொழுதுபோக்கு: வரையறுக்கப்பட்ட முன்னேற்றம்
இந்த வடிவங்கள் வகைகளுக்கு இடையிலான சமநிலையைக் குறிக்கின்றன. CPI ஆனது நகர்ப்புற நுகர்வு ஒரு பரந்த கூடை பிரதிபலிக்கிறது.
பொருளாதார நிபுணர்களின் எதிர்பார்ப்பு
முந்தைய ஆராய்ச்சி பணவீக்க முடுக்கத்தை சுட்டிக்காட்டியது. மந்தநிலை காரணமாக உண்மையான முடிவு ஆச்சரியமாக இருந்தது.
தரவுகளின் அடிப்படையில் 2026க்கான கணிப்புகளை ஆய்வாளர்கள் சரிசெய்கிறார்கள். குறைந்த பணவீக்கம் விரிவாக்கக் கொள்கைகளுக்கு வழி வகுக்கிறது.
அறிக்கை வளர்ச்சி மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் மீதான பார்வைகளை பாதிக்கிறது. உலகளாவிய சந்தைகள் அமெரிக்க குறிகாட்டிகளைப் பின்பற்றுகின்றன.