הזהב מגיע לשיא כל הזמנים מעל 4,400 דולר עם מתחים גיאופוליטיים והימורים על קיצוץ ריבית

מחיר הזהב רשם שיא היסטורי חדש ביום שני, 22 בדצמבר, 2025, ועבר את הסימן של 4,400 דולר לאונקיה בשווקים הבינלאומיים. ההערכה התרחשה על רקע עלייה במתיחות הגיאופוליטית, כאשר פעולות ארצות הברית היו מעורבות מכליות נפט ונצואלה ופעולות צבאיות בסוריה, בנוסף לתקריות ברוסיה. משקיעים נהרו לנכסים שנחשבו בטוחים, והובילו גם זהב וגם כסף לרמות שיא.

המתכת היקרה עלתה בכ-68% מאז ינואר 2025, בעוד שהכסף עלה ליותר מ-135% באותה תקופה. אנליסטים מציינים כי השילוב של סיכונים גלובליים וציפיות לשמירה על מדיניות מוניטרית חיובית בארצות הברית תרמו לתנועת העלייה שנצפתה במסחר הבוקר.

• גורמים עיקריים לעלייה:
  • פעולות אמריקאיות נגד מיכליות ונצואלה הנושאות נפט שהוטל עליה סנקציות.
  • פעולות צבאיות של ארה”ב נגד מטרות בסוריה.
  • תקריות ביטחוניות ברוסיה, כולל פיצוצי תשתית.
  • ביקוש מתמשך למתכות יקרות כהגנה מפני חוסר יציבות.

גורמים גיאופוליטיים נוכחיים

המתיחות בין ונצואלה העצימה את התיאבון למקלט בשווקים. הרשויות האמריקאיות רדפו ויירטו מיכליות שהובילו את הנפט של המדינה, בהתאם להנחיות לחסימת יצוא שהוטל עליה סנקציות. פעולות אלו התרחשו במים בינלאומיים והעלו חששות לגבי שיבושים באספקת האנרגיה העולמית.

בסוריה, כוחות ארצות הברית ביצעו תקיפות נגד מטרות מרובות הקשורות לקבוצות חמושות, והוסיפו שכבה נוספת של אי ודאות. ברוסיה, דיווחים על פיצוצים ואירועים ביטחוניים תרמו לאקלים של זהירות בקרב משקיעים בינלאומיים. אירועים אלו חיזקו את מעמדו של הזהב כנכס המועדף בתקופות של תנודתיות מוגברת.

תנועת כסף ומניות קשורות

הכסף עקב אחרי הזהב והגיע לרמה קרובה ל-69 דולר לאונקיה, עם עלייה של יותר מ-2% בסשן. המתכת רשמה עלייה מצטברת של כ-136% בשנת 2025, ונהנתה מהביקוש התעשייתי במגזרים כמו אנרגיה סולארית וכלי רכב חשמליים, בנוסף לזרם המקלט.

חברות כרייה הגיבו בחיוב במשא ומתן. מניות חברות כמו Barrick Gold, Newmont ו-Freeport-McMoRan עלו בין 1.8% ל-3.2% במסחר המוקדם. הביצועים משקפים אופטימיות עם המשך ההערכה של מתכות יקרות.

ציטוט נוכחי וגרסאות אחרונות

הזהב הנסחר בניו יורק עלה בכ-1.6% והגיע ל-4,459 דולר לאונקיה בחלק מהסשן, מעבר לשיא הקודם שלו באוקטובר. בברזיל, המחיר לגרם עקב אחר המגמה הבינלאומית, המושפעת מהשונות בדולר, והגיע לערכים של קרוב ל- R$780 באסמכתאות מעודכנות.

הכסף התקדם ב-2.2%, נסחר ב-68.01 דולר לאונקיה בזמנים במהלך היום. רמות אלו מייצגות את הגבוהות ביותר שנרשמו עד כה בשנת 2025.

• וריאציות שנצפו:
  • זהב: עלייה של 1.34% ל-1.9% בסשן.
  • כסף: עלייה של 2.08% עד 3.1%.
  • YTD: זהב +68%, כסף +136%.

ביקוש למתכות כמקלט

המשקיעים הפחיתו את החשיפה לנכסים מסוכנים כמו מניות והגדילו את הפוזיציות במתכות יקרות לנוכח אי הוודאות הנוכחית. הבנקים המרכזיים שמרו על רכישות גבוהות לאורך כל השנה, ושמרו על מגמת העלייה.

הזרימה לקרנות הנסחרות בבורסה המתמקדות בזהב וכסף נותרה חיובית. השילוב של גורמים מבניים, כגון רכישות מוסדיות, וגורמים מחזוריים, לרבות סיכונים גיאופוליטיים, תמך במחירים ברמות גבוהות.

סיכויי המתכת בטווח הקצר

אנליסטים מצביעים על כך שהזהב יכול לבדוק רמות הקרובות ל-4,900 דולר ב-2026, בהתאם להתפתחות המדיניות המוניטרית והיציבות העולמית. סילבר נהנה בנוסף מגירעונות באספקה ​​ומצמיחה ביישומים תעשייתיים.

השווקים עוקבים אחר התפתחויות באזורי מתח כדי להתאים עמדות. הנזילות המופחתת האופיינית לסוף השנה עשויה להגביר את תנועות המחירים בפגישות הקרובות.

השפעה על השוק הברזילאי

בברזיל, מחיר הזהב לגרם משקף את המחיר הבינלאומי המומר לריאל, כאשר שינויים יומיומיים מושפעים משער החליפין. משקיעים מקומיים עוקבים אחר רשומות גלובליות לקבלת החלטות לגבי נכסים פיזיים או חוזים פיננסיים.

ההערכה משפיעה על מגזרים כמו תכשיטים והשקעות בברים. הדרישה להגנה על נכסים גדלה בהקשרים של תנודתיות חיצונית.

השוואה לשנים קודמות

ביצועי 2025 ממקמים את הזהב בין השנים הטובות ביותר מאז העשורים האחרונים, עם רווח שנתי של יותר מ-65%. כסף מנצח את הקצב הזה, מונע על ידי שימושים תעשייתיים מתרחבים.

מתכות יקרות נשארות אטרקטיביות בתרחישים של חוב עולמי גבוה וחוסר יציבות מתמשכת. בנקים מרכזיים מגוונים את הרזרבות עם רכישות עקביות.

תגובות של כורים עולמיים

חברות לייצור זהב ונחושת רשמו עליות בבורסות האמריקאיות. ההתקדמות משקפת ציפיות למרווחים טובים יותר עם מחירי מתכת גבוהים.

מגזר הכרייה נהנה ישירות מביקוש מתמשך. השקעות בחיפושים יכולות לגדול עם הרווחיות הנוכחית.

ציפיות של אנליסטים בינלאומיים

תחזיות מצביעות על המשך מסלול העלייה של הזהב, הנתמך על ידי רכישות של הבנקים המרכזיים והגנה מפני סיכונים. רווחי כסף מגירעונות חזויים לשנת 2026.

השווקים נשארים קשובים לאינדיקטורים הכלכליים האמריקאיים ולהתפתחויות הגיאופוליטיות לקראת התנועות הבאות.

גולד ביצעה את מעמדה כנכס ייחוס בשנת 2025, עם שיאים רצופים לאורך השנה. סילבר בלט ברווחים מעולים, בשילוב מקלט בטוח וגורמים תעשייתיים.

המשקיעים שומרים על פוזיציות גבוהות במתכות. פגישות אחרונות של השנה עשויות לראות תנודתיות נוספת עם התאמות תיקים.