2026 年 1 月 8 日星期四，黄金和白银价格大幅下跌，延续了最近几天的调整。这一走势主要反映了美元的升值，这给以该货币计价的大宗商品带来了压力。铂金、钯金等其他金属也跟随国际市场下跌。
白银领跌，现货价格跌幅超过4%，而黄金则下跌0.7%左右。这种动态是在 2025 年经历了一段强劲上涨时期之后出现的，当时两种金属都创下了历史新高。投资者在市场技术性调整中获利。
- 长时间上涨后获利了结
- 美元走强降低了以美元计价的资产的吸引力
- 商品指数调整有助于预定销售
美元升值的原因
美元因美国好坏参半的经济数据以及对美联储货币政策的预期而走强。最近的就业和工业活动报告增强了人们对美国经济韧性的看法。这减少了对立即降息的押注，提高了债券收益率和货币需求。
专家指出，美元指数逼近高位，直接冲击贵金属。当美元升值时，这些资产对于外国买家来说变得更加昂贵，从而减少需求。这种反比关系是价格行为中的一个经典因素。
近期报价详情
现货黄金全天交投于每金衡盎司 4,426 美元左右，前一交易日收于较高水平。期货合约也反映出下行压力。白银则跌至每盎司 74 美元左右，从近期高点大幅回调。
其他贵金属也遵循类似的趋势。铂金跌幅超过3%，钯金跌幅约2.5%。这些变动发生在商品指数年度重新平衡的背景下，这会产生自动销售来调整权重。
其他金属的行为
铜和铝等工业金属也面临压力，尽管压力不同。对这些材料的需求仍然与全球经济增长相关。然而，美元的强势对大宗商品产生了广泛的影响。
分析师指出，由于特定的供应因素，镍和锌表现出额外的波动性。在某些情况下，有限的库存与普遍的抛售压力形成鲜明对比。市场监控全球主要消费国中国的指标。
工业需求因素
白银对工业应用的需求保持强劲，特别是在太阳能和电动汽车领域。这种结构性成分长期支撑价格。尽管目前有所调整，但预测表明供应短缺将持续存在。
黄金受益于央行近几个月持续活跃的购买行为。中国央行等机构扩大了收购序列。即使在经济低迷时期，这些资金流动也能提供基本支撑。
全球市场展望
贵金属市场在 2025 年大幅上涨后，目前正在经历盘整阶段。分析师强调，在长期上涨之后，技术调整很常见。地缘政治因素仍受到监控，并可能影响对避险资产的需求。
美国经济数据，例如预计未来几天公布的非农就业报告，将指导预期。任何疲软迹象都可能改变美元的走势，从而改变金属的走势。
商品指数变动
彭博商品指数的重新调整会产生重大的暂时影响。年度调整减少了上一年大幅增加的资产权重。这会产生销售流量，从而放大短期内的下行趋势。
专家估计，由于这一过程，未来的交易时段将面临额外的压力。完成后，市场可以寻求新的均衡。机构投资者根据这些监管变化调整头寸。
能源需求和影响
尽管焦点是贵金属，但能源行业间接影响美元。美国战略石油储备的决定受到监控。全球供应的任何变化都会影响美元，进而影响大宗商品。
市场仍关注产区的发展。贸易或地缘政治紧张局势可能会迅速改变供应动态。