All’inizio del 2026 gli analisti di mercato hanno apportato modifiche significative alle raccomandazioni per i titoli legati all’intelligenza artificiale e ai semiconduttori. Bernstein ha alzato il rating di ASML a sovraperformare e l’ha posizionata come la scelta principale tra le aziende europee del settore per l’anno. Allo stesso tempo, istituzioni come BMO e Oppenheimer hanno declassato Adobe a causa della mancanza di catalizzatori chiari e della crescente concorrenza.
La domanda di tecnologie litografiche avanzate alimenta l’ottimismo per ASML. L’azienda beneficia direttamente dei maggiori investimenti nei chip AI, soprattutto nei nodi di produzione più complessi. I movimenti Esses riflettono le aspettative di accelerazione del ciclo dei semiconduttori dal 2026 in poi.
Altre istituzioni mantengono una prospettiva cauta nei confronti delle società di software creativo. Adobe deve affrontare la pressione di strumenti alternativi basati sull’intelligenza artificiale che stanno guadagnando terreno tra gli utenti più piccoli.
- I record ASML prevedono una crescita dei profitti del 18% annuo tra il 2025 e il 2027.
- Gli analisti sottolineano la sottovalutazione del mercato delle memorie DRAM.
- L’espansione della capacità in logica avanzata supporta le vendite di apparecchiature EUV.
L’aggiornamento ASML riflette l’accelerazione nella memoria e nella logica
Bernstein ha giustificato l’aumento del prezzo indicativo di ASML a 1.300 € dai precedenti 800 €. Il movimento considera un’accelerazione degli investimenti nelle memorie DRAM e una forte domanda di logica avanzata.
Tre importanti produttori di DRAM prevedono di aggiungere fino a 250.000 wafer al mese di capacità durante il 2026. La transizione verso nodi più avanzati aumenta l’intensità della litografia fino al 28%, a vantaggio diretto della tecnologia EUV dell’azienda olandese.
Le proiezioni indicano anni forti per le apparecchiature EUV
Gli analisti prevedono che il 2026 e il 2027 saranno periodi di forte domanda per i sistemi EUV di ASML. La crescita prevista degli utili supera il consenso del mercato, supportata dall’espansione delle GPU e degli acceleratori di intelligenza artificiale.
L’azienda si posiziona come fornitore essenziale per le fonderie che servono grandi clienti tecnologici. La valutazione attuale diventa più interessante date le prospettive di un ciclo rialzista nel settore.
Il downgrade di Adobe indica la mancanza di catalizzatori chiari
BMO Capital Markets ha declassato Adobe alla performance di mercato e ha ridotto il prezzo target a 375 dollari USA. L’istituzione evidenzia l’assenza di driver a breve termine nonostante una valutazione ragionevole.
La concorrenza si intensifica nel segmento del software creativo, soprattutto tra le piccole imprese e i liberi professionisti. Le alternative a Ferramentas guadagnano terreno e mettono pressione sulla base di utenti abituali di Creative Cloud.
La concorrenza nell’intelligenza artificiale mette sotto pressione la monetizzazione di Adobe
Oppenheimer ha inoltre modificato la raccomandazione Adobe per renderla performante, in linea con la visione più cauta. Analistas nota che la monetizzazione delle risorse IA sta progredendo gradualmente, senza alcun impatto significativo immediato.
Il sentiment per il settore dei software applicativi rimane riservato per il 2026. Instituições preferisce nomi con un posizionamento competitivo più forte nel cloud e nelle vendite.
Altri aggiustamenti riguardano i giganti del cloud e dell’e-commerce
L’Bank di America ha evidenziato Amazon, Google e Booking anch’essi posizionati nell’intelligenza artificiale per le società a grande capitalizzazione. La domanda di capacità cloud accelera, con ritorni attesi sugli investimenti effettuati negli anni precedenti.
Google trae vantaggio dai progressi in modelli come Gemini e da un’ampia visibilità nella ricerca e nella pubblicità. Booking potrebbe lanciare prodotti basati su agenti AI per la pianificazione dei viaggi nel 2026.
Alibaba si trova ad affrontare un taglio del prezzo target a causa della debolezza interna
Morgan Stanley ha abbassato il target di prezzo di Alibaba a $ 180, mantenendo il sovrappeso. L’aggiustamento riflette la debolezza dei principali e-commerce a causa del debole consumo in China.
La divisione cloud dell’azienda mostra una crescita accelerata con i carichi di lavoro AI. Margens rimangono stabili, ma le perdite in altri segmenti mettono sotto pressione i risultati consolidati.
I rischi geopolitici incidono sulla catena di fornitura dei chip
Gli esperti avvertono delle incertezze che circondano Taiwan e dei possibili impatti sul commercio globale di IA. Tensões nella regione potrebbe interrompere le forniture di semiconduttori avanzati.
TSMC, la fonderia leader a livello mondiale, rappresenta un punto critico nella produzione di chip per applicazioni di intelligenza artificiale. Un’interruzione Qualquer influenzerebbe l’intero ecosistema tecnologico.
La domanda di chip avanzati sostiene un ciclo positivo
L’espansione della capacità sui nodi da 3 nm risponde direttamente alla domanda di GPU e acceleratori AI. Produtores dà priorità alla producibilità, aumentando l’uso della litografia ultravioletta estrema.
ASML consolida la sua posizione unica come fornitore di apparecchiature EUV ad alte prestazioni. L’upcycle della memoria e della logica crea solide basi per le entrate nel 2026 e oltre.
Il mercato dei semiconduttori si avvicina al livello di trilioni di dollari
Il settore dei semiconduttori è sulla buona strada per un fatturato annuo prossimo ai mille miliardi di dollari nei prossimi anni. L’intelligenza artificiale rimane il principale motore della crescita dei chip avanzati.
Le aziende produttrici di apparecchiature come ASML catturano una parte significativa di questa espansione. Analistas vedono il potenziale per un ulteriore rialzo delle azioni nel segmento europeo.
La domanda di tecnologie litografiche avanzate cresce con la transizione verso nodi più piccoli. Fabricantes di memoria e logica aumentano gli investimenti per supportare le applicazioni IA su larga scala.
