เจพีมอร์แกน เชส เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2568 โดยมีกำไรสุทธิ 13 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยหลักในการลดลงคือการตั้งสำรองความเสียหายด้านเครดิตจำนวน 2.2 พันล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อพอร์ตโฟลิโอ Apple Card จาก Goldman Sachs
หากไม่นับผลกระทบที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวนี้ กำไรจะสูงถึง 14.7 พันล้านดอลลาร์ โดยมีกำไรต่อหุ้นที่ 5.23 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 4.85 ดอลลาร์โดยเฉลี่ย สถาบันยังคงรักษาผลการดำเนินงานที่มั่นคงในด้านอื่นๆ เช่น รายได้ดอกเบี้ยสุทธิและกิจกรรมทางการตลาด
Jamie Dimon ซีอีโอเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจอเมริกา แต่ตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ตลาดดูเหมือนจะดูถูกดูแคลน ซึ่งรวมถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อน ความเป็นไปได้ที่อัตราเงินเฟ้อจะคงอยู่ และราคาสินทรัพย์ที่สูง
รายละเอียดผลประกอบการทางการเงิน
ธนาคารรายงานรายรับดอกเบี้ยสุทธิ 25 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ เพิ่มขึ้น 7% จากปีก่อนหน้า การเติบโตนี้สะท้อนให้เห็นถึงการรักษาอัตรากำไรในสภาพแวดล้อมที่ยังคงมีอัตราที่สูง
รายรับหลักของวอลล์สตรีทเพิ่มขึ้น 15% โดยได้แรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของการซื้อขายและการจัดการสินทรัพย์ รายได้จากการทำข้อตกลงลดลง 4% โดยได้รับอิทธิพลจากอัตราการสมัครสมาชิกพันธบัตรและหุ้นที่ลดลง
- กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว: 14.7 พันล้านดอลลาร์
- กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว: 5.23 ดอลลาร์
- เงินสำรองรวมสำหรับการสูญเสียเครดิต: 4.66 พันล้านดอลลาร์
- รายได้ต่อปีเป็นประวัติการณ์: 182 พันล้านดอลลาร์
ผลกระทบของการได้มาซึ่ง Apple Card
ธุรกรรมกับ Apple เกี่ยวข้องกับการโอนพอร์ตโฟลิโอบัตรเครดิต โดยคาดว่าการเปลี่ยนแปลงจะเกิดขึ้นภายในเวลาประมาณ 24 เดือน Jpmorgan จะเข้ามาดูแลการออก Apple Card ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่เปิดตัวโดยความร่วมมือกับ Goldman Sachs
การตั้งสำรองจำนวน 2.2 พันล้านดอลลาร์สะท้อนถึงการซื้อยอดคงเหลือล่วงหน้าพร้อมส่วนลดโดยประมาณประมาณ 5% การเรียกเก็บเงินเพียงครั้งเดียวนี้ทำให้กำไรต่อหุ้นลดลงประมาณ 0.60 ดอลลาร์สำหรับไตรมาสนี้
ข้อตกลงดังกล่าวช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของเจพีมอร์แกนในตลาดบัตรเครดิตในอเมริกา ซึ่งเป็นผู้นำที่สำคัญอยู่แล้ว สถาบันรองรับพอร์ตโฟลิโอที่มียอดคงเหลือประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งขยายฐานลูกค้าด้วยโปรไฟล์ทางเทคโนโลยีขั้นสูง
นักวิเคราะห์มองว่าการดำเนินการนี้เป็นกลยุทธ์ในระยะยาว แม้ว่าจะต้องเสียผลลัพธ์ทันทีก็ตาม ธนาคารมีเงินสำรองที่แข็งแกร่งเพื่อรองรับผลขาดทุนในอนาคตในพอร์ตการลงทุนที่ได้มา
คำแถลงของ Jamie Dimon เกี่ยวกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ
Jamie Dimon อธิบายว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีความสามารถในการฟื้นตัว โดยผู้บริโภคยังคงจับจ่ายใช้สอยต่อไป และภาคธุรกิจต่างๆ ยังคงรักษาสุขภาพทางการเงินเอาไว้ เขาตั้งข้อสังเกตว่าไม่มีสัญญาณการเสื่อมสภาพที่ชัดเจนในระยะเวลาอันใกล้นี้
ผู้บริหารเตือนว่าตลาดการเงินดูเหมือนจะดูถูกดูแคลนอันตรายที่อาจเกิดขึ้น ความเสี่ยงที่อ้างถึง ได้แก่ เงื่อนไขทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อน และความเป็นไปได้ที่จะเกิดอัตราเงินเฟ้อถาวรมากกว่าที่คาดไว้
Dimon ยังกล่าวถึงราคาสินทรัพย์ที่สูงเป็นปัจจัยที่น่ากังวลเพิ่มเติม ตามที่เขาพูดเงื่อนไขเหล่านี้อาจคงอยู่เป็นระยะเวลาไม่ จำกัด
CEO เน้นย้ำถึงความสำคัญของการเตรียมพร้อมสำหรับสถานการณ์ต่างๆ เจพีมอร์แกนรักษาสถานะเงินทุนที่แข็งแกร่งเพื่อเผชิญกับความวุ่นวายที่อาจเกิดขึ้น
ผลการดำเนินงานประจำปีและตำแหน่งทางการตลาด
ปี 2025 สิ้นสุดลงด้วยรายรับรวมสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 182 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Jpmorgan ผลกำไรประจำปีสูงถึง 57 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลงานที่ดีที่สุดเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ของสถาบัน
ธนาคารยังคงรักษาความเป็นผู้นำระดับโลกในด้านรายได้จากวาณิชธนกิจเป็นปีที่ 13 ติดต่อกัน ตามข้อมูลจาก Deallogic มีส่วนร่วมในการดำเนินงานที่เกี่ยวข้อง เช่น การให้คำปรึกษาเกี่ยวกับการซื้อกิจการขนาดใหญ่และการเสนอขายหุ้น IPO
สถาบันยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องในกลุ่มธุรกิจค้าปลีกและการบริหารความมั่งคั่ง ข้อตกลงกับ Apple ตอกย้ำสถานะของตนในระบบนิเวศการชำระเงินดิจิทัล
มุมมองการดำเนินงานปี 2569
เจพีมอร์แกนคาดการณ์ว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงต้นปี 2569 ความคาดหวังดังกล่าวพิจารณาถึงแนวทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปโดยธนาคารกลางสหรัฐ
กิจกรรมวาณิชธนกิจน่าจะฟื้นตัวปานกลางตลอดทั้งปี ไปป์ไลน์ข้อตกลงที่สะสมแสดงให้เห็นการปรับปรุงในการควบรวมและการออก
การบูรณาการกลุ่มผลิตภัณฑ์ Apple Card จะเกิดขึ้นตามแผนที่วางไว้ในไตรมาสต่อๆ ไป ธนาคารเล็งเห็นถึงประโยชน์ของขนาดและการขายต่อเนื่องกับลูกค้าปัจจุบัน
ทุนสำรองยังคงอยู่เหนือข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ ตำแหน่งนี้ช่วยให้สามารถซื้อหุ้นคืนและการจ่ายเงินปันผลได้อย่างต่อเนื่อง
ปฏิกิริยาของตลาดต่อผลลัพธ์
หุ้นเจพีมอร์แกนเพิ่มขึ้นปานกลางหลังการเปิดเผยตัวเลข นักลงทุนมีปฏิกิริยาเชิงบวกต่อผลการดำเนินงานที่ปรับแล้วและแนวโน้มที่นำเสนอ
นักวิเคราะห์ยังคงคำแนะนำเชิงบวกเป็นส่วนใหญ่สำหรับหุ้น จุดเน้นอยู่ที่ความสามารถในการสร้างรายได้ประจำและการบริหารความเสี่ยง
ภาคการธนาคารในอเมริกาเริ่มต้นฤดูกาลผลประกอบการด้วยโทนสีที่หลากหลาย สถาบันอื่นจะรายงานตัวเลขในไม่กี่วันข้างหน้า