Comissão of Serviços Financeiros (FSC) of Coreia of Η αρχική προσδοκία ήταν ότι έως και δύο κοινοπραξίες θα λάμβαναν εξουσιοδότηση, αλλά οι διαμάχες σχετικά με το δίκαιο χαρακτήρα της διαδικασίας οδήγησαν στην αναβολή της συζήτησης.
Τρεις ομάδες είχαν υποβάλει αιτήσεις: η κοινοπραξία με επικεφαλής τον Korea Exchange (KRX) σε συνεργασία με την Coscom, η κοινοπραξία Nextrade που σχετίζεται με την Music Cow και η κοινοπραξία με επικεφαλής τον Lucentblock. Η προκαταρκτική ανάλυση των Securities και Futures Commission, στις 7 Ιανουαρίου, έδειξε μια προτίμηση για τα δύο πρώτα, γεγονός που οδήγησε σε έντονη κριτική από τον Lucentblock.
Η εταιρεία ισχυρίστηκε ότι η διαδικασία ευνόησε παραδοσιακούς θεσμούς χωρίς πρακτική εμπειρία στον κλάδο, εις βάρος των νεοφυών επιχειρήσεων που λειτουργούσαν ήδη κλασματικές επενδυτικές πλατφόρμες μέσω ρυθμιστικών sandboxes. Η FSC επέλεξε να επανεξετάσει τα κριτήρια πριν λάβει την τελική απόφαση.
Διαμάχη που εγείρει ο Lucentblock
Ο Lucentblock πραγματοποίησε έκτακτη συνέντευξη Τύπου στις 12 Ιανουαρίου για να αμφισβητήσει τα προκαταρκτικά αποτελέσματα. Η εταιρεία υποστήριξε ότι η αξιολόγηση έδινε προτεραιότητα στα θεωρητικά σχέδια και τη φήμη των μεγάλων παικτών σε σχέση με την πραγματική εμπειρία στην αγορά κλασματικών επενδύσεων.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος Huh Se-young τόνισε ότι η Lucentblock λειτουργεί μια πλατφόρμα κλασματικών επενδύσεων σε ακίνητα από το 2021, χαρακτηρισμένη ως καινοτόμος χρηματοοικονομική υπηρεσία. Ο Ele δήλωσε ότι ο αποκλεισμός των υφιστάμενων φορέων μπορεί να υπονομεύσει την εμπιστοσύνη στις πολιτικές καινοτομίας της κυβέρνησης της Κορέας.
Η εταιρεία εξέφρασε επίσης την προθυμία της να συνεργαστεί για τυχόν πρόσθετα αιτήματα για πληροφορίες κατά την επαναξιολόγηση. Ο Lucentblock τόνισε τη σημασία ότι η τελική διαδικασία αντανακλά τους αρχικούς στόχους του ειδικού νόμου για τη στήριξη της χρηματοοικονομικής καινοτομίας.
Αντιδράσεις πολιτικής και βιομηχανίας
Οι πολιτικοί έδειξαν συμπάθεια για τα αιτήματα του Lucentblock. Μαλλομέταξο ύφασμα.
Ανέφερε την περίπτωση του Lucentblock ως παράδειγμα πλατφόρμας επικυρωμένης από ένα ρυθμιστικό sandbox. Η δήλωση ενίσχυσε τις ανησυχίες ότι ο αποκλεισμός των καινοτόμων θα μπορούσε να υπονομεύσει την αξιοπιστία των πολιτικών για την προώθηση της καινοτομίας.
Από την άλλη πλευρά, η Music Cow, μέλος της κοινοπραξίας Nextrade, υποστήριξε ότι το επιχειρηματικό της σχέδιο ενσωματώνει συσσωρευμένη τεχνογνωσία με βάση το ενοποιημένο μερίδιο αγοράς. Η εταιρεία εξέφρασε ανησυχία για πιθανές καθυστερήσεις, αλλά δεν σχολίασε ευθέως τις κατηγορίες για αδικία.
Πλαίσιο της αγοράς STO σε Coreia από Sul
Η αγορά διακριτικών ασφαλείας στο Coreia του
Οι προβλέψεις δείχνουν σημαντική ανάπτυξη στον κλάδο. Ο Relatório πρόσφατα εκτιμά ότι η αγοραία αξία της STO θα μπορούσε να φτάσει τα 367 τρισεκατομμύρια γουόν μέχρι το 2030, ξεκινώντας από περίπου 34 τρισεκατομμύρια το 2024.
Ο κανονισμός επιδιώκει να εξισορροπήσει την καινοτομία με την προστασία των επενδυτών, επιτρέποντας την κλασματοποίηση των μη ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων και την πιο προσιτή διαπραγμάτευση. Η επιλογή έως και δύο χειριστών OTC αντιπροσωπεύει ένα κρίσιμο βήμα προς την εδραίωση αυτού του οικοσυστήματος.
- Υποψήφιες κοινοπραξίες:
- Κορέα Exchange-Coscom: παραδοσιακή υποστήριξη υποδομής της κορεατικής κεφαλαιαγοράς.
- Nextrade-Music Cow: έμφαση στην τεχνογνωσία και το μερίδιο αγοράς των δικαιωμάτων μουσικής.
- Lucentblock: πρακτική εμπειρία σε μια πλατφόρμα fractional real estate μέσω sandbox από το 2021.
Κριτήρια αξιολόγησης και ρυθμιστικές προκλήσεις
Τα κριτήρια αξιολόγησης περιλαμβάνουν την τεχνική ικανότητα, την προστασία των επενδυτών, τη συμμόρφωση με τους κανονισμούς και τη λειτουργική βιωσιμότητα. Ο Lucentblock αμφισβήτησε εάν οι απαιτήσεις προσαρμόστηκαν για να ευνοήσουν τα καθιερωμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, εις βάρος των φορέων εκμετάλλευσης που ήδη δραστηριοποιούνται στον τομέα.
Τομεακοί αναλυτές επισημαίνουν ότι περιπτώσεις όπως αυτή εκθέτουν κοινές εντάσεις στη μετάβαση από τις καινοτόμες υπηρεσίες στο πλήρως ρυθμιζόμενο περιβάλλον. Η επαναξιολόγηση που ανακοινώθηκε από την FSC μπορεί να περιλαμβάνει προσαρμογές στις παραμέτρους βαθμολόγησης ή πρόσθετα αιτήματα τεκμηρίωσης.
Η επιτροπή σπάνια ανακαλεί αποφάσεις που έχουν ήδη εγκριθεί από τους Securities και Futures Commission σε τακτικές συνεδριάσεις. Η αναβολή σηματοδοτεί ιδιαίτερη προσοχή στους ισχυρισμούς περί έλλειψης δικαιοσύνης και την ανάγκη διατήρησης της εμπιστοσύνης στη διαδικασία.
Προοπτικές για τον τομέα του tokenization
Ο ορισμός των εξουσιοδοτημένων φορέων θα επηρεάσει άμεσα τον ρυθμό υιοθέτησης STO στη χώρα. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα Grandes παρακολουθούν τη διαδικασία με ενδιαφέρον, καθώς η υποδομή OTC θα χρησιμεύσει ως βάση για προϊόντα με διακριτικά σε κλίμακα.
Οι νεοφυείς επιχειρήσεις του κλάδου βλέπουν τη διαμάχη ως ευκαιρία για να ενισχύσουν τη σημασία της πρακτικής εμπειρίας στην αξιολόγηση. Independentemente του τελικού αποτελέσματος, το επεισόδιο υπογραμμίζει την πολυπλοκότητα της ενσωμάτωσης της τεχνολογικής καινοτομίας στο παραδοσιακό ρυθμιστικό πλαίσιο.
Η αγορά αναμένει νέα ημερομηνία για τη συζήτηση της FSC. Η απόφαση Qualquer θα πρέπει να εξισορροπήσει τον τονωτικό ανταγωνισμό με τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Προβολές ανάπτυξης και οικονομικού αντίκτυπου
Οι μελέτες δείχνουν ότι το tokenization μπορεί να εκδημοκρατίσει την πρόσβαση σε επενδύσεις που προηγουμένως περιορίζονταν σε μεγάλα κεφάλαια. Ativos πώς τα εμπορικά ακίνητα, τα πνευματικά δικαιώματα και τα έργα τέχνης αποκτούν ρευστότητα μέσω εμπορεύσιμων κλασμάτων.
Η Coreia της Sul τοποθετείται ως μία από τις πιο προηγμένες ασιατικές αγορές στη ρύθμιση των ψηφιακών στοιχείων που υποστηρίζονται με πραγματική υποστήριξη. Η επίλυση της τρέχουσας αντιπαράθεσης θα επηρεάσει την ελκυστικότητα της χώρας για ξένες επενδύσεις στον τομέα.
Οι εταιρείες που λαμβάνουν προκαταρκτική έγκριση θα περάσουν από μια φάση επιχειρησιακής προετοιμασίας πριν από την πραγματική κυκλοφορία των πλατφορμών. Η πλήρης διαδικασία μπορεί να παραταθεί για επιπλέον μήνες ανάλογα με τις απαιτούμενες κανονιστικές προσαρμογές.
Η FSC επιβεβαίωσε τη δέσμευσή της για την προσεκτική εφαρμογή του νόμου περί χρηματοοικονομικής καινοτομίας. Η συνεχιζόμενη αναθεώρηση επιδιώκει να διασφαλίσει ότι η θεσμοθέτηση ωφελεί ολόκληρο το οικοσύστημα, συμπεριλαμβανομένων των πρωτοπόρων χειριστών.