A reforma tributária, com sua entrada em fase prática a partir de 2026, representa a mais ampla reorganização econômica do Brasil nas últimas décadas. Seu principal objetivo é simplificar o sistema fiscal por meio do Imposto sobre Valor Agregado (IVA) Dual, composto pela Contribuição sobre Bens e Serviços (CBS) federal e o Imposto sobre Bens e Serviços (IBS) estadual e municipal. Contudo, o percurso até a plena eficiência é complexo, repleto de incertezas e exige investimentos operacionais substanciais.
Empresas de grande porte no cenário nacional, que sustentam pilares da economia, estão avaliando o que esse “divisor de águas” significa para seus modelos de negócio. A mudança exige uma reestruturação profunda, desde a contabilidade até as estratégias de logística e precificação.
A transição para o novo sistema tributário demanda um planejamento meticuloso e recursos significativos, tanto em tecnologia quanto em treinamento de equipes. Os impactos se estendem por todos os segmentos produtivos, exigindo adaptação contínua ao longo do período de implementação.
Indústrias de base e extrativismo no novo cenário fiscal
Para companhias de commodities como Vale e Petrobras, a principal questão recai sobre o Imposto Seletivo, também conhecido como “Imposto do Pecado”. A aplicação desse tributo incidirá sobre a extração de minério e petróleo, o que pode resultar em aumento dos custos de produção.
Essa elevação pode, por sua vez, impactar a competitividade desses produtos no mercado internacional, um fator crítico para exportadoras. A revisão da malha de distribuição torna-se imperativa, pois a cobrança passará da origem para o destino. As empresas precisarão reconfigurar suas operações logísticas para otimizar o aproveitamento dos novos créditos tributários, um esforço que demanda grandes investimentos em infraestrutura e sistemas de gestão.
Bens de consumo e o desafio da transição prolongada
A Ambev, líder no setor de bebidas, se depara com um ambiente misto. Assim como as empresas extrativistas, a cervejaria é diretamente afetada pelo Imposto Seletivo, devido à presença de álcool e açúcar em seus produtos.
O período de transição, que se estende até 2033, representa um dos maiores desafios. A empresa terá de operar com dois sistemas contábeis simultaneamente: o regime antigo (PIS/Cofins/ICMS) e o novo (CBS/IBS). Essa dualidade demanda investimentos consideráveis em tecnologia da informação e a capacitação de pessoal especializado para gerenciar a complexidade de ambos os regimes.
Setor financeiro e a redefinição de alíquotas
Bancos como o Itaú Unibanco não geram créditos de IVA da mesma maneira que empresas de comércio ou indústria. O setor financeiro terá um regime tributário específico, e a principal incerteza reside na definição das alíquotas para operações de crédito e seguros, temas que ainda geram discussões jurídicas intensas.
A implementação do sistema de *split payment*, que prevê o pagamento imediato do imposto no momento da liquidação financeira da nota, adiciona uma camada de responsabilidade operacional aos bancos. Eles precisarão atuar como um braço tecnológico do fisco, integrando sistemas complexos para garantir a arrecadação precisa e instantânea dos tributos.
Varejo e o fim da substituição tributária
O segmento de varejo, incluindo players como o Magazine Luiza, é visto como um dos potenciais beneficiários da simplificação tributária. No entanto, o curto prazo indica um cenário de alerta devido ao fim da Substituição Tributária (ST).
Com essa alteração, o varejo deixará de antecipar o imposto, mas enfrentará a tarefa de gerenciar um grande volume de créditos eletrônicos para manter suas margens. A recalibragem dos preços em tempo real, considerando as variações das alíquotas estaduais de IBS durante a transição, será um teste significativo para os algoritmos de precificação e a agilidade das operações de venda.
Indústria de transformação e os créditos acumulados
A indústria de transformação, representada pela Gerdau, celebra o fim da cumulatividade dos impostos. Contudo, há uma preocupação em relação à agilidade no ressarcimento de créditos tributários.
O acúmulo de créditos referentes a impostos pagos sobre máquinas e insumos pode imobilizar o capital de giro das empresas se a devolução por parte do governo demorar. Manter a competitividade no mercado internacional, especialmente contra o aço de outros países, depende crucialmente de garantir que os produtos exportados saiam do Brasil com a desoneração total de impostos.
Serviços e o risco de elevação da carga
O setor de serviços, que historicamente possuía uma carga tributária inferior à da indústria, enfrenta o maior risco de um aumento significativo. O IVA deve convergir para uma alíquota próxima de 26,5% a 28%, o que representa um desafio.
Empresas de serviços, como a Localiza, que possuem poucos insumos geradores de crédito (como a mão de obra), podem enfrentar um aumento quase inevitável do imposto sobre a nota fiscal final. A grande questão estratégica será determinar quanto desse aumento poderá ser repassado aos consumidores sem comprometer a demanda e a saúde financeira do negócio.
Agronegócio e a integração de cadeias
O agronegócio, embora com regimes diferenciados, também sente o impacto da reforma. Grandes corporações do setor, como a Raízen, não estão imunes às mudanças. A partir de 2026, produtores com faturamento superior a R$ 3,6 milhões anuais serão incluídos no regime de IVA.
Para empresas que integram toda a cadeia produtiva, do campo ao ponto de venda, essa mudança exige uma revisão minuciosa dos contratos com fornecedores e parceiros. Muitos deles podem não estar preparados para as novas exigências de burocracia digital e conformidade tributária, demandando um esforço de capacitação e alinhamento em toda a rede de negócios.
A adaptação ao novo IVA exige monitoramento técnico rigoroso para evitar bitributação e perda de créditos. O planejamento é fundamental para garantir a conformidade e otimizar o fluxo de caixa, preparando as empresas para o cenário fiscal de 2026 e os anos seguintes.
