世界最大の物流会社の一つであるユナイテッド・パーセル・サービス（UPS）は2025年第4四半期の決算を発表し、連結売上高が245億米ドルになったと報告した。同社はまた、2026 年の予測を発表し、進化する市場環境におけるネットワークの最適化と持続可能な成長に焦点を当てた戦略的道筋を示しました。
UPSの連結営業利益は26億ドルに達し、非GAAP調整後営業利益は29億ドルとなった。同時に、希薄化後一株当たり利益は 2.10 米ドルに達し、非 GAAP 調整後の希薄化後一株当たり利益は 2.38 米ドルに達し、年末の堅調な業績を反映しています。
UPS の CEO であるキャロル・トメは、第 4 四半期の財務予想を上回り、顧客へのサービスと優れたサービスの提供に尽力した従業員に感謝の意を表しました。同社のリーダーシップは、今後 1 年が成長と利益拡大戦略の実行にとって重要なポイントとなることを裏付けています。
第 4 四半期の財務ハイライト
UPS の 2025 年第 4 四半期決算には、総額 2 億 3,800 万ドルの費用が含まれており、これは希薄化後 1 株あたり 0.28 ドルに相当します。これらの費用には、MD-11 航空機部隊の退役に関連する非金銭的費用 1 億 3,700 万ドルと改造費用 1 億 100 万ドルが含まれます。フリートを近代化するという決定と再構築の取り組みは、会社の効率と競争力を向上させるための継続的な努力を反映しています。連結収益は、世界的な経済的課題や内部調整のシナリオにおいても、強力な市場プレゼンスを維持し、価値を生み出す UPS の能力を示しています。
事業セグメントの業績
米国国内部門は、2025 年第 4 四半期に 167 億 5,600 万ドルの収益を記録しましたが、これは前年同期と比較して 3.2% 減少しました。この減少は主に、収益の質とネットワークの最適化に重点を置く同社の戦略の一環として、予想される配送量の減少によって引き起こされました。しかし、このセグメントの個数収益は回復力と 8.3% の成長を示し、UPS が各パッケージからより大きな価値を引き出し、営業コストを効率的に管理して堅調な利益率を維持できる能力を浮き彫りにしました。
一方、UPS の国際部門は、売上高が 2.5% 増の 50 億 4,500 万米ドルとなり、プラスの成長を報告しました。この進歩は、1 個あたりの収益の 7.1% 増加によって促進され、世界市場全体での強い需要と戦略的な価格設定を示しています。国際部門の営業利益率は 17.5%、非 GAAP 調整後利益率は 18.0% で、米国外事業の高い収益性を示しています。
年次連結貸借対照表
UPSは2025会計年度通期で887億ドルの連結収益を達成し、世界の物流業界における地位を確固たるものとしました。営業利益は総額 79 億米ドルに達し、非 GAAP 調整後営業利益は 87 億米ドルに達し、大きな変革の年における財務の一貫性が実証されました。
当年度の連結営業利益率は8.9%、非GAAP調整後の営業利益率は9.8%となり、経営の効率性が継続していることがわかりました。希薄化後一株当たり利益は 6.56 ドルで終了し、非 GAAP 調整後の希薄化後一株当たり利益は 7.16 ドルとなり、最適化と業績改善の取り組みの成功を反映しています。
同社は営業キャッシュ 85 億ドルを生み出し、非 GAAP 調整後のフリー キャッシュ フローは 55 億ドルでした。これらの年次財務結果は、ダイナミックな経済環境においても、将来の投資と株主還元のために多額の現金を生み出す UPS の能力を浮き彫りにしています。
株主報酬
UPS 取締役会は、2026 年の第 1 四半期に 1 株あたり 1.64 ドルの配当を承認し、発行済みのクラス A およびクラス B 株式すべてに分配されます。この配当は、堅実な報酬方針を維持し、投資家に価値を還元するという同社の取り組みを示しています。
配当金の支払いは、2026年2月17日に記録上の株主に対して2026年3月5日に予定されています。配当に加えて、UPSは配当金と自社株買いプログラムを通じて2025年中に64億ドルの現金を株主に還元し、投資家の資本を大切にする企業としての評判を確固たるものにしました。
次期の見通し
UPS は、2026 年通期の連結売上高を約 897 億ドル、非 GAAP 調整後営業利益率は約 9.6% と見積もっています。インフラと技術の改善を目的とした設備投資は約30億ドルが見込まれる。同社はまた、取締役会の承認を条件として約54億ドルの配当支払いと、当期の実効税率は約23.0％になると予想している。
最適化と再構築戦略
UPS は、業務と組織構造を最適化するために多角的な変革戦略に取り組んでいます。 「Fit to Serve」などの取り組みにより、管理層の削減が図られ、その結果、より機敏で効率的な運用モデルを構築するために約 14,000 人のポジションが削減されました。
同時に、「ネットワークの再構成と効率の再考」プログラムは、米国のホーム ネットワーク全体の自動化と運用の統合を通じてネットワークの効率を向上させることを目的としています。この再構成により、季節限定の 15,000 名を含む約 48,000 名の業務職が削減され、2025 年中に賃貸および所有の建物 93 棟での日常業務が閉鎖されました。
これらの戦略的取り組みにより、大幅なコスト削減が実現し、2025 年には約 35 億米ドルと推定されています。同社は 2026 年にはさらに約 30 億米ドルのコスト削減が見込まれており、再編イニシアティブが財務業績にプラスの影響を及ぼしていることが浮き彫りになっています。
継続的な量の見直しとプロセスの再構築は、組織を戦略的な顧客量の状況に合わせて調整し、エンドツーエンドの運用効率を向上させ、将来の業界の課題と機会に UPS を備えることを目的としています。
サプライチェーンにおける課題と適応
UPSのサプライチェーンソリューション部門の2025年第4四半期の売上高は26億7,800万ドルで、12.7%減と報告されました。この減少は主に、戦略的および運営上の調整を受けたメール・イノベーション事業の量の減少によって引き起こされました。
収益の減少にもかかわらず、サプライチェーン ソリューション部門の営業利益率は 9.8% に留まり、非 GAAP 調整後営業利益率は 10.3% でした。この結果は、UPS が特定の市場の需要に合わせて業務を適応させ、生産量のプレッシャーに直面しているセグメントでも効果的にコストを管理し、収益性を維持できることを示しています。
