டொனால்ட் டிரம்ப் கெவின் வார்ஷை மத்திய வங்கிக்கு தலைமையேற்க பரிந்துரைத்ததை அடுத்து சந்தையில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி சரிவு

ஜனவரி 30, 2026 அன்று சர்வதேசச் சந்தைகளில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் அபரிமிதமான வீழ்ச்சியைப் பதிவு செய்தன. அமெரிக்காவின் மத்திய வங்கியான ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Fed) இன் தலைவராக ஜெரோம் பவலுக்குப் பிறகு கெவின் வார்ஷை நியமித்த ஜனாதிபதி டொனால்ட் டிரம்பின் அறிவிப்புக்கு நேரடியான எதிர்வினையே மிகப்பெரிய விற்பனை இயக்கம்.

இந்த நியமனம் முதலீட்டாளர்களால் வட அமெரிக்க நாணயக் கொள்கையில் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் தொடர்ச்சியின் அடையாளமாக விளக்கப்பட்டது, நிறுவனத்தில் சாத்தியமான அரசியல் தலையீடு குறித்த அச்சத்தை எளிதாக்குகிறது. இதன் விளைவாக, விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் போன்ற பாதுகாப்பான சொத்துக்களிலிருந்து அதிக ஆபத்துள்ள சொத்துக்களுக்கு மூலதனம் இடம்பெயர்ந்தது, முந்தைய நாட்களில் எட்டப்பட்ட வரலாற்று விலைப் பதிவுகளை மாற்றியமைத்தது.

ஸ்பாட் சந்தையில் வெள்ளியின் விலை 33% சரிந்து, அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு 77 டாலர்களுக்கு மேல் வர்த்தகமானது. தங்கம் 12% மதிப்பிழப்பை சந்தித்தது, அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு சுமார் 4,722 டாலர்கள் வரை சரிந்தது. இரண்டு உலோகங்களுக்கும் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் போக்கைப் பின்பற்றின, வெள்ளி 32% மற்றும் தங்கம் 11% குறைந்தது. சந்தை எதிர்வினை உடனடியாக இருந்தது, வெள்ளை மாளிகையின் அதிகாரப்பூர்வ அறிக்கைக்கு சில மணிநேரங்களுக்குப் பிறகு நிகழ்ந்தது.

கெவின் வார்ஷ் நியமனம்

கெவின் வார்ஷ் நிதிச் சந்தையில் நன்கு அறியப்பட்ட மற்றும் மரியாதைக்குரிய நபர். அவர் 2006 மற்றும் 2011 க்கு இடையில் பெடரல் ரிசர்வ் கவர்னராக பணியாற்றினார், இது 2008 உலகளாவிய நிதி நெருக்கடியை உள்ளடக்கியது, கொந்தளிப்பு காலங்களில் பணவியல் கொள்கைகளை நிர்வகிப்பதில் அவருக்கு விரிவான அனுபவத்தை அளித்தது. ட்ரம்பின் முதல் பதவிக் காலத்தில் பொருளாதார ஆலோசகராக இருந்ததைத் தவிர, முதலீட்டு வங்கியான மோர்கன் ஸ்டான்லியில் அவர் பணியாற்றிய தனியார் துறையிலும் அவரது தொழில் வாழ்க்கை அடங்கும். இந்தத் தேர்வு சில ஆய்வாளர்களை ஆச்சரியத்தில் ஆழ்த்தியது, அவர்கள் அதிக பன்முகப் பொருளாதாரக் காட்சிகளைக் கொண்ட பெயரை எதிர்பார்த்தனர் அல்லது அதிக தலையீட்டின் நிகழ்ச்சி நிரலுடன் இணைந்தனர்.

இந்த நியமனம் அமெரிக்காவின் பொருளாதாரத்திற்கு ஒரு முக்கியமான மாற்றத்தின் போது வருகிறது. நேரடி அரசியல் அழுத்தத்திலிருந்து மத்திய வங்கியின் சுதந்திரத்தைப் பாதுகாத்ததற்காக வார்ஷ் பரவலாகப் புகழ் பெற்றார், இது முதலீட்டாளர்களை அமைதிப்படுத்திய நிலைப்பாடு. அவரது நியமனம் சாத்தியமான வேட்பாளர்களின் ஸ்பெக்ட்ரமிற்குள் ஒரு மிதமான மற்றும் தொழில்நுட்ப விருப்பமாகக் காணப்பட்டது, இது முன்கணிப்பு மற்றும் மத்திய வங்கியின் நிறுவன நம்பகத்தன்மையை பராமரிக்கும் அர்ப்பணிப்பைக் குறிக்கிறது, இது உலகளாவிய சந்தைகளின் ஸ்திரத்தன்மைக்கு இன்றியமையாத காரணியாகும்.

திடீர் வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுத்த காரணிகள்

விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் கூர்மையான வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம் நிறுவன அபாயத்தின் உணர்வைக் குறைப்பதாகும். தங்கம் மற்றும் வெள்ளி பாரம்பரியமாக அரசியல் நிச்சயமற்ற அல்லது பணவீக்க அழுத்தங்களின் போது முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பான புகலிடமாக விளங்குகிறது. தொழில்நுட்ப மற்றும் யூகிக்கக்கூடிய பெயரின் அறிகுறியுடன், நிலைத்தன்மையின் உணர்வு அதிகரித்தது, இந்த சொத்துகளுக்கான தேவையை குறைக்கிறது.

இந்த அறிவிப்புடன், சர்வதேச அந்நியச் செலாவணி சந்தையில் அமெரிக்க டாலர் வலிமை பெற்றது. தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற டாலர்களில் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட பொருட்களின் விலைகளுடன் அமெரிக்க நாணயத்தின் மதிப்பு ஒரு தலைகீழ் தொடர்பு உள்ளது. ஒரு வலுவான டாலர் மற்ற நாணயங்களை வைத்திருப்பவர்களுக்கு உலோகங்களை மிகவும் விலையுயர்ந்ததாக ஆக்குகிறது, இது தேவையைக் குறைப்பதற்கும் விலைகளில் கீழ்நோக்கி அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துவதற்கும் பங்களிக்கிறது.

தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் பங்குகள் மற்றும் முக்கிய அமெரிக்க பங்குச் சந்தை குறியீடுகள் போன்ற அதிக ஆபத்தில் கருதப்படும் பிற சொத்துக்கள், மிதமான அதிகரிப்பைப் பதிவு செய்தன. மத்திய வங்கியில் வார்ஷின் நிர்வாகம் வட்டி விகிதங்களை நிர்வகிப்பதில் அதிக முன்கணிப்பைக் கொண்டுவரும் என்று சந்தை விளக்குகிறது, இது நிறுவனங்களின் மதிப்பீட்டை தீர்மானிக்கும் காரணியாகும் மற்றும் மாறி வருமானத்தில் முதலீடு செய்வதற்கான பசியாகும்.

வார்ஷின் சுயவிவரமானது பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதற்கு முன்னுரிமை அளிப்பதாக ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிடுகின்றனர். மிகவும் கட்டுப்பாடான பணவியல் கொள்கையின் இந்த எதிர்பார்ப்பு, பாதுகாப்புச் சொத்துக்களுக்குப் பாதிப்பை ஏற்படுத்தும் வகையில், பொருளாதாரத்தின் பிற துறைகளிலும் நம்பிக்கையை ஏற்படுத்தியது.

சமீபத்திய விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் பதிவுகள்

இந்த வெள்ளிக்கிழமையின் திடீர் வீழ்ச்சியானது 2025 மற்றும் 2026 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் விலைமதிப்பற்ற உலோகச் சந்தையைக் குறிக்கும் குறிப்பிடத்தக்க பாராட்டுப் பாதையில் குறுக்கிடுகிறது. வியாழன் அன்று பதிவுசெய்யப்பட்ட உச்சம் வரை, கடந்த 12 மாதங்களில் தங்கம் 70% க்கும் அதிகமான வளர்ச்சியைக் குவித்துள்ளது, இது மேக்ரோ பொருளாதாரம் மற்றும் புவிசார் காரணிகளின் கலவையால் இயக்கப்படுகிறது. முக்கிய இயக்கிகள் மத்தியில் வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களில் மத்திய வங்கிகளின் தேவை அதிகரித்து, அவற்றின் சர்வதேச இருப்புக்களை பல்வகைப்படுத்த முயன்றது; மூலோபாய பிராந்தியங்களில் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள், இது ஆபத்து வெறுப்பை அதிகரித்தது; பணவீக்கத்தை எதிர்த்து உலக வட்டி விகிதங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு அதிகமாக இருக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்புகள்; மற்றும், முக்கியமாக, ஃபெடரல் ரிசர்வ் தலைமையின் வாரிசைச் சுற்றியுள்ள நிச்சயமற்ற தன்மை. வெள்ளி, பாதுகாப்பான சொத்தாக அதன் பங்கு மற்றும் வளர்ந்து வரும் தொழில்துறை பயன்பாட்டில் இருந்து, குறிப்பாக புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் மற்றும் மின்னணுவியல் துறைகளில், அதே காலகட்டத்தில் 120% க்கும் அதிகமான மதிப்பைக் குவித்தது. மின்சார வாகனங்களுக்கான சோலார் பேனல்கள் மற்றும் உதிரிபாகங்களுக்கான தேவை இந்த வலுவான செயல்திறனுக்கான தூண்களில் ஒன்றாகும்.

வார்ஷின் சுயவிவரம் மற்றும் பாதை

2008 நெருக்கடியின் போது கெவின் வார்ஷ் ஃபெட் கவர்னர்ஸ் குழுவில் பெற்ற அனுபவம் அவரது விண்ணப்பத்தின் சிறப்பம்சங்களில் ஒன்றாகும். அந்தக் காலக்கட்டத்தில் அதன் நடவடிக்கைகள் அதிகப்படியான பணத் தூண்டுதல்கள் தொடர்பான எச்சரிக்கையான நிலைகளால் வகைப்படுத்தப்பட்டன, நீண்ட காலத்திற்கு கட்டுப்பாடற்ற பணவீக்க அழுத்தங்களை உருவாக்காமல் நிதி ஸ்திரத்தன்மைக்கு உத்தரவாதம் அளிக்க சமநிலையான அணுகுமுறையைப் பாதுகாத்தது.

2011 இல் அவர் மத்திய வங்கியிலிருந்து வெளியேறிய பிறகு, வார்ஷ் அமெரிக்காவில் பணவியல் கொள்கை விவாதங்களில் செல்வாக்கு மிக்க குரலாக இருந்தார். அவர் மதிப்புமிக்க விற்பனை நிலையங்களில் தொடர்ந்து கட்டுரைகளை வெளியிடுகிறார் மற்றும் முன்னணி வட அமெரிக்க பல்கலைக்கழகங்களில் கற்பிக்கிறார், பணவீக்கம் மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சி பற்றிய கவலைகளை சமநிலைப்படுத்தும் நிபுணராக தனது நற்பெயரை உறுதிப்படுத்தினார்.

எவ்வாறாயினும், நியமனம் இன்னும் விசாரணை செயல்முறை மற்றும் யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸ் செனட்டில் ஒப்புதல் பெற வேண்டும். இந்த செயல்முறை வழக்கமாக பல வாரங்கள் எடுக்கும் மற்றும் விரிவான பொது விசாரணைகளை உள்ளடக்கியது, இதில் இரு கட்சிகளின் நாடாளுமன்ற உறுப்பினர்களும் நாட்டின் பணவியல் கொள்கையை நடத்துவதற்கான முன்னுரிமைகள் மற்றும் பார்வை பற்றி வேட்பாளரிடம் கேள்வி எழுப்புகின்றனர்.

உலகளாவிய சந்தைகளில் தாக்கம்

தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் மதிப்புக் குறைப்பு இந்த சொத்துக்களில் நிபுணத்துவம் பெற்ற முதலீட்டு நிதிகளை நேரடியாகப் பாதித்தது. விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களால் ஆதரிக்கப்படும் ப.ப.வ.நிதிகள் (குறியீட்டு நிதிகள்) இந்த வெள்ளியன்று வளங்களின் கணிசமான வெளியேற்றத்தை பதிவு செய்தன, டிரம்பின் அறிவிப்புக்குப் பிறகு மேலாளர்கள் தங்கள் நிலைகளை விரைவாக சரிசெய்தனர்.

பெரு, மெக்சிகோ மற்றும் ஆஸ்திரேலியா போன்ற உற்பத்தி நாடுகள், இந்த உலோகங்களின் ஏற்றுமதியை பெரிதும் நம்பியிருக்கும் பொருளாதாரங்கள், இயக்கத்தை நெருக்கமாகப் பின்பற்றுகின்றன. விலைகள் வீழ்ச்சி நேரடியாக அவர்களின் ஏற்றுமதி வருவாய் மற்றும் பொது வரவு செலவுத் திட்டங்களை பாதிக்கிறது. சர்வதேச பரிவர்த்தனைகளில் பட்டியலிடப்பட்ட பெரிய சுரங்க நிறுவனங்களின் பங்குகளும் கடுமையாக சரிந்தன.

மத்திய வங்கியின் தலைமையில் வாரிசு

ஃபெடரல் ரிசர்வ் தலைவராக இருக்கும் ஜெரோம் பவலின் பதவிக்காலம் மே 2026 இல் முடிவடைகிறது, இது ஒரு ஒழுங்கான மாற்றத்தை உறுதிசெய்ய முன்கூட்டியே சந்திப்பு தேவைப்பட்டது. அவரது முதல் பதவிக் காலத்தில், ஜனாதிபதி டிரம்ப் பவலின் பொது விமர்சகராக இருந்தார், பல ஆண்டுகளாக நீடித்த ஒரு பதட்டமான உறவை உருவாக்கினார்.

ஜனாதிபதியின் அரசியல் வட்டத்திற்கு நெருக்கமாகக் கருதப்படும் பெயர்களுடன் ஒப்பிடும்போது வார்ஷின் தேர்வு மிகவும் தொழில்நுட்ப விருப்பத்தை பிரதிபலிக்கிறது. ஸ்திரத்தன்மைக்கான நிதிச் சந்தை கோரிக்கைகளை அதன் அடித்தளத்தின் அரசியல் எதிர்பார்ப்புகளுடன் சமநிலைப்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டதாக இந்த முடிவு தோன்றுகிறது.

தங்கம் மற்றும் வெள்ளிக்கான அவுட்லுக்

உலோகங்களின் விலைகளின் எதிர்கால திசையை நிர்ணயிப்பதில் முக்கியமானதாக இருக்கும் வேலைவாய்ப்பு மற்றும் பணவீக்க தரவு போன்ற வரவிருக்கும் அமெரிக்க பொருளாதார குறிகாட்டிகளின் வெளியீட்டிற்காக வல்லுநர்கள் இப்போது காத்திருக்கின்றனர். குறுகிய கால சூழ்நிலையில் திருத்தம் ஒன்று இருந்தாலும், சீனா மற்றும் இந்தியா போன்ற பாரம்பரிய சந்தைகளில் தங்கத்திற்கான உடல் தேவை வலுவாக உள்ளது மற்றும் விலைக்கு ஒரு தளத்தை வழங்க முடியும்.