Η κινεζική κυβέρνηση συνεχίζει να μειώνει τις θέσεις της σε αμερικανικά ομόλογα, με τις κατοχές να αγγίζουν τα 683,5 δισεκατομμύρια δολάρια τον Δεκέμβριο του 2025, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσε η Departamento της Tesouro της Estados Unidos. Το ποσό Essa αντιπροσωπεύει τη χαμηλότερη τιμή από τον Σεπτέμβριο του 2008, μια περίοδος που χαρακτηρίζεται από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση που προκλήθηκε από τη χρεοκοπία της Lehman Brothers. Η σταδιακή μείωση συμβαίνει σε ένα περιβάλλον επίμονων εμπορικών εντάσεων μεταξύ των δύο μεγαλύτερων οικονομιών του κόσμου, που επιδεινώνονται από τα πρόσφατα προστατευτικά μέτρα. Η κίνηση αντανακλά μια στρατηγική διαφοροποίησης των αποθεματικών και λιγότερης εξάρτησης από περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια.
Οι κινεζικές ρυθμιστικές αρχές έδωσαν εντολή στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της χώρας να περιορίσουν τις νέες αγορές αμερικανικών ομολόγων Tesouro και να μειώσουν τις υψηλές θέσεις, επικαλούμενοι κινδύνους συγκέντρωσης και αστάθειας στις αγορές. Η οδηγία Essa δεν επηρεάζει άμεσα τα κινεζικά επίσημα αποθεματικά Estado, αλλά σηματοδοτεί μια προσεκτική προσέγγιση στην έκθεση της Estados Unidos στην αγορά κρατικού χρέους. Το μέτρο έρχεται σε μια περίοδο γεωπολιτικής και δημοσιονομικής αβεβαιότητας στο Washington.
Η ιστορική κορύφωση των κινεζικών περιουσιακών στοιχείων σημειώθηκε τον Νοέμβριο του 2013, όταν έφθασαν τα 1,317 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Ο όγκος Desde στη συνέχεια μειώθηκε στο μισό, ακολουθώντας μια μακροπρόθεσμη τάση ανακατανομής περιουσιακών στοιχείων. Οι Países καθώς και οι Japão και Reino Unido κατέχουν υψηλότερες θέσεις, με τον Japão να οδηγεί ως ο μεγαλύτερος ξένος κάτοχος.
Το μερίδιο της China στο σύνολο των τίτλων Tesouro σε ξένα χέρια υποχώρησε σε περίπου 7,3%, το χαμηλότερο επίπεδο από το 2001. Οι αναδυόμενες Outros, όπως οι Brasil και Índia, μείωσαν επίσης τις θέσεις τους την ίδια περίοδο. Enquanto αυτό, το σύνολο των αμερικανικών ομολόγων που κατείχαν ξένοι επενδυτές αυξήθηκε σε ρεκόρ κοντά στα 9,3 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Δεκέμβριο του 2025.
Σταδιακή μείωση και διαφοροποίηση των αποθεματικών
Η China προωθεί την αγορά χρυσού και άλλων εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων για την ενίσχυση των διεθνών αποθεμάτων της. Η στρατηγική Essa στοχεύει στον μετριασμό των κινδύνων που σχετίζονται με την υπερβολική εξάρτηση από έναν μεμονωμένο εκδότη κρατικού χρέους. Η διαδικασία πώλησης ή μείωσης θέσεων στο Treasuries πραγματοποιείται με ελεγχόμενο τρόπο, χωρίς απότομες κινήσεις που θα μπορούσαν να αποσταθεροποιήσουν τις παγκόσμιες αγορές.
Οι ειδικοί σημειώνουν ότι η κινεζική πτώση δεν εμπόδισε τη γενική αύξηση της εξωτερικής ζήτησης για αμερικανικά ομόλογα, που αντισταθμίστηκε από αγορές από άλλες χώρες και ιδρύματα. Η αγορά χρέους Estados Unidos παραμένει ελκυστική λόγω της ρευστότητας και της αντιληπτής ασφάλειας.
Αντίκτυπος στο πλαίσιο εμπορικών εντάσεων
Η κινεζική κανονιστική καθοδήγηση συμπίπτει με τις ανακοινώσεις για πρόσθετες προόδους από την κυβέρνηση των ΗΠΑ, οι οποίες αυξάνουν το κόστος για τις κινεζικές εξαγωγές. Η δυναμική του Essa ασκεί πίεση στις διμερείς σχέσεις και επηρεάζει τις επενδυτικές αποφάσεις μεταξύ περιουσιακών στοιχείων. Η μείωση των κινεζικών εντάσεων μειώνει την πιθανή επιρροή του Pequim στα αμερικανικά επιτόκια μέσω μαζικών πωλήσεων.
Οι παγκόσμιοι επενδυτές παρακολουθούν την ισορροπία μεταξύ της προσφοράς νέου χρέους που εκδίδεται από την αμερικανική Tesouro και της ζήτησης που υποστηρίζεται από ξένους πιστωτές. Η κινεζική διαφοροποίηση συμβάλλει σε ένα περιβάλλον μεγαλύτερου ανταγωνισμού για τους αγοραστές κρατικών ομολόγων.
Συγκρινόμενες θέσεις κορυφαίων κατόχων
Η Ιαπωνία διατηρεί την ηγετική θέση με περισσότερα από 1,18 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Δεκέμβριο του 2025. Η Reino Unido εμφανίζεται στη δεύτερη θέση, με περίπου 866 δισεκατομμύρια δολάρια. Το China καταλαμβάνει την τρίτη θέση και ακολουθούν άλλα οικονομικά κέντρα.
Η Reserva Federal κατέχει σημαντικό μέρος του συνολικού αμερικανικού χρέους, ενεργώντας ως σταθεροποιητής της εσωτερικής αγοράς. Η ομάδα ξένων κατόχων αντιπροσωπεύει περίπου το 31% του κυκλοφορούντος δημόσιου χρέους.
Κινεζική μακροπρόθεσμη στρατηγική
Η μείωση των μισθώσεων κατά Treasuries αποτελεί μέρος των προσπαθειών διεθνοποίησης του γιουάν και ενίσχυσης της οικονομικής αυτονομίας. Medidas μέτρα προληπτικής εποπτείας που υιοθετήθηκαν από τις ρυθμιστικές αρχές των τραπεζών ενισχύουν τη διαχείριση κινδύνου σε χαρτοφυλάκια που εκτίθενται σε εξωτερική αστάθεια. Η προσεκτική προσέγγιση αποφεύγει ανατρεπτικές επιπτώσεις στις διεθνείς αγορές.
Το Tesouro του αμερικανικού Departamento δημοσίευσε τα πιο πρόσφατα στοιχεία τον Φεβρουάριο του 2026, αναφερόμενα στο κλείσιμο του 2025. Οι μηνιαίες ενημερώσεις επιβεβαιώνουν την πτωτική τάση που παρατηρείται τα τελευταία χρόνια.