मध्य पूर्व में वृद्धि के बावजूद मॉर्गन स्टेनली ने अमेरिकी शेयरों पर तेजी का रुख बनाए रखा है

मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकारों का आकलन है कि ईरान और मध्य पूर्व से जुड़े हालिया संघर्ष से अमेरिकी शेयरों के सकारात्मक दृष्टिकोण से समझौता होने की संभावना नहीं है। माइक विल्सन के नेतृत्व वाली टीम इस बात पर प्रकाश डालती है कि, ऐतिहासिक रूप से, भू-राजनीतिक जोखिम वाली घटनाएं अमेरिकी इक्विटी बाजारों में निरंतर अस्थिरता उत्पन्न नहीं करती हैं। वे समान प्रकरणों के बाद के महीनों में एसएंडपी 500 सूचकांक के औसत प्रदर्शन का हवाला देते हैं, जो आम तौर पर दीर्घकालिक संरचनात्मक परिवर्तनों के बिना ठीक हो जाता है।

आशावाद इस उम्मीद पर आधारित है कि आने वाले समय में आर्थिक चक्र मजबूत होगा। विश्लेषक इस बात पर जोर देते हैं कि केवल तेल की कीमतों में तेज और लगातार वृद्धि ही महत्वपूर्ण जोखिम पैदा करेगी। इस कारक के बिना, हाल की घटनाएं 6 से 12 महीने के क्षितिज के लिए तेजी के अनुमान को नहीं बदलती हैं।

संघर्ष पर तत्काल बाज़ार प्रतिक्रिया

वित्तीय बाज़ारों ने इस सोमवार को शुरुआत में तीव्र हलचल दर्ज की। होर्मुज जलडमरूमध्य को प्रभावी ढंग से बंद करने और हमलों के बाद सऊदी अरब में एक प्रमुख रिफाइनरी को बंद करने के जवाब में तेल की कीमतें चार साल में सबसे अधिक हो गईं। निवेशकों ने व्यापार मार्गों के बाधित होने और क्षेत्र में जहाजों के प्रभावित होने से वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति के जोखिमों का आकलन किया।

नवंबर के बाद से यूरोपीय शेयर सबसे तेज़ गति से गिरे, यात्रा, खुदरा और विलासिता जैसे संवेदनशील क्षेत्रों में सबसे बड़ा नुकसान हुआ। एशियाई बाजारों में भी भारी गिरावट देखी गई, जो वैश्विक जोखिम के प्रति घृणा को दर्शाता है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, स्टॉक इंडेक्स वायदा ने कम शुरुआत की ओर इशारा किया, जबकि सोने जैसी सुरक्षित-संपत्ति ने मांग को आकर्षित किया।

मॉर्गन स्टेनली के सकारात्मक दृष्टिकोण का समर्थन करने वाले कारक

मॉर्गन स्टेनली विश्लेषण इस बात को पुष्ट करता है कि अलग-अलग भू-राजनीतिक घटनाएं अमेरिकी शेयरों में दीर्घकालिक रुझानों को शायद ही कभी बदलती हैं। टीम का कहना है कि आर्थिक चक्र में मजबूती के संकेत दिख रहे हैं, कॉर्पोरेट मुनाफे में सुधार हो रहा है और कुछ क्षेत्रों में राजनीतिक अनिश्चितता कम हो गई है। वे ऊर्जा आपूर्ति में लंबे समय तक व्यवधानों को छोड़कर लचीलापन बनाए रखने के लिए एसएंडपी 500 का अनुमान लगाते हैं।

स्वास्थ्य क्षेत्र रणनीतिकारों द्वारा पसंदीदा रक्षात्मक विकल्प के रूप में उभर रहा है। आकर्षक मूल्यांकन, मुनाफ़े का विस्तार और राजनीतिक जोखिमों के प्रति कम जोखिम सुरक्षा की तलाश कर रहे निवेशकों को आकर्षित करते हैं। यह प्राथमिकता बाहरी अस्थिरता के बीच स्थिरता की खोज को दर्शाती है।

तेल की बढ़ती कीमतों से जुड़े जोखिम

शेयरों के लिए निराशावादी परिदृश्य तेल की कीमतों में महत्वपूर्ण और निरंतर वृद्धि पर निर्भर करता है। विश्लेषकों ने संकेत दिया है कि महत्वपूर्ण स्तरों से ऊपर की ऐतिहासिक वृद्धि मुद्रास्फीति पर दबाव डाल सकती है और विकास चक्र से समझौता कर सकती है। होर्मुज जलडमरूमध्य, जिसके माध्यम से दुनिया का लगभग 20% तेल पारगमन होता है, आपूर्ति में व्यवधान के बारे में चिंताओं के केंद्र में बना हुआ है।

बाजार क्षेत्र में आगे तनाव बढ़ने के किसी भी संकेत पर बारीकी से नजर रखता है। ऊर्जा प्रवाह में रुकावट वैश्विक अर्थव्यवस्था और अमेरिकी इक्विटी के लिए मुख्य जोखिम संचरण चैनल का प्रतिनिधित्व करती है।

विश्लेषकों के बीच भिन्न-भिन्न दृष्टिकोण

कुछ विशेषज्ञ भू-राजनीतिक तनाव के बाद पुनर्प्राप्ति के ऐतिहासिक पैटर्न की व्याख्या करते समय सावधानी बरतते हैं। अधिक सीमित संघर्ष अस्थायी प्रतिक्रियाएँ उत्पन्न करते हैं, लेकिन लंबे समय तक चलने वाली घटनाएँ गतिशीलता को बदल सकती हैं। मॉर्गन स्टेनली का आशावादी दृष्टिकोण उन चेतावनियों के विपरीत है कि वर्तमान संदर्भ में अन्य कारक भी शामिल हैं, जैसे कृत्रिम बुद्धिमत्ता में प्रगति और आर्थिक नीतियों में समायोजन।

अमेरिकी शेयर बाजार को साल की चुनौतीपूर्ण शुरुआत का सामना करना पड़ रहा है, कई बार इसका प्रदर्शन अंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धियों से कमजोर रहा। तकनीकी व्यवधानों और नियामक प्रभावों के बारे में चिंताएँ बनी रहती हैं, लेकिन लचीलेपन के अनुमान को अमान्य नहीं किया जाता है।

एक रक्षात्मक विकल्प के रूप में स्वास्थ्य क्षेत्र

मॉर्गन स्टेनली की रणनीति में स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र को अनिश्चितता के दौर में आश्रय स्थल के रूप में उजागर किया गया है। कमाई में सुधार और कम राजनीतिक अनिश्चितता के साथ कम मूल्यांकन ने आवंटन को बढ़ावा दिया है। निवेशक संसाधनों को ऊर्जा-संवेदनशील आर्थिक चक्रों के संपर्क में आने वाली प्रतिभूतियों की ओर निर्देशित करते हैं।

यह प्राथमिकता ठोस बुनियादी सिद्धांतों वाली संपत्तियों की खोज को दर्शाती है। यह क्षेत्र मध्यम अवधि की रिटर्न क्षमता का त्याग किए बिना बाहरी अस्थिरता से सुरक्षा प्रदान करता है।

भूराजनीतिक जोखिमों का ऐतिहासिक संदर्भ

मध्य पूर्व और अन्य क्षेत्रों में तनाव की घटनाएं शायद ही कभी अमेरिकी शेयर बाजारों में स्थायी सुधार लाती हैं। S&P 500 बाद के महीनों में शुरुआती घाटे की भरपाई कर लेता है, जब तक कि आपूर्ति संबंधी झटके लंबे समय तक जारी न रहें। ऐतिहासिक डेटा इस आकलन को पुष्ट करता है कि प्रभाव आमतौर पर क्षणभंगुर होता है।

वर्तमान आर्थिक चक्र की मजबूती सकारात्मक दृष्टिकोण को बनाए रखने में सहायता करती है। प्रवृत्ति की पुष्टि करने के लिए विश्लेषक गतिविधि और लाभ संकेतकों की निगरानी करते हैं।

वैश्विक बाज़ार समायोजन में

मध्य पूर्व में वृद्धि के कारण कई बाजारों में स्थिति पुनः व्यवस्थित हो रही है। जोखिम से बचने से सुरक्षित परिसंपत्तियों की मांग बढ़ती है, जबकि चक्रीय क्षेत्रों को दबाव का सामना करना पड़ता है। गतिशील ऊर्जा और वैश्विक वित्त के बीच अंतर्संबंध पर प्रकाश डालता है।

निवेशक एक्सपोज़र को कैलिब्रेट करने के लिए क्षेत्र में विकास की निगरानी करते हैं। तेल आपूर्ति में व्यवधान की अवधि पर ध्यान केंद्रित रहता है।