Federal Reserve (Fed), ທະນາຄານກາງຂອງ Estados Unidos, ໄດ້ເລືອກທີ່ຈະຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງປະເທດໃນລະດັບ 3.50% ຫາ 3.75% ຕໍ່ປີ. ການຕັດສິນໃຈດັ່ງກ່າວ, ປະກາດໃນວັນພຸດທີ່ຜ່ານມາ, ແມ່ນສອດຄ່ອງກັບຄວາມຄາດຫວັງຂອງຕະຫຼາດການເງິນແລະສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມລະມັດລະວັງຂອງສະຖາບັນໃນການປະເຊີນຫນ້າກັບສະຖານະການທາງເສດຖະກິດແລະພູມສາດການເມືອງທີ່ສັບສົນ. Esta ແມ່ນກອງປະຊຸມຄັ້ງທີສອງຕິດຕໍ່ກັນທີ່ Fed ຕັດສິນໃຈກ່ຽວກັບຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງອັດຕາ.
ການຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍເກີດຂື້ນໃນສະພາບການທີ່ມີຄວາມເຄັ່ງຕຶງສູງໃນ Oriente Médio, ບ່ອນທີ່ການເພີ່ມຂື້ນຂອງການຂັດແຍ້ງ, ໂດຍສະເພາະກັບ Irã, ໄດ້ສ້າງຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ຄວາມກັງວົນຕົ້ນຕໍຂອງທະນາຄານກາງຂອງສະຫະລັດແມ່ນຄວາມເຫນັງຕີງຂອງລາຄານ້ໍາມັນທົ່ວໂລກ, ເຊິ່ງອາດຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ພາຍໃນປະເທດແລະປະນີປະນອມຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງເສດຖະກິດ.
ເຖິງແມ່ນວ່າສະຖານະການຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຄວາມລະມັດລະວັງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ໄດ້ໃຫ້ສັນຍານເຖິງຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍພື້ນຖານ 0.25 ເປີເຊັນຕະຫຼອດປີ 2026.
ການວິເຄາະສະຖານະການເສດຖະກິດໂລກ
ການຕັດສິນໃຈ Federal Reserve ສະທ້ອນເຖິງການປະເມີນຢ່າງລະມັດລະວັງກ່ຽວກັບສະພາບເສດຖະກິດໃນປະຈຸບັນ ແລະ ຄວາມສ່ຽງທີ່ເກີດຂຶ້ນ. ກິດຈະກໍາທາງດ້ານເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດຍັງສືບຕໍ່ຂະຫຍາຍຕົວຢູ່ໃນຈັງຫວະທີ່ແຂງ, ແຕ່ການສ້າງວຽກເຮັດງານທໍາຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າ, ແລະອັດຕາການຫວ່າງງານໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນການປ່ຽນແປງເລັກນ້ອຍໃນເດືອນທີ່ຜ່ານມາ. ຂໍ້ມູນ Estes ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງເສດຖະກິດທີ່ຢືດຢຸ່ນ, ແຕ່ມີຈຸດສໍາລັບຄວາມສົນໃຈ.
ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມຢືດຢຸ່ນທີ່ສັງເກດເຫັນ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງເຫັນວ່າ “ສູງ” ໂດຍ Fomc. ຄວາມຮັບຮູ້ຂອງ Essa ແມ່ນສໍາຄັນຕໍ່ການຕັດສິນໃຈນະໂຍບາຍການເງິນ, ເນື່ອງຈາກວ່າຄໍາສັ່ງຂອງ Fed ປະກອບມີທັງຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງລາຄາແລະການຈ້າງງານຢ່າງເຕັມທີ່. ຂໍ້ຂັດແຍ່ງໃນ Oriente Médio ເພີ່ມຊັ້ນຂອງຄວາມບໍ່ແນ່ນອນໃຫ້ກັບຮູບນີ້, ໂດຍມີຜົນສະທ້ອນທີ່ເປັນໄປໄດ້ສໍາລັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍພະລັງງານແລະຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງທົ່ວໂລກ.
ການເໜັງຕີງຂອງນ້ຳມັນ ແລະ ຄວາມສ່ຽງໄພເງິນເຟີ້
ສົງຄາມກ່ຽວກັບ Oriente Médio, ເຊິ່ງໄດ້ຮຸນແຮງຂຶ້ນຕັ້ງແຕ່ທ້າຍເດືອນກຸມພາດ້ວຍການມີສ່ວນພົວພັນລະຫວ່າງສະຫະລັດແລະ Israel ກັບ Irã, ກໍາລັງສ້າງຄວາມກົດດັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຕະຫຼາດນ້ໍາມັນທົ່ວໂລກ. ຄວາມບໍ່ໝັ້ນຄົງໃນພາກພື້ນ ເຊິ່ງເປັນໜຶ່ງໃນບັນດາປະເທດຜະລິດພະລັງງານທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນໂລກ ໄດ້ເຮັດໃຫ້ລາຄາສິນຄ້າເພີ່ມຂຶ້ນ. Essa ເພີ່ມຂຶ້ນ ແປໂດຍກົງເປັນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ສູງຂຶ້ນສໍາລັບຜູ້ບໍລິໂພກ ແລະທຸລະກິດ.
ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄານໍ້າມັນສົ່ງຜົນກະທົບບໍ່ພຽງແຕ່ນໍ້າມັນເຊື້ອໄຟເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງມີຜະລິດຕະພັນແລະການບໍລິການທີ່ກວ້າງຂວາງ, ຍ້ອນເສດຖະກິດໂລກອີງໃສ່ການຂົນສົ່ງແລະພະລັງງານ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງຕົ້ນທຶນແມ່ນຫນຶ່ງໃນສິ່ງທ້າທາຍຕົ້ນຕໍທີ່ Fed ພະຍາຍາມບັນຈຸ, ການນໍາໃຊ້ອັດຕາດອກເບ້ຍເປັນເຄື່ອງມືໃນການບໍລິໂພກແລະການລົງທຶນປານກາງ, ປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ເສດຖະກິດຮ້ອນເກີນໄປ.
ສໍາລັບທະນາຄານກາງອາເມລິກາ, ການເຫນັງຕີງຂອງນ້ໍາມັນສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມສ່ຽງທີ່ສໍາຄັນຕໍ່ການຄາດຄະເນອັດຕາເງິນເຟີ້. Mesmo ດ້ວຍກິດຈະກໍາທາງເສດຖະກິດທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມເຂັ້ມແຂງ, ການຕົກຕະລຶງຕໍ່ລາຄາພະລັງງານສາມາດເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ມີສະຖຽນລະພາບຢ່າງໄວວາ, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການຕອບສະຫນອງທີ່ປະສານງານເພື່ອຮັກສາກໍາລັງການຊື້ແລະຄວາມຫມັ້ນຄົງທາງດ້ານການເງິນ.
ການຄາດຄະເນນະໂຍບາຍການເງິນໃນອະນາຄົດ
ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນ, Comitê Federal ຂອງ Mercado Aberto (Fomc) ຮັກສາການຄາດຄະເນຂອງການຫຼຸດລົງຢ່າງຫນ້ອຍ 0.25 ເປີເຊັນໃນອັດຕາດອກເບ້ຍໃນທ້າຍປີ 2026.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ສະມາຊິກເຈັດຄົນຂອງໂຄງການ Fomc ທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍຈະຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບປະຈຸບັນຕະຫຼອດປີ, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຈຸດຢືນແບບອະນຸລັກແລະຈຸດສຸມຫຼາຍຂຶ້ນຕໍ່ຄວາມສ່ຽງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເກີດຂື້ນຈາກສະຖານະການທາງພູມສາດ. Essa divergence ຊີ້ໃຫ້ເຫັນຄວາມສັບສົນຂອງການຕັດສິນໃຈແລະຄວາມຕ້ອງການຄວາມຍືດຫຍຸ່ນໃນການປະພຶດຂອງນະໂຍບາຍການເງິນ. ເສັ້ນທາງໃນອະນາຄົດຈະຂຶ້ນກັບວິວັດທະນາຂອງຂໍ້ມູນເສດຖະກິດແລະການພັດທະນາສາກົນ.
Fed ໄດ້ຢ້ຳຄືນວ່າຈະສືບຕໍ່ຕິດຕາມຜົນກະທົບຂອງຂໍ້ມູນທີ່ໄດ້ຮັບສໍາລັບການຄາດຄະເນເສດຖະກິດ. ສະຖາບັນແມ່ນກຽມພ້ອມທີ່ຈະປັບຕົວນະໂຍບາຍການເງິນຂອງຕົນຕາມຄວາມເຫມາະສົມຖ້າມີຄວາມສ່ຽງທີ່ອາດຈະເຮັດໃຫ້ມັນຍາກທີ່ຈະບັນລຸຈຸດປະສົງຂອງສະຖຽນລະພາບລາຄາແລະການຈ້າງງານຢ່າງເຕັມທີ່. ການສື່ສານທີ່ໂປ່ງໃສ, ຂັບເຄື່ອນດ້ວຍຂໍ້ມູນຈະເປັນສິ່ງຈໍາເປັນເພື່ອນໍາພາຄວາມຄາດຫວັງຂອງຕະຫຼາດ.
ສະຖານະການທົ່ວໂລກ ແລະການຄາດຄະເນຂອງ Fomc
ຖະແຫຼງການ Fomc ສະແດງອອກຢ່າງຈະແຈ້ງວ່າຄວາມບໍ່ແນ່ນອນກ່ຽວກັບການຄາດຄະເນເສດຖະກິດຍັງຄົງສູງ, ໂດຍຜົນສະທ້ອນຂອງການພັດທະນາໃນ Oriente Médio ສໍາລັບເສດຖະກິດສະຫະລັດຍັງບໍ່ແນ່ນອນ. ການຮັບຮູ້ Este ຂອງການເຊື່ອມຕໍ່ກັນລະຫວ່າງເຫດການທາງພູມສາດແລະເສດຖະກິດພາຍໃນໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວິທີການລວມຂອງ Fed ໃນການວິເຄາະຂອງມັນ. ນະໂຍບາຍການເງິນບໍ່ສາມາດຖືກສ້າງຂື້ນໂດຍການໂດດດ່ຽວຈາກປັດໃຈພາຍນອກ.
ສະຖຽນລະພາບທາງດ້ານເສດຖະກິດໂລກສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຂຶ້ນກັບນະໂຍບາຍການເງິນຂອງເສດຖະກິດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ, ແລະການກະທໍາຂອງ Fed ມີອິດທິພົນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ການພັດທະນາຂອງຄວາມຂັດແຍ້ງໃນພາກພື້ນ, ເຊັ່ນ: ທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນ Oriente Médio, ສາມາດສ້າງຄື້ນຟອງຂອງຄວາມບໍ່ສະຖຽນລະພາບທີ່ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດສິນຄ້າ, ກະແສເງິນທຶນແລະຄວາມຄາດຫວັງຂອງການເຕີບໂຕໃນທົ່ວໂລກ.
ການສະທ້ອນການຕັດສິນໃຈຂອງອາເມລິກາໃນ Brasil
ນະໂຍບາຍອັດຕາດອກເບ້ຍໃນ Estados Unidos ມີຜົນກະທົບຢ່າງເລິກເຊິ່ງຕໍ່ເສດຖະກິດ Brazilian. ດ້ວຍອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງອາເມລິກາຖືກຮັກສາໄວ້ໃນລະດັບທີ່ຖືວ່າສູງໂດຍມາດຕະຖານປະຫວັດສາດ, ຄວາມກົດດັນທໍາມະຊາດແມ່ນສ້າງຂື້ນສໍາລັບ Selic, ອັດຕາດອກເບ້ຍພື້ນຖານສໍາລັບ Brasil, ຍັງຢູ່ໃນລະດັບສູງຕໍ່ໄປອີກແລ້ວ. Isso ເກີດຂື້ນຍ້ອນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍໃນສະຫະລັດມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຫັນປ່ຽນທຶນຈາກຕະຫຼາດທີ່ເກີດໃຫມ່, ເຊັ່ນ Brasil, ໃນການຊອກຫາຜົນກໍາໄລທີ່ສູງຂຶ້ນແລະຄວາມສ່ຽງຕ່ໍາ, ຜົນກະທົບຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນໂດຍກົງແລະຄວາມສາມາດຂອງ Banco Central ຂອງ Brazilian ໃນການຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງຕົນເອງໂດຍບໍ່ມີການສ້າງຄວາມກົດດັນຫຼາຍເກີນໄປຂອງການນໍາເຂົ້າແລະສະກຸນເງິນແຫ່ງຊາດ. Adicionalmente, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການລະດົມທຶນຂອງບໍລິສັດແລະລັດຖະບານ Brazilian ໃນເງິນຕາຕ່າງປະເທດເພີ່ມຂຶ້ນ, ເຮັດໃຫ້ການລົງທຶນມີລາຄາແພງກວ່າແລະອາດຈະເຮັດໃຫ້ການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດຊ້າລົງ, ນອກເຫນືອຈາກການເຮັດໃຫ້ມັນມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການຟື້ນຟູຫນີ້ສິນແລະດຶງດູດການລົງທຶນໂດຍກົງໃຫມ່ທີ່ມີຄວາມສໍາຄັນຕໍ່ການພັດທະນາແລະການສ້າງວຽກເຮັດງານທໍາຂອງປະເທດ.
ນະໂຍບາຍດ້ານນະໂຍບາຍ ແລະຂັ້ນຕອນຕໍ່ໄປ
ການຕັດສິນໃຈດັ່ງກ່າວເປັນຄັ້ງທີ 10 ນັບຕັ້ງແຕ່ Donald Trump ເຂົ້າຮັບຕຳແໜ່ງປະທານາທິບໍດີສະຫະລັດ ໃນເດືອນມັງກອນ ປີ 2025. Desde ການເຂົ້າຮັບຕຳແໜ່ງຂອງທ່ານ, ປະເທດໄດ້ປະສົບກັບການຕັດດອກເບ້ຍສາມຄັ້ງ, ໃນສະຖານະການເສດຖະກິດທີ່ສະແດງໂດຍຄວາມບໍ່ແນ່ນອນ ແລະສົງຄາມພາສີ. Essa ການພົວພັນລະຫວ່າງການບໍລິຫານປະທານາທິບໍດີແລະນະໂຍບາຍການເງິນ Fed ແມ່ນຈຸດສໍາຄັນໃນການວິເຄາະເສດຖະກິດຂອງອາເມລິກາ.
ທະນາຄານກາງພະຍາຍາມຮັກສາຄວາມເປັນເອກະລາດຂອງຕົນ, ການຕັດສິນໃຈໂດຍອີງໃສ່ຂໍ້ມູນເສດຖະກິດແລະລາຄາແລະການຈ້າງງານ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ສະພາບແວດລ້ອມທາງດ້ານການເມືອງ, ລວມທັງນະໂຍບາຍການຄ້າແລະງົບປະມານຂອງລັດຖະບານ, ມີອິດທິພົນໂດຍກົງຕໍ່ສະຖານະການເສດຖະກິດມະຫາພາກທີ່ Fed ດໍາເນີນການ. ຄວາມໂປ່ງໃສໃນການສື່ສານຂອງສະຖາບັນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນເພື່ອຮັບປະກັນຄວາມໄວ້ວາງໃຈຂອງຕະຫຼາດ.
ສໍາລັບກອງປະຊຸມຕໍ່ໄປ, Federal Reserve ຈະສຸມໃສ່ຊຸດຂອງຕົວຊີ້ວັດເພື່ອນໍາພາການຕັດສິນໃຈຂອງຕົນ:
- ຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້, ເຊັ່ນ Índice ຈາກ Preços ຫາ Consumidor (IPC) ແລະ Índice ຈາກ
- ບົດລາຍງານຂອງຕະຫຼາດແຮງງານ, ລວມທັງການສ້າງວຽກເຮັດງານທໍາແລະອັດຕາການຫວ່າງງານ.
- ຕົວຊີ້ວັດຄວາມຫມັ້ນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກແລະກິດຈະກໍາທາງທຸລະກິດ.
- ການວິວັດທະນາການຂອງຂໍ້ຂັດແຍ່ງທາງດ້ານພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງ ແລະຜົນກະທົບຂອງມັນຕໍ່ຕະຫຼາດສິນຄ້າທົ່ວໂລກ.