Ramalan Citi menyaksikan minyak Brent meningkat kepada $110-120 tidak lama lagi
Citi menaikkan ramalan jangka pendeknya untuk minyak Brent, mengunjurkan harga akan meningkat kepada julat $110 hingga $120 setong dalam beberapa hari akan datang, di tengah-tengah gangguan bekalan yang semakin meningkat disebabkan oleh konflik dalam Oriente Médio. Institusi kewangan itu mengemas kini senario asasnya, dengan kebarangkalian 50%, dengan mengambil kira gangguan aliran yang akan berlangsung antara empat dan enam minggu, bersamaan dengan pengurangan 11 hingga 16 juta tong sehari dalam pasaran global. Penganalisis menunjukkan bahawa harga akan terus meningkat sehingga mereka mencapai tahap yang memaksa beberapa bentuk campur tangan politik atau strategik untuk menstabilkan bekalan.
Bank itu menyerlahkan bahawa konflik yang sedang berlaku secara langsung mendorong sekatan bekalan, dengan kesan yang sudah dapat dilihat pada aliran melalui laluan kritikal seperti Estreito dan Ormuz. Harga Brent telah pun mencatat paras tertinggi baru-baru ini, melepasi 100 dolar setong dalam sesi baru-baru ini, mencerminkan premium risiko geopolitik yang digabungkan ke dalam harga. Ramalan menganggap bahawa pasaran akan bertindak balas terhadap ketegangan yang berterusan, meningkatkan nilai sehingga satu peristiwa berlaku yang menggalakkan kelegaan, seperti penamatan operasi ketenteraan atau langkah yang diselaraskan untuk mengeluarkan stok.
Ramalan mempertimbangkan pelbagai senario risiko
Citi memperuntukkan kebarangkalian 30% kepada senario kenaikan harga, di mana Brent boleh mencapai 150 dolar setong atau sehingga 200 dolar setong sekiranya berlaku kemerosotan yang melampau, seperti serangan langsung ke atas infrastruktur tenaga atau penutupan berpanjangan Estreito daripada Ormuz. Unjuran Essas mengambil kira kemungkinan pengurangan ketara dalam pengeluaran serantau dan gangguan yang berpanjangan dalam penghantaran.
Dalam senario penurunan harga, dengan kebarangkalian 20%, harga akan jatuh kepada julat 65 hingga 70 dolar setong menjelang akhir tahun. Hipotesis Essa bergantung pada persetujuan pantas yang membenarkan pembukaan semula penuh laluan eksport dan normalisasi aliran.
Penganalisis menjangkakan ketegangan dalam Oriente Médio akan reda pada pertengahan hingga akhir April, yang boleh mengehadkan tempoh gangguan dan membuka jalan untuk pembetulan harga kemudian.
Faktor yang mendorong kenaikan segera
Institusi itu menunjukkan bahawa pasaran akan terus tertekan ke atas selagi gangguan berterusan, dengan Brent pulih dengan cepat dalam beberapa hari akan datang. Unjuran jangka pendek mencerminkan jangkaan bahawa konflik akan memastikan pembeli berhati-hati dan meningkatkan premium risiko dalam kontrak niaga hadapan.
Citi juga menetapkan sasaran WTI tiga bulan sekitar $104 setong, sejajar dengan pandangan rali sementara didorong oleh bekalan yang ketat. Kontrak Brent sudah didagangkan melebihi $103 setong di tengah-tengah berita terkini.
Kesan kepada komoditi lain
Selain minyak, Citi kekal optimistik tentang aluminium, disebabkan inventori yang rendah dan prospek pemotongan pengeluaran pelebur dalam Oriente Médio. Pengurangan Essa boleh menghapuskan sehingga 6% daripada bekalan global, memberikan tekanan menaik pada harga selari dengan ketegangan tenaga.
Gabungan faktor geopolitik dan kekangan bekalan memperkukuh turun naik dalam pasaran komoditi tenaga.
Ramalan jangka panjang
Dalam senario asas jangka panjang, Citi mengunjurkan penurunan harga daripada Brent kepada julat 70 hingga 80 dolar setong menjelang akhir 2026.
Institusi ini menekankan bahawa trajektori bergantung pada evolusi konflik dan tindak balas yang diselaraskan daripada pengeluar dan pengguna global.
