मध्यपूर्वमा युद्धको दबाबमा फेडले अमेरिकामा ब्याजदर ३.५०% देखि ३.७५% प्रति वर्ष कायम राखेको छ।

Federal Reserve (Fed), Estados Unidos को केन्द्रीय बैंकले आफ्नो अन्तिम बैठकमा 3.50% देखि 3.75% प्रति वर्षको दायरामा देशको आधारभूत ब्याज दर कायम गर्न रोजेको छ, जुन यो बुधबार, मार्च 18 घोषणा गरिएको थियो। यो निर्णय वित्तीय बजारको अपेक्षासँग मिल्दोजुल्दो छ र लगातार दोस्रो पटक स्तर परिवर्तन भएको छैन। जनवरीमा, संस्थाले आर्थिक अनिश्चितताको प्रतिक्रियामा पहिले नै तीन कटौतीको क्रम रोकेको थियो।

भूराजनीतिक परिदृश्यले छलफलमा महत्त्वपूर्ण भूमिका खेलेको छ, विशेष गरी Oriente Médio मा द्वन्द्वको तीव्रता र तेलको विश्वव्यापी मूल्यमा यसको तत्काल प्रभाव। Fed को केन्द्रीय चिन्ता घरेलु मुद्रास्फीतिमा यी कारकहरूको सम्भावित प्रभावमा निहित छ। अमेरिकी ब्याज दर नीतिले Brasil सहित विश्वव्यापी अर्थतन्त्रहरूमा महत्त्वपूर्ण प्रभाव पार्छ, जहाँ उच्च दरहरूले Selic लाई लामो समयसम्म उच्च रहन र विनिमय दरलाई असर पार्न सक्छ।

Fomc निर्णय र आर्थिक दृष्टिकोण

Mercado Aberto (Fomc) को Comitê Federal ले यसको आधिकारिक कथनमा अमेरिकी अर्थतन्त्रले विस्तारको ठोस गति प्रदर्शन गरिरहेको संकेत गरेको छ। Contudo, रोजगारी सृजना कम रह्यो, र बेरोजगारी दरले हालका महिनाहरूमा थोरै भिन्नता देखायो।

फेब्रुअरी 28 मा सुरु भएको Irã विरुद्ध US र Israel बीचको द्वन्द्वबाट उत्पन्न अनिश्चितताहरूलाई उद्धृत गर्दै कलेजिएटले मुद्रास्फीति “केहि हदसम्म उच्च” रहेको उल्लेख गर्यो। Oriente Médio क्षेत्रमा अस्थिरतालाई अमेरिकी आर्थिक दृष्टिकोणको लागि महत्वपूर्ण जोखिम कारकको रूपमा हेरिएको छ, XM__X मा व्यक्त गरिए अनुसार।

विज्ञप्तिले प्राप्त जानकारीको अनुगमन र अधिकतम रोजगारी र मूल्य स्थिरताका उद्देश्यहरू प्राप्त गर्न आवश्यक भएमा मौद्रिक नीतिको अडान समायोजन गर्न समितिको प्रतिबद्धतालाई पुन: पुष्टि गरेको छ। यस्तो अस्थिर विश्वव्यापी वातावरणमा Essa लचिलोपन महत्त्वपूर्ण छ।

भविष्यको ब्याजमा Jerome Powell को वजन

यद्यपि अधिकांश Fed अधिकारीहरूले अझै पनि 2026 मा ब्याज दरमा 0.25 प्रतिशत बिन्दु कटौतीको भविष्यवाणी गरेका छन्, संस्थाका अध्यक्ष, Jerome Powell, थप सतर्क स्वरमा प्रहार गरे। बैठक पछि एक प्रेस अन्तर्वार्तामा, Powell ले खुलासा गर्‍यो कि बैठकमा “धेरै सहभागीहरू” ले अर्को चालको दर वृद्धि हुने सम्भावनालाई विचार गरे, केही नेताहरूको पक्षमा थप प्रतिबन्धित झुकावलाई संकेत गर्दै।

यसअघिको बैठकमा पनि ब्याजदर बढाउने सम्भावनाबारे छलफल भइसकेको उनले दोहोर्‍याए। Essa चेतावनीले आर्थिक र भूराजनीतिक चरको प्रकाशमा परिस्थितिको जटिलता र समिति भित्रको विचारको भिन्नतालाई हाइलाइट गर्दछ।

पावेलले यो पनि चेतावनी दिए कि ऊर्जाको मूल्यले छोटो अवधिमा मुद्रास्फीतिको दबाब उत्पन्न गर्छ। यद्यपि, उनले जोड दिए कि अमेरिकी अर्थतन्त्रमा यी सम्भावित प्रभावहरूको परिमाण र अवधि निर्धारण गर्न अझै समय भन्दा पहिले नै छ। उनका अनुसार मौद्रिक नीति तथ्याङ्क, परिप्रेक्ष्य र जोखिम सन्तुलनका आधारमा भविष्यको समायोजनको हद र समयलाई परिभाषित गर्न “राम्रो स्थितिमा” रहेको छ।

तेल बजारमा युद्धको असर

फेब्रुअरी 28 मा सुरु भएको द्वन्द्वले अन्तर्राष्ट्रिय बजारमा तेलको मूल्यमा तुरुन्तै वृद्धि भयो, जुन प्रति ब्यारेल यूएस $ 120 पुग्यो, जुन 2022 पछिको उच्चतम मूल्य हो। यद्यपि त्यहाँ पछि गिरावट आएको थियो, यद्यपि वस्तु लगभग US$ 100 मा रहन्छ, जुन स्तर अझै उच्च मानिन्छ।

भूतपूर्व राष्ट्रपति पेट्रोल र डिजेल जस्ता इन्धनको मूल्यमा भएको बृद्धिले क्यास्केड प्रभाव सिर्जना गर्दछ, विभिन्न उत्पादनहरूको लागत बढ्छ र फलस्वरूप, मुद्रास्फीति, जसले Fed लाई यसको दोहोरो जनादेशमा दबाब दिन्छ।

अटोमोबाइल एसोसिएसन AAA को तथ्याङ्कले द्वन्द्व सुरु भएदेखि नै पेट्रोलको मूल्य लगभग 25% ले वृद्धि भइसकेको देखाउँछ, जुन अक्टोबर 2023 यता उच्चतम मूल्यमा पुगेको छ।

Irã ले नाकाबन्दीको घोषणा गरेपछि यस क्षेत्रको Estreito को अवरोधले जहाज ट्राफिकमा तीव्र गिरावटको सामना गर्यो, जसले विश्वव्यापी आपूर्तिमा ठूलो अनिश्चितता सिर्जना गर्यो।

राजनीतिक दबाब र Fed को भविष्य

Trump को व्यवस्थापनले Fed मा ब्याज दर कटौती गर्न निरन्तर दबाब दिएको छ। Nesta हप्ता, पूर्व राष्ट्रपतिले ब्याज दरमा “तत्काल” कटौतीको लागि “विशेष बैठक” पनि सुझाव दिए। Essa राजनीतिक हस्तक्षेपले संस्थाले सामना गरेको चुनौतीहरूको श्रृंखला थप्छ।

दिन अघि, एक संघीय न्यायाधीशले Fed को आफ्नो व्यवस्थापनसँग सम्बन्धित अदालतको मुद्दामा Jerome Powell विरुद्ध सबपोनहरू अवरुद्ध गरेका थिए। Trump Powell को एक स्पष्ट आलोचक हो, जसको कार्यकाल मे मा समाप्त हुन्छ, र सक्रिय रूपमा केन्द्रीय बैंकको निर्देशक बोर्डको संरचनालाई प्रभाव पार्न खोजेको छ।

सफल हुन Powell, Trump नियुक्त अर्थशास्त्री Kevin Warsh, उनको ब्याज दर कटौती एजेन्डा संग पङ्क्तिबद्ध नाम मानिन्छ। Warsh को नियुक्ति अझै पनि Senado को स्वीकृतिमा निर्भर गर्दछ, तर, यदि पुष्टि भयो भने, उसले जूनको शुरुमा ब्याज दर निर्णयको अध्यक्षता गर्न सक्छ। 2025 को दोस्रो आधामा, पूर्व राष्ट्रपतिले निर्णयहरूमा बढी प्रभाव प्राप्त गर्ने लक्ष्य राख्दै आफ्नो आर्थिक दृष्टिकोणसँग मिल्ने सदस्यहरू नियुक्त गर्ने प्रयासलाई तीव्र पारे।

सेप्टेम्बरमा, Adriana Kugler लाई प्रतिस्थापन गर्न Stephen Miran नियुक्त गरिएको थियो, जसले अगस्टमा पद छोडे। Suprema Corte अझै पनि Trump को निर्देशकको पदबाट Lisa Cook लाई उनको पदबाट खारेज गर्ने प्रयासको विश्लेषण गर्दैछ, यो निर्णय हो जुन Fed को बोर्डमा सम्बद्ध बहुमतको गठनको लागि महत्वपूर्ण हुन सक्छ, जसमा सात सदस्यहरू छन्। Cook को राजिनामाको अन्तिम पुष्टिकरणले Trump दुई नियुक्तिको ग्यारेन्टी गर्नेछ, राष्ट्रपति पदको अतिरिक्त, मौद्रिक नीतिमा आफ्नो नियन्त्रणलाई उल्लेखनीय रूपमा विस्तार गर्दै।

Brasil र अन्तर्राष्ट्रिय बजारहरूमा प्रभावहरू

Estados Unidos मा उच्च स्तरमा ब्याज दरको मर्मतले अमेरिकी पब्लिक बन्ड, Treasuries, विश्वव्यापी लगानीकर्ताहरूको लागि अझ आकर्षक बनाउन जारी राखेको छ। Esses बन्डहरू व्यापक रूपमा विश्वमा सबैभन्दा सुरक्षित लगानी मानिन्छन्, र तिनीहरूको उच्च नाफाले उदीयमान बजारहरूबाट स्रोतहरू हटाउँछ।

अमेरिकामा पुँजीको यो प्रवाहले डलरलाई बलियो बनाउँछ। Apesar यद्यपि सम्बन्ध जटिल छ र धेरै चरहरू समावेश गर्दछ, सामान्य आन्दोलन Brasil मा प्रत्यक्ष विदेशी लगानी घटाउने हो, जसले अमेरिकी मुद्राको सम्बन्धमा वास्तविकको अवमूल्यनमा योगदान गर्दछ। विश्वव्यापी मञ्चमा बलियो डलरले Brasil मा मुद्रास्फीतिको दबाब बढाउँछ, जसले आयातित उत्पादन र वस्तुहरूको मूल्यलाई असर गर्छ, र Banco Central को Política Monetária (Copom) को Comitê आवश्यक पर्दछ।

Fed को पछिल्लो निर्णयमा असहमति, Stephen Miran ले 0.25 प्रतिशत बिन्दु कटौतीको पक्षमा मतदान गर्ने मात्र हो, यस्तो जटिल र अन्तरसम्बन्धित आर्थिक र भूराजनीतिक वातावरणमा अगाडि बढ्ने बाटोमा आन्तरिक तनाव र विभिन्न विचारहरू प्रतिबिम्बित गर्दछ।