Bitcoin (BTC) currently trades around $69,000 after returning to the consolidation range between $65,000 and $74,000. An attempt to overcome resistance near $76,000 earlier in the week was unsuccessful, sending the asset back to previous levels. Análises’s on-chain Glassnode peger på en akkumuleringsfase på kort sigt, med indikatorer, der tyder på lavere volatilitet, selvom der er en mere udtalt defensiv positionering blandt markedsdeltagere.
Optionernes udløb i slutningen af kvartalet, der er planlagt til den 27. marts, kan bringe større klarhed om investorernes stemning og repositionering.
Optag positionering i derivater
Options åben interesse har nået et nyt rekordhøje niveau forud for det nuværende kvartalsvise udløb. Esse høj volumen afspejler primært kortsigtet beskyttelse frem for stærke retningsbestemte væddemål. Após udløbet den 27. marts, forventes det, at scenariet med stemnings- og positionsjusteringer vil blive mere defineret.
Efterspørgslen efter downside-sikringer steg efter afvisning på højere niveauer. Investidores søger beskyttelse mod mulige tilbageførsler, hvilket viser sig i en højere præmie for put-optioner.
Fald i implicit volatilitet
Implicit kontantvolatilitet (1-uges ATM IV) faldt fra omkring 70 % til 53 %. Længere Vencimentos oplevede også et fald på cirka 10 point fra de seneste højdepunkter. Essa normalisering indikerer forventninger om mindre intense udsving i de kommende dage.
På trods af reduktionen i den implicitte volatilitet blev asymmetrimålene udvidet til nedadgående. 25 delta-asymmetrien er vendt tilbage til intervallet 15-20 %, hvilket signalerer fornyet forsigtighed. Præmien for puts steg, hvilket afspejler søgen efter beskyttelse mod fald.
Dynamikken i defensive flows
I det seneste døgn udgjorde køb af put-optioner 30,7 % af markedet, mens køb af købsoptioner var omkring 10 %. Essa ratio fremhæver defensiv holdning efter manglende evne til at opretholde gevinster over $75.000. Put/call-forholdet forstærker begrænset momentum for vedvarende stævner.
I den seneste opadgående bane blev flows domineret af puts over US$72.000, et klassisk tegn på tab af styrke. Durante korrektionen var der en kort stigning i opkald, men den defensive tendens sejrede.
Gamma-eksponeringsjusteringer
Gamma-short eksponering ved $75.000-strejken faldt fra $3,9 milliarder til $2,4 milliarder på mindre end to dage. Esse kollaps på 1,5 milliarder USD skete, da priserne bevægede sig væk fra dette niveau. Menor eksponering for gamma reducerer handlendes behov for dynamiske afdækninger.
Denne reduktion bidrager til at dæmpe stærke retningsbestemte strømninger. Markedet kan opleve mindre forstærkning af bevægelser på grund af disse seneste justeringer.
Balanceret volatilitetsrisikopræmie
Volatilitetsrisikopræmien (VRP) blev justeret i sidste uge. Kortsigtede Posições med reduceret interval var rentable, da den implicitte volatilitet oversteg den realiserede volatilitet, men kompressionen fandt sted, da den realiserede volatilitet steg på vej ned. Agora nær ligevægt, så ser optionspriserne ud til at være mere retfærdige, hvilket styrker konsolideringen snarere end øjeblikkelig breakout.
Flerårige støttetilgange
Analytiker Ali Martinez fremhævede, at Bitcoin nærmer sig en flerårig trendlinje. Esse-understøttelse har holdt betydelige fremskridt i tidligere cyklusser, såsom 2017-kørslen, post-COVID-opsvinget i 2020 og opsvinget efter FTX-kollapset i 2022. Den nuværende zone ligger mellem $60.000 og $56.000.
Hver historisk berøring i denne linje gik forud for betydelige højdepunkter. Hvis det holder, kan området fungere som en platform for den næste vedvarende bullish fase, ifølge langsigtet teknisk analyse.
Markedet er fortsat opmærksomt på optioners udløb og on-chain indikatorer for yderligere retningssignaler.