Bitcoin (BTC) se v současnosti po návratu do konsolidačního rozpětí mezi 65 000 a 74 000 USD obchoduje kolem 69 000 USD. Pokus o překonání odporu poblíž 76 000 USD na začátku týdne byl neúspěšný, což vrátilo aktivum zpět na předchozí úrovně. Análises on-chain Glassnode ukazuje na krátkodobou fázi akumulace, přičemž indikátory naznačují nižší volatilitu, ačkoli mezi účastníky trhu je výraznější defenzivní pozice.
Vypršení platnosti opcí na konci čtvrtletí, plánované na 27. března, může přinést větší jasnost ohledně nálady investorů a repositioningu.
Záznam polohy v derivátech
Otevřený zájem opcí dosáhl nového historického maxima před aktuální čtvrtletní expirací. Esse vysoký objem primárně odráží krátkodobou ochranu spíše než silné sázky na směr. Após vypršení 27. března se očekává, že scénář úprav sentimentu a pozic bude více definován.
Po odmítnutí na vyšších úrovních se zvýšila poptávka po zajištění proti poklesu. Investidores hledá ochranu před možnými zvraty, což se projevuje vyšší prémií u prodejních opcí.
Pokles implikované volatility
Implikovaná volatilita hotovosti (1-týdenní ATM IV) klesla z přibližně 70 % na 53 %. Delší Vencimentos také zaznamenal pokles přibližně o 10 bodů z nedávných maxim. Normalizace Essa naznačuje očekávání méně intenzivních výkyvů v následujících dnech.
Navzdory snížení implikované volatility se ukazatele asymetrie rozšířily směrem dolů. Asymetrie 25 delta se vrátila do rozsahu 15-20 %, což signalizuje obnovenou opatrnost. Prémie za puts rose, odrážející hledání ochrany před pády.
Dynamika obranných toků
Za posledních 24 hodin představovaly nákupy prodejních opcí 30,7 % trhu, zatímco nákupy call opcí se pohybovaly kolem 10 %. Poměr Essa zdůrazňuje defenzivní pozici poté, co se nepodařilo udržet zisky nad 75 000 $. Poměr put/call posiluje omezenou dynamiku pro trvalé rally.
V nedávné vzestupné trajektorii tokům dominovaly puty nad 72 000 USD, což je klasický znak ztráty síly. Durante korekce, došlo ke krátkému nárůstu callů, ale převládl defenzivní trend.
Úpravy expozice gama
Krátká expozice gama při stávce 75 000 USD se za méně než dva dny snížila z 3,9 miliardy USD na 2,4 miliardy USD. Esse kolaps ve výši 1,5 miliardy USD nastal, když se ceny vzdálily od této úrovně. Expozice Menor vůči gama snižuje potřebu dynamických hedgeů ze strany obchodníků.
Toto snížení přispívá k utlumení silných směrových toků. Trh může zaznamenat menší zesílení pohybů v důsledku těchto nedávných úprav.
Prémie za vyvážené riziko volatility
Prémie za riziko volatility (VRP) byla minulý týden upravena. Krátkodobé Posições se sníženým rozsahem byly ziskové, protože implikovaná volatilita převýšila realizovanou volatilitu, ale došlo ke kompresi, když se realizovaná volatilita na cestě dolů zvyšovala. Agora blízko rovnováhy, ceny opcí se zdají spravedlivější, což spíše posiluje konsolidaci než okamžité proražení.
Přístupy k víceleté podpoře
Analytik Ali Martinez zdůraznil, že Bitcoin se blíží víceleté trendové linii. Podpora Esse si udržela významný pokrok v minulých cyklech, jako je běh v roce 2017, zotavení po COVID v roce 2020 a oživení po kolapsu FTX v roce 2022. Současná zóna leží mezi 60 000 a 56 000 $.
Každý historický dotek v této řadě předcházel významným maximům. Pokud se udrží, mohla by oblast fungovat jako platforma pro další udržitelnou býčí fázi, podle dlouhodobé technické analýzy.
Trh zůstává pozorný k vypršení platnosti opcí a indikátorům na řetězci pro další směrové signály.