Bitcoin (BTC) jest obecnie notowany na poziomie około 69 000 dolarów po powrocie do zakresu konsolidacji pomiędzy 65 000 a 74 000 dolarów. Próba pokonania oporu w pobliżu 76 000 dolarów na początku tygodnia nie powiodła się, co spowodowało powrót ceny aktywów do poprzednich poziomów. Análises w łańcuchu Glassnode wskazuje na fazę akumulacji w krótkim okresie, przy czym wskaźniki sugerują niższą zmienność, chociaż wśród uczestników rynku występuje bardziej wyraźna pozycja defensywna.
Wygaśnięcie opcji z końcem kwartału, zaplanowane na 27 marca, może zapewnić większą przejrzystość nastrojów inwestorów i repozycjonowania.
Rekordowe pozycjonowanie w instrumentach pochodnych
Zainteresowanie otwartymi opcjami osiągnęło nowy najwyższy poziom w historii przed bieżącym kwartalnym wygaśnięciem. Wysoki wolumen Esse odzwierciedla przede wszystkim krótkoterminową ochronę, a nie silne zakłady kierunkowe. Após po wygaśnięciu 27 marca, oczekuje się, że scenariusz korekt nastrojów i pozycji stanie się bardziej zdefiniowany.
Popyt na zabezpieczenia przed spadkiem wzrósł po odrzuceniu na wyższych poziomach. Investidores poszukują zabezpieczenia przed możliwymi odwróceniami, co objawia się wyższą premią za opcje sprzedaży.
Spadek zmienności implikowanej
Implikowana zmienność środków pieniężnych (1-tygodniowy ATM IV) spadła z około 70% do 53%. Dłużej Vencimentos również odnotował spadek o około 10 punktów w stosunku do ostatnich maksimów. Normalizacja Essa wskazuje na oczekiwania na mniej intensywne wahania w nadchodzących dniach.
Pomimo ograniczenia zmienności implikowanej, miary asymetrii rozszerzyły się w kierunku spadków. Asymetria 25 delta powróciła do zakresu 15–20%, sygnalizując ponowną ostrożność. Premia za putty wzrosła, odzwierciedlając poszukiwanie ochrony przed upadkami.
Dynamika przepływów obronnych
W ciągu ostatnich 24 godzin zakupy opcji sprzedaży stanowiły 30,7% rynku, natomiast zakupy opcji call wyniosły około 10%. Współczynnik Essa podkreśla postawę defensywną po nieudanej próbie utrzymania zysków powyżej 75 000 USD. Wskaźnik sprzedaży/sprzedaży wzmacnia ograniczoną dynamikę w przypadku trwałych wzrostów.
Na niedawnej trajektorii wzrostowej przepływy były zdominowane przez transakcje sprzedaży powyżej 72 000 USD, co jest klasyczną oznaką utraty siły. Durante korekta, nastąpił krótkotrwały wzrost sprawdzań, jednak przeważał trend defensywny.
Korekty ekspozycji gamma
Krótka ekspozycja gamma w momencie strajku o wartości 75 000 dolarów spadła z 3,9 miliarda dolarów do 2,4 miliarda dolarów w niecałe dwa dni. Esse załamanie o 1,5 miliarda dolarów nastąpiło w miarę oddalania się cen od tego poziomu. Ekspozycja na promieniowanie gamma Menor zmniejsza potrzebę stosowania dynamicznych zabezpieczeń przez inwestorów.
Redukcja ta przyczynia się do osłabienia silnych przepływów kierunkowych. W związku z tymi ostatnimi korektami rynek może doświadczyć mniejszego nasilenia ruchów.
Zrównoważona premia za ryzyko zmienności
W zeszłym tygodniu dokonano ponownej korekty premii za ryzyko zmienności (VRP). Krótkoterminowe Posições ze zmniejszonym zakresem były opłacalne, ponieważ zmienność implikowana przewyższała zmienność zrealizowaną, ale wystąpiła kompresja, gdy zmienność zrealizowana wzrosła w dół. Agora w pobliżu równowagi ceny opcji wydają się bardziej sprawiedliwe, co wzmacnia konsolidację, a nie natychmiastowe wybicie.
Podejście do wsparcia wieloletniego
Analityk Ali Martinez podkreślił, że Bitcoin zbliża się do linii trendu wieloletniego. Wsparcie Esse zapewniało znaczny wzrost w poprzednich cyklach, takich jak okres w 2017 r., ożywienie po pandemii Covid-19 w 2020 r. i odbicie po załamaniu FTX w 2022 r. Obecna strefa mieści się w przedziale od 60 000 do 56 000 dolarów.
Każde historyczne dotknięcie tej linii poprzedzało znaczące wzloty. Jeśli tak się stanie, zgodnie z długoterminową analizą techniczną obszar ten może posłużyć jako platforma dla kolejnej trwałej fazy wzrostów.
Rynek pozostaje uważny na wygaśnięcie opcji i wskaźniki w łańcuchu dla dodatkowych sygnałów kierunkowych.