एनवीडिया ग्राहक अपने स्वयं के चिप्स में तेजी लाते हैं और एआई प्रभुत्व को खतरे में डालते हैं

एनवीडिया को कृत्रिम बुद्धिमत्ता के लिए अपने स्वयं के चिप्स विकसित करने वाले बड़े ग्राहकों से मौन प्रगति का सामना करना पड़ रहा है। Google, Amazon और Meta जैसी कंपनियां अनुकूलित अर्धचालकों में निवेश बढ़ा रही हैं, जिससे लंबी अवधि में क्रमिक प्रतिस्थापन का जोखिम पैदा होता है। कंपनी के जीपीयू की मौजूदा मजबूत मांग के बावजूद, यह प्रवृत्ति प्रमुख क्षेत्रों में भविष्य के राजस्व पर दबाव डाल सकती है। ब्लैकवेल और रुबिन प्लेटफार्मों के लिए 1 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक की मांग का पूर्वानुमान आने वाले वर्षों में मजबूत विकास की संभावनाओं को मजबूत करता है।

एनवीडिया के सबसे बड़े डेटा सेंटर के ग्राहक इन-हाउस चिप डिज़ाइन में तेजी लाते हैं। अल्फाबेट, अमेज़ॅन और मेटा बाहरी आपूर्तिकर्ताओं पर लागत और निर्भरता को कम करने के लिए मालिकाना ASIC को प्राथमिकता देते हैं। यह रणनीति विशिष्ट एआई प्रशिक्षण और अनुमान पेलोड में अधिक दक्षता चाहती है। विश्लेषकों का कहना है कि इस तरह की पहल, जबकि अभी भी विस्तार कर रही है, उच्च प्रदर्शन बाजार में एनवीडिया की प्रमुख स्थिति के संभावित क्षरण का संकेत देती है।

वैयक्तिकृत चिप्स में निवेश गति पकड़ रहा है

Google अपने क्लाउड संचालन के लिए अनुकूलित TPU के साथ आगे बढ़ रहा है। अमेज़ॅन ने अपने डेटा केंद्रों में ट्रेनियम और इनफेरेंटिया के उपयोग का विस्तार किया है। मेटा ने एमटीआईए एक्सेलेरेटर की श्रृंखला का खुलासा किया, जिसमें उत्पादन में मॉडल और इस वर्ष और अगले वर्ष के लिए आगामी लॉन्च निर्धारित हैं।

ये आंतरिक समाधान बड़े पैमाने पर आंतरिक मांगों को पूरा करते हैं। वे पूरक हैं लेकिन चयनित कार्यभार में एनवीडिया जीपीयू के साथ प्रतिस्पर्धा भी करते हैं। क्रमिक परिवर्तन हाइपरस्केलर्स में आपूर्ति की गतिशीलता को बदल सकता है।

ऑटोमोटिव सेक्टर कीमतों पर दबाव का संकेत दे रहा है

एनवीडिया के ऑटोमोटिव राजस्व में हाल ही में मंदी देखी गई है। ऑटोमेकर्स एम्बेडेड कंप्यूटिंग के लिए अधिक किफायती चीनी विकल्प तलाश रहे हैं। वोक्सवैगन चीन में स्थानीय प्रौद्योगिकियों को अपनाता है, होराइजन रोबोटिक्स और एक्सपेंग समाधान जैसे आपूर्तिकर्ताओं को प्राथमिकता देता है।

कार्यकारी थॉमस उलब्रिच ने चीनी बाजार में एनवीडिया पर विशेष निर्भरता बनाए रखने के कारणों की कमी पर प्रकाश डाला। यह परिवर्तन इलेक्ट्रिक वाहनों और ड्राइविंग सहायकों में लागत में कमी की खोज को दर्शाता है। यह पैटर्न अन्य मूल्य-संवेदनशील खंडों में भी दोहराया जा सकता है।

अनुमानित मांग ऐतिहासिक स्तर पर पहुंची

एनवीडिया ने 2027 तक ब्लैकवेल और रुबिन के लिए 1 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक सौदों की दृश्यता की रिपोर्ट दी है। जेन्सेन हुआंग ने हाल ही में एक सम्मेलन के दौरान इस अनुमान की पुष्टि की, जो 500 बिलियन अमेरिकी डॉलर के पिछले अनुमान को दोगुना कर देता है। भविष्यवाणी में फेनमैन और अल्ट्रा वेरिएंट जैसी भविष्य की पीढ़ियों को शामिल नहीं किया गया है।

यह पाइपलाइन निरंतर त्वरित विस्तार का संकेत देती है। कंपनी को उच्च राजस्व वृद्धि दर बनाए रखने की उम्मीद है। विश्लेषकों ने हाल के महीनों में अनुमानों को संशोधित किया है, जो एआई चक्र में विश्वास को दर्शाता है।

वर्तमान मूल्यांकन सापेक्ष छूट को दर्शाता है

एनवीडिया फॉरवर्ड या ट्रेलिंग मेट्रिक्स के आधार पर लगभग 21x से 35x के अनुमानित पी/ई गुणक के साथ व्यापार साझा करता है। यह स्तर कंपनी को क्षेत्र के प्रतिस्पर्धियों की तुलना में मामूली छूट पर रखता है। प्रति शेयर सकारात्मक आय संशोधन सापेक्ष आकर्षण का समर्थन करते हैं।

निवेशक असाधारण वृद्धि और दीर्घकालिक जोखिमों के बीच संतुलन की निगरानी करते हैं। मजबूत मांग और निहित मूल्यांकन का संयोजन स्टॉक में रुचि बनाए रखता है।

तकनीकी संकेतक मध्यम सुधार का सुझाव देते हैं

साप्ताहिक चार्ट मंदी के दौर का पैटर्न प्रदर्शित करते हैं। यह गठन प्रासंगिक समर्थन से पहले लगभग 5% के संभावित अतिरिक्त पुलबैक की ओर इशारा करता है। इसके बाद का समेकन आगे की प्रगति का मार्ग प्रशस्त कर सकता है।

यह आंदोलन प्रौद्योगिकी बाजार में हालिया अस्थिरता के संदर्भ में होता है। मैक्रो और सेक्टोरल कारक अल्पकालिक उतार-चढ़ाव को प्रभावित करते हैं।

एनवीडिया एआई के लिए जीपीयू में नेतृत्व बनाए रखता है, जिसमें सीयूडीए पारिस्थितिकी तंत्र एक महत्वपूर्ण बाधा है। विकल्प विकसित करते समय ग्राहक कंपनी के प्लेटफ़ॉर्म में अरबों का निवेश करना जारी रखते हैं। तात्कालिक अवसरों और भविष्य की चुनौतियों के बीच संतुलन व्यापार प्रक्षेप पथ को परिभाषित करता है।