जनवरी के अंत में अपने चरम के बाद से 20% से अधिक की गिरावट के बाद सोने ने मंगलवार को अपनी गिरावट बढ़ा दी और भालू बाजार क्षेत्र में अपनी स्थिति मजबूत कर ली। शुरुआती कारोबार में हाजिर कीमतों में 2% तक की गिरावट आई और घाटा लगभग 1.5% कम होकर 4,335.97 डॉलर प्रति औंस के करीब कारोबार कर रहा था। वायदा अनुबंधों में भी लगभग 2% की गिरावट आई, जबकि चांदी में भी गिरावट आई।
यह सुधार मजबूत अमेरिकी डॉलर और मध्य पूर्व में भूराजनीतिक तनाव में संभावित कमी के संकेतों के बीच आया है। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने सोमवार को ईरान के ऊर्जा बुनियादी ढांचे पर नियोजित हमलों पर पांच दिनों की रोक के आदेश की घोषणा की। निवेशकों ने इस कदम की व्याख्या तत्काल जोखिम में कमी के रूप में की, जिसके कारण सोने की स्थिति में मुनाफावसूली हुई।
- मजबूत डॉलर से अमेरिकी मुद्रा में कीमत वाली वस्तुओं पर दबाव पड़ता है
- पिछले महीनों में महत्वपूर्ण तेजी के बाद मुनाफा कमाना
- मध्य पूर्व के संघर्षों में हिरासत के संकेत भावना को प्रभावित करते हैं
हालिया गिरावट में सोना जनवरी के अंत में अपने उच्चतम स्तर 5,594.82 डॉलर प्रति औंस से लगभग 21% गिर गया है। परिणामस्वरूप, कीमती धातु हाल के शिखर के संबंध में 20% से अधिक की हानि से परिभाषित मंदी के बाजार में अधिक स्पष्ट रूप से प्रवेश कर गई है। आंदोलन के बावजूद, बाजार सहभागियों ने इस बात पर प्रकाश डाला कि समायोजन दीर्घकालिक बुनियादी सिद्धांतों में उलटफेर के बजाय अल्पकालिक विकृतियों को दर्शाता है।
सोने में गिरावट अल्पकालिक कारकों को दर्शाती है
हालिया अवमूल्यन निवेशकों द्वारा सोने में अपनी स्थिति कम करने के कारण हुआ। अमेरिकी डॉलर की मजबूती ने लाभ लेने के लिए मुख्य ट्रिगर के रूप में काम किया। भू-राजनीतिक तनाव में कमी के शुरुआती संकेतों ने भी बिकवाली की गति में योगदान दिया।
बाजार सहभागियों का कहना है कि अस्थिरता के दौरान सोने को एक सुरक्षात्मक संपत्ति के रूप में देखा जाता है। दुनिया के कई क्षेत्रों में लगातार भू-राजनीतिक जोखिम निवेशकों के रडार पर बने हुए हैं। भौतिक सोने के लिए केंद्रीय बैंक की मजबूत मांग में उल्लेखनीय कमी के कोई संकेत नहीं दिखे हैं।
विश्लेषकों ने धातु के लिए महत्वाकांक्षी अनुमान बनाए रखे हैं
यार्डेनी रिसर्च के अध्यक्ष एड यार्डेनी ने इस वर्ष के अंत के अनुमान को समायोजित करने के बाद भी अपने दीर्घकालिक दृष्टिकोण की पुष्टि की। उन्होंने अपनी भविष्यवाणी बरकरार रखी कि दशक के अंत तक सोना 10,000 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच सकता है। 2026 के अंत के लिए अनुमान 6 हजार से घटाकर 5 हजार डॉलर प्रति औंस कर दिया गया, जो अभी भी मौजूदा स्तरों की तुलना में लगभग 15% की बढ़त दर्शाता है।
अन्य बाजार रणनीतिकार भी इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि मौजूदा सुधार निवेशकों के लिए प्रवेश का अवसर पैदा करता है। दीर्घकालिक तेजी संरचना कई कारकों द्वारा समर्थित बनी हुई है। वैश्विक अनिश्चितता के परिदृश्यों में संस्थागत मांग और मूल्य के भंडार के रूप में सोने की धारणा बरकरार है।
संरचनात्मक बुनियादी बातें सोने के अनुकूल बनी हुई हैं
पिछले कुछ वर्षों में कई देशों के केंद्रीय बैंकों ने सोने का भंडार जमा करना जारी रखा है। यह प्रवृत्ति फिएट मुद्राओं और भू-राजनीतिक जोखिमों के सामने विविधीकरण रणनीति को दर्शाती है। कीमती धातु ने ऐतिहासिक रूप से राजनीतिक या आर्थिक अस्थिरता की अवधि के दौरान प्रवाह को आकर्षित किया है।
भविष्य में किसी बिंदु पर अमेरिकी डॉलर के कमजोर होने की संभावना भी रिकवरी थीसिस का समर्थन करती है। कई विश्लेषकों का मानना है कि मौजूदा समायोजन विविध पोर्टफोलियो में पुनर्स्थापन के अवसर का प्रतिनिधित्व करता है। वित्तीय बाजारों में अस्थिरता के समय में सोना एक सुरक्षित आश्रय के रूप में अपनी पारंपरिक भूमिका बरकरार रखता है।
बाज़ार की प्रतिक्रियाएँ और चाँदी का व्यवहार
चांदी ने इस मंगलवार को सोने की गिरावट का अनुसरण किया, हालांकि इसकी अपनी भिन्नताएं थीं। समायोजन की अवधि में सफेद धातु सोने की तुलना में अधिक अस्थिरता दिखाती है। निवेशक दो बहुमूल्य परिसंपत्तियों के बीच संबंध पर बारीकी से नजर रखते हैं।
कीमतों में गिरावट मध्य पूर्व में संभावित वृद्धि से जुड़े जोखिम प्रीमियम में कमी के संदर्भ में हुई। ट्रम्प द्वारा ईरानी ऊर्जा सुविधाओं पर हमला करने की योजना पर रोक की घोषणा ने प्रतिभागियों की भावनाओं को सीधे प्रभावित किया। इसके बावजूद, विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि भू-राजनीतिक स्थिति जटिल बनी हुई है और इसमें नए मोड़ आ सकते हैं।
संस्थागत मांग और आरक्षित के रूप में सोने की भूमिका
वित्तीय संस्थान और संस्थागत निवेशक मौजूदा गिरावट को दीर्घकालिक पदों के लिए एक आकर्षक प्रवेश बिंदु के रूप में आंकते हैं। केंद्रीय बैंक खरीद और वैश्विक अनिश्चितताओं जैसे संरचनात्मक कारकों का संयोजन आशावादी कथा का समर्थन करता है। मुद्रास्फीति और अस्थिरता से सुरक्षा के तत्व के रूप में सोना पोर्टफोलियो में दिखाई देता रहता है।
पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन रणनीतियाँ धातु के हालिया व्यवहार को भी प्रभावित करती हैं। पिछले महीनों में मजबूत वृद्धि के बाद, लाभ का कुछ हिस्सा स्वाभाविक रूप से प्राप्त हुआ। विश्लेषक इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि इस प्रकार का सुधार कमोडिटी चक्रों में आम है और पिछले कुछ वर्षों में मुख्य प्रशंसा प्रवृत्ति को नहीं बदलता है।
वायदा का तकनीकी दृष्टिकोण और व्यवहार
न्यूयॉर्क में सोने के वायदा अनुबंधों का कारोबार हाजिर बिकवाली की प्रवृत्ति को दर्शाता है। उच्च तरलता ने व्यापारियों और फंडों को अपनी स्थिति को जल्दी से समायोजित करने की अनुमति दी। देखी गई अस्थिरता के बीच ट्रेडिंग वॉल्यूम औसत से ऊपर रहा।
बाज़ार तकनीशियन मौजूदा कीमतों के निकट महत्वपूर्ण समर्थन स्तरों का निरीक्षण करते हैं। स्थिरीकरण का कोई भी संकेत समायोजन का लाभ उठाने में रुचि रखने वाले खरीदारों को आकर्षित कर सकता है। डेरिवेटिव में निहित अस्थिरता से संकेत मिलता है कि बाजार अभी भी आने वाले दिनों में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव की संभावना में मूल्य निर्धारण कर रहा है।
हालिया सुधार के बावजूद 10 हजार डॉलर पर सोना बाजार के दिग्गजों द्वारा बचाव किया जाने वाला दीर्घकालिक लक्ष्य बना हुआ है। लगातार मांग और वैश्विक व्यापक आर्थिक कारकों का संयोजन आने वाले दशकों में कीमती धातु के लिए महत्वाकांक्षी अनुमानों का समर्थन करता है।