ทองคำขยายการขาดทุนในวันอังคารและรวมสถานะในตลาดหมีหลังจากร่วงลงมากกว่า 20% นับตั้งแต่จุดสูงสุดในช่วงปลายเดือนมกราคม ราคาสปอตลดลงมากถึง 2% ในการซื้อขายช่วงเช้าก่อนที่จะขาดทุนประมาณ 1.5% ซื้อขายใกล้ระดับ 4,335.97 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าก็ลดลงประมาณ 2% ในขณะที่โลหะเงินปรับตัวลดลงตามไปด้วย
การปรับฐานนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และสัญญาณความเป็นไปได้ที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางจะผ่อนคลายลง เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ได้ประกาศคำสั่งหยุดโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่านเป็นเวลา 5 วัน นักลงทุนตีความการเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นการลดความเสี่ยงทันที ซึ่งนำไปสู่การทำกำไรในตำแหน่งทองคำ
- ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นสร้างแรงกดดันต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีราคาเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
- ขายทำกำไรหลังจากพุ่งขึ้นอย่างมากในเดือนก่อนๆ
- สัญญาณของการถูกคุมขังในความขัดแย้งในตะวันออกกลางมีอิทธิพลต่อความรู้สึก
การลดลงล่าสุดทำให้ทองคำร่วงลงประมาณ 21% จากระดับสูงสุดที่ 5,594.82 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ สิ้นเดือนมกราคม เป็นผลให้โลหะมีค่าเข้าสู่ตลาดหมีได้ชัดเจนยิ่งขึ้น ซึ่งเกิดจากการขาดทุนมากกว่า 20% เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดล่าสุด แม้จะมีความเคลื่อนไหว ผู้เข้าร่วมตลาดเน้นย้ำว่าการปรับตัวนี้สะท้อนถึงการบิดเบือนในระยะสั้น มากกว่าการกลับตัวในปัจจัยพื้นฐานระยะยาว
ทองคำร่วงสะท้อนปัจจัยระยะสั้น
การลดค่าเงินครั้งล่าสุดเกิดขึ้นกับนักลงทุนที่คลายสถานะทองคำ การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐทำหน้าที่เป็นตัวกระตุ้นหลักในการทำกำไร สัญญาณเริ่มแรกของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลงก็มีส่วนทำให้เกิดการเคลื่อนไหวการขายเช่นกัน
ผู้เข้าร่วมตลาดทราบว่าทองคำยังคงถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ในการปกป้องในช่วงที่มีความไม่มั่นคง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่องในหลายภูมิภาคของโลกยังคงเป็นที่สนใจของนักลงทุน ความต้องการทองคำแท่งของธนาคารกลางที่แข็งแกร่งไม่ได้แสดงสัญญาณของการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญ
นักวิเคราะห์ยังคงคาดการณ์ความทะเยอทะยานสำหรับโลหะ
Ed Yardeni ประธานฝ่ายวิจัย Yardeni Research ยืนยันมุมมองระยะยาวของเขาอีกครั้ง แม้ว่าจะปรับประมาณการสำหรับสิ้นปีนี้แล้วก็ตาม เขายังคงคาดการณ์ว่าทองคำจะแตะ 10,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นทศวรรษนี้ การคาดการณ์สำหรับสิ้นปี 2569 ลดลงจาก 6,000 เหลือ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งยังคงเพิ่มขึ้นประมาณ 15% เมื่อเทียบกับระดับปัจจุบัน
นักยุทธศาสตร์การตลาดคนอื่นๆ ยังเน้นย้ำว่าการปรับฐานในปัจจุบันจะสร้างโอกาสในการเข้ามาสำหรับนักลงทุน โครงสร้างตลาดกระทิงในระยะยาวยังคงได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยหลายประการ ความต้องการของสถาบันและการรับรู้ว่าทองคำเป็นตัวสะสมมูลค่าในสถานการณ์ที่มีความไม่แน่นอนทั่วโลกยังคงเหมือนเดิม
ปัจจัยพื้นฐานด้านโครงสร้างยังคงเอื้ออำนวยต่อทองคำ
ธนาคารกลางในหลายประเทศยังคงสะสมทองคำสำรองอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นถึงกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงเมื่อเผชิญกับสกุลเงินคำสั่งและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ โลหะมีค่าดึงดูดกระแสในอดีตในช่วงเวลาแห่งความไม่มั่นคงทางการเมืองหรือเศรษฐกิจ
แนวโน้มที่เงินดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงในอนาคตก็สนับสนุนวิทยานิพนธ์การฟื้นตัวเช่นกัน นักวิเคราะห์หลายคนพิจารณาว่าการปรับในปัจจุบันแสดงถึงโอกาสในการเปลี่ยนตำแหน่งในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย ทองคำยังคงรักษาบทบาทดั้งเดิมของตนในฐานะแหล่งหลบภัยในช่วงเวลาที่มีความผันผวนในตลาดการเงิน
ปฏิกิริยาของตลาดและพฤติกรรมของเงิน
เงินตามการเคลื่อนไหวขาลงของทองคำในวันอังคารนี้ แม้ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงของตัวเองก็ตาม โลหะสีขาวมีแนวโน้มที่จะแสดงความผันผวนมากขึ้นเมื่อเทียบกับทองคำในช่วงที่มีการปรับตัว นักลงทุนติดตามความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์อันมีค่าทั้งสองอย่างใกล้ชิด
การลดลงของราคาเกิดขึ้นในบริบทของค่าความเสี่ยงที่ลดลงซึ่งสัมพันธ์กับการเพิ่มขึ้นที่เป็นไปได้ในตะวันออกกลาง การหยุดชั่วคราวที่ประกาศโดยทรัมป์ในแผนโจมตีโรงงานพลังงานของอิหร่านส่งผลโดยตรงต่อความรู้สึกของผู้เข้าร่วม อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่าสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงซับซ้อนและอาจมีการพลิกผันครั้งใหม่
อุปสงค์ของสถาบันและบทบาทของทองคำในการสำรอง
สถาบันการเงินและนักลงทุนสถาบันประเมินการลดลงในปัจจุบันว่าเป็นจุดเริ่มต้นที่น่าสนใจสำหรับตำแหน่งระยะยาว การรวมกันของปัจจัยเชิงโครงสร้าง เช่น การซื้อของธนาคารกลางและความไม่แน่นอนทั่วโลกสนับสนุนการเล่าเรื่องในแง่ดี ทองคำยังคงปรากฏในพอร์ตการลงทุนเพื่อเป็นองค์ประกอบในการป้องกันภาวะเงินเฟ้อและความไม่มั่นคง
กลยุทธ์การปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอยังส่งผลต่อพฤติกรรมล่าสุดของโลหะอีกด้วย หลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในเดือนก่อน ส่วนหนึ่งของผลกำไรก็เกิดขึ้นตามธรรมชาติ นักวิเคราะห์เน้นว่าการปรับฐานประเภทนี้เป็นเรื่องปกติในวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ และไม่เปลี่ยนแนวโน้มการแข็งค่าหลักในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
มุมมองทางเทคนิคและพฤติกรรมของอนาคต
สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าในนิวยอร์กสะท้อนถึงความเคลื่อนไหวของการขายสปอต สภาพคล่องสูงทำให้เทรดเดอร์และกองทุนสามารถปรับสถานะได้อย่างรวดเร็ว ปริมาณการซื้อขายยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยท่ามกลางความผันผวนที่สังเกตได้
ช่างเทคนิคการตลาดสังเกตระดับแนวรับที่สำคัญใกล้กับราคาปัจจุบัน สัญญาณของการรักษาเสถียรภาพสามารถดึงดูดผู้ซื้อที่สนใจใช้ประโยชน์จากการปรับราคาดังกล่าว ความผันผวนโดยนัยของอนุพันธ์บ่งชี้ว่าตลาดยังคงกำหนดราคาโดยมีความเป็นไปได้ที่จะมีการเคลื่อนไหวที่สำคัญในอีกไม่กี่วันข้างหน้า
ทองคำที่ระดับ 10,000 ดอลลาร์ยังคงเป็นเป้าหมายระยะยาวที่ได้รับการปกป้องโดยผู้คร่ำหวอดในตลาด แม้ว่าจะมีการปรับฐานเมื่อเร็วๆ นี้ การรวมกันของอุปสงค์ที่ยังคงมีอยู่และปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกสนับสนุนการคาดการณ์ที่ทะเยอทะยานสำหรับโลหะมีค่าในทศวรรษต่อ ๆ ไป