Πτώση κατέγραψε η τιμή του χρυσού και του αργύρου αυτή τη Δευτέρα στη διεθνή αγορά, αντανακλώντας την αποτυχία των ειρηνευτικών διαπραγματεύσεων μεταξύ Estados Unidos και Irã το περασμένο Σαββατοκύριακο. Η διακοπή του διαλόγου αύξησε τις εντάσεις στο Oriente Médio και ενίσχυσε την αξία του αργού πετρελαίου, εγείροντας νέους φόβους για τον παγκόσμιο πληθωρισμό. Το σενάριο επηρέασε άμεσα τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, με το πολύτιμο μέταλλο να πέφτει στα επίπεδα των 151 χιλιάδων ρουπιών ανά 10 γραμμάρια στα Índia.
Η ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ ενόψει της γεωπολιτικής αβεβαιότητας αμφισβητεί τη θέση του χρυσού ως παραδοσιακού περιουσιακού στοιχείου αντιστάθμισης κινδύνου για τους επενδυτές. Η καθοδική κίνηση έρχεται μετά από απειλές για αποκλεισμό του Estreito του Ormuz, μιας ζωτικής σημασίας διαδρομής για τη μεταφορά ενέργειας, που κλόνισε την εμπιστοσύνη των χρηματοπιστωτικών φορέων. Analistas σημειώστε ότι η μεταβλητότητα είναι πιθανό να παραμείνει υψηλή όσο δεν υπάρχει σαφήνεια σχετικά με το πώς θα εκτυλιχθεί η σύγκρουση που περιλαμβάνει τα Estados Unidos, Israel και Irã.
Επιπτώσεις στις αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης και στις τοπικές τιμές
Στο Multi Commodity Exchange (MCX), ο χρυσός που είχε προγραμματιστεί για παράδοση τον Ιούνιο παρουσίασε υποτίμηση σχεδόν 1%. Η πτώση κατά 1.162 ρουπίες ανέβασε την τιμή στις 151.490 ρουπίες ανά 10 γραμμάρια σε μια συνεδρίαση που χαρακτηρίστηκε από έντονο όγκο συναλλαγών, συνολικού ύψους 7.739 παρτίδων που διακινήθηκαν. Η υποχώρηση συνοδεύτηκε από το ασήμι, το οποίο δέχτηκε ακόμη μεγαλύτερη πίεση στα γραφεία συναλλαγών λόγω των δυσμενών παγκόσμιων σημάτων.
Στην ινδική πρωτεύουσα, Nova Délhi, η φυσική τιμή των μετάλλων ακολούθησε επίσης την τάση υποτίμησης που καταγράφηκε στα χρηματιστήρια εμπορευμάτων. Σύμφωνα με τα στοιχεία που ενοποιήθηκαν από Associação από Artesãos από Ouro από Índia (Όλα τα India Sarafa Association), οι προσαρμογές ήταν οι εξής:
- Χρυσός: μείωση 300 ρουπιών, πωλείται προς 155 χιλιάδες ρουπίες ανά 10 γραμμάρια.
- Ασήμι: απότομη πτώση 1.800 ρουπιών, φθάνοντας σε αξία τις 245 χιλιάδες ρουπίες ανά κιλό.
- Λάδι: ανοδική τροχιά σε άμεση απόκριση στον κίνδυνο υλικοτεχνικής διακοπής στο Golfo Pérsico.
- Δολάριο: ανατίμηση έναντι των κύριων παγκόσμιων νομισμάτων, ασκώντας πίεση στα μεταλλικά εμπορεύματα.
Γεωπολιτικοί παράγοντες και πληθωριστική πίεση
Η παγκόσμια ενεργειακή κρίση έχει μπει στο προσκήνιο μετά την ανακοίνωση ότι τα σχέδια κατάπαυσης του πυρός απέτυχαν, αυξάνοντας τον κίνδυνο μιας ευρύτερης αντιπαράθεσης. Η πιθανότητα κλεισίματος του Estreito του Ormuz, που αναφέρεται στις πρόσφατες στρατηγικές κατευθυντήριες γραμμές, προκάλεσε βιασύνη για το δολάριο, το οποίο άρχισε να λειτουργεί ως το κύριο καταφύγιο για το κερδοσκοπικό κεφάλαιο. Esse Η μετατόπιση ρευστότητας απομακρύνει τον άνεμο από πολύτιμα μέταλλα, τα οποία συνήθως ανατιμώνται σε περιόδους αστάθειας όταν το νόμισμα των ΗΠΑ αποδυναμώνεται.
Ταυτόχρονα, η άνοδος των τιμών του αργού πετρελαίου αναζωπυρώνει τις ανησυχίες για την τροχιά του πληθωρισμού στις κύριες οικονομίες του κόσμου, ειδικά στην Estados Unidos. Με το κόστος της ενέργειας σε υψηλά επίπεδα, η Federal Reserve (Fed) τείνει να διατηρήσει μια πιο άκαμπτη στάση της βραχυπρόθεσμης μείωσης των επιτοκίων. Το Juros υψηλότερο για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα καθιστά τις επενδύσεις σε χρυσό λιγότερο ελκυστικές, καθώς το μέταλλο δεν προσφέρει μερισματικές αποδόσεις ή σταθερά κουπόνια.
Προοπτικές για την αγορά εμπορευμάτων
Οι ειδικοί του χρηματοοικονομικού τομέα πιστεύουν ότι η πλευρική διακύμανση των τιμών θα πρέπει να υπαγορεύσει τον ρυθμό των διαπραγματεύσεων τις επόμενες ημέρες. Η αστάθεια άρχισε να εντείνεται στα τέλη Φεβρουαρίου, που συμπίπτει με την επιδείνωση της διπλωματικής τριβής στην περιοχή των Golfo. Η διατήρηση αυτής της αστάθειας εξαρτάται πλέον από την ανταπόκριση των αγορών στους δείκτες πληθωρισμού που θα ανακοινωθούν καθ’ όλη τη διάρκεια της εβδομάδας, επιπλέον των νέων επίσημων θέσεων 87654321094 και 21094.
Η κατάσταση του Estreito του Ormuz θεωρείται το σημείο της μεγαλύτερης ευαισθησίας για την προμήθεια πετρελαίου και, κατά συνέπεια, για τη σταθερότητα των τιμών των εμπορευμάτων. Caso Εάν υλοποιηθεί το lockdown, ο αντίκτυπος στο κόστος μεταφοράς και διύλισης θα μπορούσε να αναγκάσει την πλήρη επανεκτίμηση των οικονομικών προβλέψεων για το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Προς το παρόν, η καθοδήγηση για τους επενδυτές είναι επιφυλακτικότητα, παρακολουθώντας στενά την ενίσχυση του δολαρίου ως κύριο δείκτη περαιτέρω πτώσης του χρυσού.
Το τρέχον σενάριο δείχνει ότι αν και ο χρυσός ήταν ιστορικά ένα ασφαλές καταφύγιο, η ισχύς του αμερικανικού νομίσματος και η ενεργειακή κρίση υπερισχύουν αυτού του χαρακτηριστικού αυτή τη στιγμή. Η ρευστότητα της αγοράς μελλοντικής εκπλήρωσης αντανακλά αυτή την αβεβαιότητα, με τα μεγάλα αμοιβαία κεφάλαια να προσαρμόζουν τις θέσεις τους για να αποφύγουν μεγαλύτερες απώλειες σε περίπτωση στρατιωτικής κλιμάκωσης. Η παρακολούθηση των τιμών σε πραγματικό χρόνο παραμένει απαραίτητη για να κατανοήσουμε εάν θα διατηρηθεί η τρέχουσα υποστήριξη τιμών ή εάν θα δοκιμαστούν νέα χαμηλά.