הדולר נסגר ב-4.99 דולר ארהב וצובר ירידה של כמעט 9% ב-2026; לראות מה אומרים האנליסטים
הדולר המסחרי ננעל ביום חמישי הקרוב ב-4.99 דולר ארה”ב. המטבע האמריקאי פועל מתחת ל- R$5 במשך ארבעה ימים ברציפות. זוהי הרמה הנמוכה ביותר מזה יותר משנתיים.
התנועה משקפת שילוב של אלמנטים ביתיים וחיצוניים. משקיעים זרים הפנו משאבים לנכסים ברזילאים. הריבית הגבוהה במדינה משכה הון זר בחיפוש אחר הכנסה.
הלנה רומניני, מובילת מוצר בחברת ברוקרים מט”ח ווייז בברזיל, ממליצה לאמץ אסטרטגיית רכישה חלקית. המנהל זוכר שתנודתיות מסמנת את שוק המט”ח ללא הרף.
ברונו שאהיני, מומחה להשקעות בחברת Nomad, מציין שהיסודות להערכת הריאל נותרו חיוביים. ביניהם, פער הריבית הגבוה מושך דולרים מחו”ל ומלחיץ את המחיר כלפי מטה. גם הפיחות של המטבע האמריקאי על הבמה העולמית תורם. זרם הדולרים שנוצר ממכירת סחורות כמו נפט, עפרות ופולי סויה משלים את התמונה.
הדולר צובר ירידה משמעותית השנה
המטבע האמריקאי כבר ירד בכ-7.5% מול הריאל ב-2026 עד כה. הרמה הנוכחית מנוגדת לרמות מעל R$5.30 שנצפו בתקופות האחרונות. אתמול, הדולר נסגר עם וריאציה חיובית מינימלית של 0.02%, אך עדיין בסביבות R$4.992.
מספר מפגשי מסחר אחרונים הראו את תמיכת בדיקת המטבעות ב- R$5. לעיתים, הערך הגיע ל-4.98 דולר ארה”ב. התיירות ממשיכה ברמה אחרת ונסגרה בסביבות R$5.18.
- תזרים ההשקעות הזרות גדל לכיוון אג”ח ומניות ברזילאיות
- ריבית ריאלית גבוהה במדינה מושכת הון בחיפוש אחר תגמול
- מכירת סחורות מייצרת כניסה נוספת של דולרים לשוק
- הפיחות העולמי של הדולר מפעיל לחץ על המחירים במספר כלכלות מתעוררות
- ציפייה להמשכיות של גורמים חיוביים בטווח הקצר
מומחים ממליצים לנקוט זהירות בעת הרכישה
וויליאם קסטרו אלבס, אסטרטג ראשי ב-Avenue, טוען שהאידיאל הוא לשמור בין 20% ל-30% מהנכסים בדולרים. הוא מציע שהמשקיע יפעיל את המשאב, ללא קשר למחיר המדויק בזמן הרכישה. מי שנוסע בתדירות גבוהה יותר יכול להגדיל את הנתח הזה.
אנליסטים אחרים שהתייעצו עם כלי רכב שונים מחזקים את הרעיון של רכישות מדוללות לאורך זמן. המטרה היא ליצור מחיר ממוצע ולהפחית את ההשפעה של תנודות יומיות. התנודתיות נוטה להישאר מאפיין של שער החליפין, במיוחד בשנות בחירות.
שנת 2026 מביאה בחירות לנשיאות בברזיל. לוח שנה זה נוטה ליצור שינויים גדולים יותר בשוק המט”ח ככל שהקמפיינים מתקדמים. חדשות הקשורות לבחירות יכולות להשפיע על מצב הרוח של המשקיעים.
הסיבות העיקריות מאחורי ההערכה של האמיתי
פער הריבית בין ברזיל לארה”ב נותר חיובי. אגרות חוב ברזיל מציעות תגמול אטרקטיבי בהשוואה לאופציות בחו”ל. הדבר מעודד כניסת משאבים זרים.
יצוא הסחורות הברזילאי מייצר דולרים ללא הרף. נפט, עפרות ברזל וסויה מובילים את הדירוג ומקיימים את העודף המסחרי. היתרונות האמיתיים ישירות מהדינמיקה הזו.
בינלאומית, הדולר האמריקאי מתמודד עם לחץ בכמה חזיתות. משקיעים מחליפים פוזיציות מחוץ לארצות הברית בחיפוש אחר הזדמנויות. גורמים גיאופוליטיים אחרונים, כמו התפתחויות במזרח התיכון, עיצבו אף הם את סנטימנט השוק.
מה משתנה למי שצריך דולרים
היבואנים זוכים במחיר הנמוך ביותר. עלות המוצרים והתשומות המגיעות מחו”ל יורדת בריאל. היצואנים, לעומת זאת, חשים את ההשפעה ההפוכה, שכן הם מקבלים פחות ריאל עבור כל דולר שמוחזר.
אנשים שמתכננים טיולים בינלאומיים או לומדים בחו”ל מוצאים חלון נוח יותר. ובכל זאת, מומחים מזהירים שלא לרכז את הרכישות ביום אחד. ההמלצה הכללית היא לפזר פעולות.
גם משקיעים המחפשים גיוון בינלאומי מעריכים את הרגע. הרכבת תיק עם חלק במטבע קשה עוזרת בהגנה מפני סיכונים מקומיים.
נקודות המבט נותרות קשורות לאירועים מקומיים ועולמיים
תרחיש הריבית הגבוהה בברזיל עשוי להתאים לאורך השנה. כל סימן לקיצוץ אגרסיבי יותר נוטה להפחית את האטרקטיביות להון זר. כמו כן, שינויים בזרימת הסחורות משפיעים ישירות על שער החליפין.
אנליסטים שומרים על תחזיות לסוף 2026 מעל הרמה הנוכחית. ההערכה הממוצעת מצביעה על משהו סביב R$5.37 עד R$5.40. השווי ההוגן של שיווי המשקל משתנה בהתאם למודלים, אך רבים מציינים טווח קרוב ל- R$4.95 בטווח הקצר.
השוק עוקב מקרוב אחר התנועות הבאות. כל שינוי רלוונטי בתרחיש הפיסקאלי, במשא ומתן בינלאומי או במדיניות המוניטרית עשוי לשנות את מהלך המחיר.
