GDP ของจีนขยายตัว 5% ในไตรมาสแรกของปี 2569 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ผลลัพธ์ออกมาสูงกว่าการคาดการณ์โดยเฉลี่ยที่ 4.8% ซึ่งจัดทำโดยนักเศรษฐศาสตร์ที่ปรึกษาโดยรอยเตอร์ ข้อมูลดังกล่าวเผยแพร่โดยกรมสถิติแห่งชาติเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 16 เมษายน โดยเศรษฐกิจจีนมีมูลค่ารวม 33.4 ล้านล้านหยวนในช่วงเวลาดังกล่าว ประสิทธิภาพนี้แสดงถึงการเร่งความเร็วเมื่อเทียบกับ 4.5% ที่บันทึกไว้ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025
การขยายตัวดังกล่าวเกิดขึ้นเนื่องจากความขัดแย้งในอิหร่าน ซึ่งเริ่มขึ้นเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ด้วยการโจมตีจากสหรัฐฯ และอิสราเอล ทำให้เกิดการหยุดชะงักต่อการค้าโลก และราคาพลังงานที่สูงขึ้น จีนเตือนถึงสภาพแวดล้อมภายนอกที่ซับซ้อนและไม่มั่นคงมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเริ่มต้นของปีแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นจากตัวชี้วัดหลายตัว
การส่งออกและอุตสาหกรรมสนับสนุนความก้าวหน้าเบื้องต้น
การส่งออกที่แข็งแกร่งในช่วงสองเดือนแรกช่วยเพิ่มผลลัพธ์ ภาคอุตสาหกรรมมีการเติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ยทั่วไป ผลิตภัณฑ์ที่มีเทคโนโลยีสูงมีส่วนสำคัญต่อการผลิตในโรงงาน การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานยังสนับสนุนกิจกรรมอีกด้วย
อย่างไรก็ตามการบริโภคภายในประเทศยังคงขยายตัวในระดับปานกลาง วิกฤตที่อยู่อาศัยที่ยืดเยื้อมาตั้งแต่ปี 2564 ยังคงจำกัดความต้องการของครอบครัวในบางภูมิภาค กำลังการผลิตส่วนเกินในกลุ่มอุตสาหกรรมบางกลุ่มสร้างแรงกดดันต่อราคาเพิ่มเติม
- การส่งออกสินค้าเครื่องใช้ไฟฟ้าและเครื่องกลขยายตัวสูงในช่วงเดือนแรกๆ
- การผลิตภาคอุตสาหกรรมก้าวหน้าไปในทิศทางเดียวกับ GDP ทั่วไป
- การลงทุนคงที่ในสินทรัพย์ในเมืองมีการเปลี่ยนแปลงเชิงบวก
- ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้นแต่อยู่ในระดับที่ควบคุมได้
- ภาคบริการยังคงรักษาผลงานโดยรวมได้อย่างมั่นคง
องค์ประกอบเหล่านี้อธิบายส่วนหนึ่งขององค์ประกอบของการเติบโตรายไตรมาส รายไตรมาสเพิ่มขึ้น 1.3% ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการ
คำเตือนอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับความเสี่ยงภายนอกและภายใน
สำนักงานสถิติแห่งชาติรับทราบการเริ่มต้นที่แข็งแกร่งของเศรษฐกิจในปีนี้ ในเวลาเดียวกัน เขาได้เน้นย้ำถึงความท้าทายทั้งในระดับประเทศและระดับนานาชาติ แถลงการณ์อย่างเป็นทางการกล่าวถึงความไม่สมดุลทางโครงสร้าง เช่น อุปทานส่วนเกินในบางภาคส่วน และอุปสงค์ที่อ่อนแอในบางภาคส่วน
สงครามในอิหร่านทำให้เกิดความไม่แน่นอนชั้นใหม่ การหยุดชะงักในการจัดหาพลังงานและระเบียงการค้าส่งผลกระทบต่อความต้องการสินค้าจีนทั่วโลก ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจทำให้ต้นทุนการผลิตและการขนส่งของบริษัทผู้ส่งออกเพิ่มขึ้น
นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าจีนมีปริมาณสำรองน้ำมันเชิงกลยุทธ์และมีเมทริกซ์พลังงานที่หลากหลาย สิ่งนี้ได้ช่วยลดผลกระทบที่เกิดขึ้นในทันที ประเทศนี้เป็นผู้นำเข้าพลังงานรายใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งทำให้สถานการณ์นี้มีความอ่อนไหวต่อการยืดเยื้อของความขัดแย้ง
เปรียบเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและบริบททั่วโลก
การเติบโต 5% ในไตรมาสแรกขัดขวางลำดับการชะลอตัวที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2568 ในช่วงเวลานั้น GDP ได้ทำสถิติต่ำสุดในรอบสามปี เป้าหมายอย่างเป็นทางการสำหรับปี 2569 อยู่ระหว่าง 4.5% ถึง 5% ผลลัพธ์เริ่มต้นอยู่ที่ขีดจำกัดบนของช่วงนี้
ประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ยังไม่ได้เปิดเผยตัวเลขรายไตรมาส คาดว่าสหรัฐฯ จะนำเสนอข้อมูลในปลายเดือนเมษายน จีนเป็นประเทศสำคัญประเทศแรกที่เปิดเผยตัวบ่งชี้นี้ หลังจากการโจมตีอิหร่านเริ่มต้นขึ้น
ความขัดแย้งซึ่งเริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ กำลังส่งผลกระทบต่อเส้นทางเดินทะเลหลักๆ เช่น ช่องแคบฮอร์มุซ การลดการไหลของน้ำมันและก๊าซธรรมชาติทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นในหลายตลาด จีนติดตามการพัฒนาเหล่านี้อย่างใกล้ชิด
รายละเอียดสาขาและตัวชี้วัดเสริม
ภาคปฐมภูมิขยายตัว 3.8% ภาครอง ซึ่งรวมถึงอุตสาหกรรมและการก่อสร้าง เพิ่มขึ้น 4.9% ระดับอุดมศึกษาลงทะเบียน 5.2% ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนถึงการมีส่วนร่วมที่แตกต่างกันต่อเศรษฐกิจโดยรวม
การผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือนมีนาคมมีการชะลอตัวเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในบางกลุ่ม ยอดค้าปลีกก็ลดลงเช่นกันในเดือนสุดท้ายของไตรมาส สัญญาณเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าโมเมนตัมเริ่มต้นอาจไม่ได้รับการรักษาอย่างสม่ำเสมอ
การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรช่วยชดเชยการบริโภคที่ลดลงบางส่วน การใช้จ่ายทางการคลังที่เพิ่มขึ้นในโครงสร้างพื้นฐานให้การสนับสนุนกิจกรรมเพิ่มเติม
ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี อัตราเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้โดยไม่มีแรงกดดันจากอุปสงค์ภายใน
แนวโน้มในเดือนต่อๆ ไป
สำนักงานสถิติแห่งชาติเน้นย้ำว่าสภาพแวดล้อมภายนอกมีแนวโน้มที่จะผันผวนมากขึ้น ความไม่สมดุลภายใน เช่น อุปทานส่วนเกินในภาคส่วนเฉพาะ ยังคงมีอยู่ การรวมกันของปัจจัยเหล่านี้ต้องให้ความสนใจในนโยบายเศรษฐกิจ
ผู้เชี่ยวชาญชี้ให้เห็นว่าผลกระทบจากความวุ่นวายในตะวันออกกลางยังคงเกิดขึ้นจริงในไตรมาสต่อๆ ไป การพึ่งพาการส่งออกของจีนทำให้ประเทศมีความอ่อนไหวต่ออุปสงค์ทั่วโลกที่ลดลง
ปริมาณสำรองน้ำมันและการกระจายพลังงานช่วยลดผลกระทบในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจบีบอัตรากำไรของบริษัทและส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์จีนในต่างประเทศ
รัฐบาลจีนยังมีพื้นที่สำหรับการปรับเปลี่ยนนโยบายหากสถานการณ์เลวร้ายลง มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบเลือกสรรได้ถูกนำมาใช้แล้วในช่วงก่อนหน้านี้เพื่อสนับสนุนภาคส่วนเฉพาะ
การเปิดเผย GDP ตอกย้ำบทบาทของจีนในฐานะหนึ่งในเศรษฐกิจหลักของโลกในช่วงเวลาแห่งความไม่แน่นอนทั่วโลก ตัวเลข 5% ในไตรมาสแรกเป็นข้อมูลอ้างอิงเบื้องต้นเกี่ยวกับความสามารถในการดูดซับแรงกระแทกจากภายนอก