يبيع تشيلسي الأصول لأصحابها ويتحايل على اللعب المالي النظيف في الدوري الإنجليزي الممتاز

قام تشيلسي بتوحيد إستراتيجية مالية للتكيف مع متطلبات الربح والاستدامة للدوري الإنجليزي الممتاز والاتحاد الأوروبي لكرة القدم. استخدم النادي اللندني بيع العقارات وحتى فريقه النسائي لشركات يسيطر عليها أصحاب الفريق أنفسهم. سمحت المناورة المحاسبية للبلوز بتسجيل إيرادات غير عادية في فترات العجز التشغيلي المرتفع. وبحسب تقرير لشركة الاستشارات Intelligence 2P، فإن المبلغ الذي نقله النادي خلال ثلاث سنوات يصل إلى 275.2 مليون جنيه إسترليني، أي ما يعادل 1.9 مليار ريال برازيلي تقريبًا.

ولا تقتصر هذه الممارسة على فريق لندن، على الرغم من أن الفريق يقود الحجم المالي لهذه العمليات في إنجلترا. واعتمدت ثلاث اتحادات النخبة البريطانية الأخرى مسارات مماثلة لتجنب العقوبات الرياضية، مثل خسارة النقاط في جدول الدوري. تحدث هذه الحركة في وقت التحول في معايير الرقابة الاقتصادية، مع تطبيق حدود أكثر صرامة للإنفاق على أساس إجمالي الإيرادات لكل مؤسسة رياضية.

تولد المعاملات الداخلية فائضًا بقيمة مليار دولار في الميزانيات العمومية لتشيلسي

بدأ تصميم الهندسة المالية لشركة BlueCo 22، الشركة القابضة التي تدير تشيلسي، بعد وقت قصير من استحواذ تود بوهلي وClearlake Capital على النادي. وفي الدورة المقابلة لموسم 2022-2023، نقل مجلس الإدارة ملكية فندق يقع في مجمع ستامفورد بريدج إلى الشركة القابضة نفسها. وحققت هذه العملية المنعزلة ربحًا محاسبيًا قدره 76.5 مليون جنيه، وهو ما خفف من خسارة التشغيل التي تجاوزت 166 مليون جنيه خلال تلك الفترة.

حدثت الخطوة الأكثر تأثيرًا في العام التالي، عندما باع تشيلسي قسم كرة القدم للسيدات الناجح إلى نفس المجموعة المسيطرة. وبلغت قيمة الصفقة 198.7 مليون جنيه إسترليني، وهو الرقم الذي ضمن للنادي أنهى العام المالي بفائض. وبدون تحركات الأصول هذه بين الشركات التابعة لنفس المالك، سيتعرض النادي لعقوبات صارمة لتجاوز حد الخسارة الذي يسمح به الدوري الوطني.

• بيع الفندق لشركة BlueCo 22 القابضة: 76.5 مليون جنيه إسترليني
• انتقال فريق السيدات إلى المالكين: 198.7 مليون جنيه إسترليني
• إجمالي الأرباح المتراكمة عبر الأصول على مدار ثلاث سنوات: 275.2 مليون جنيه إسترليني
• القيمة الإجمالية التي تحركتها أربعة أندية إنجليزية في النموذج: 570 مليون جنيه إسترليني

الدوري الإنجليزي يكثف عمليات التفتيش على الميزانيات العمومية للأندية الإنجليزية

ويخضع سيناريو الحرية لهذا النوع من المعاملات للمراقبة المستمرة من قبل سلطات كرة القدم الإنجليزية. في الآونة الأخيرة، فرضت الرابطة عقوبات على الفرق التي انتهكت قواعد الربح والاستدامة، مما يدل على أن التسامح مع العجز المتراكم قد انخفض بشكل كبير. في السابق، سمحت اللوائح بحد أقصى للخسارة قدره 105 مليون جنيه إسترليني على مدار ثلاث سنوات، طالما كان المبلغ مضمونًا من خلال مساهمات المساهمين، لكن مقاييس التقييم أصبحت أكثر تعقيدًا.

مع هيكل الترخيص الجديد للاتحاد الأوروبي لكرة القدم، سيكون لدى أندية النخبة قيود تدريجية على إنفاق الفريق. وتوقع التخطيط ألا تتجاوز المصاريف من رواتب وانتقالات 70% من إجمالي إيرادات النادي، مع فترة من التكيف الفني. وفي إنجلترا، الهدف هو أنه اعتبارًا من موسم 2026-2027، سيتم تحديد الحد الأقصى عند 85%، مع دمج جميع أسعار السوق في تقديرات الميزانية العمومية المقدمة سنويًا في مارس.

نيوكاسل وأستون فيلا يتبعان اتجاه مبيعات العقارات

وعلى الرغم من أن تشيلسي يمثل حوالي 60% من إجمالي قيمة المبيعات المحلية التي حددها التقرير، إلا أن الظاهرة تنتشر إلى مدن أخرى في إنجلترا. كما قامت نيوكاسل يونايتد وأستون فيلا وإيفرتون بحركات أصول لضبط حساباتهم لدى الجهات الرقابية. وأتمت هذه الأندية الأربعة معًا معاملات بقيمة إجمالية قدرها 570 مليون جنيه إسترليني في أصول عقارية أو تجارية تم نقلها إلى شركات مرتبطة بمستثمريها.

ينظر الخبراء إلى استراتيجية “تحويل الربح” على أنها أداة للبقاء في سوق لا يتمكن فيه سوى عدد قليل من الفرق من تحقيق الربح بشكل عضوي. إن الضغط من أجل تحقيق نتائج فورية في الميدان يفرض استثمارات ضخمة في التوظيف، الأمر الذي يؤدي في كثير من الأحيان إلى عدم توازن التدفق النقدي. إن بيع عقار لنفسك في نهاية المطاف هو أسرع طريقة لمنع الأداء الرياضي من التعرض للخطر بسبب الأخطاء الإدارية.

التكيف مع نموذج الحد الأقصى للرواتب الإسباني يحدد مستقبل الدوري

يخطط الدوري الإنجليزي الممتاز لتحديد سقف الإنفاق دائمًا في بداية كل يوم رياضي، باتباع منطق مماثل لذلك الذي تطبقه الدوري الإسباني في إسبانيا. سيأخذ الحساب في الاعتبار توقعات الإيرادات التجارية والأرباح التي تم الحصول عليها من بيع اللاعبين في النوافذ السابقة. ويهدف هذا النموذج إلى منع الأندية من تراكم الديون غير القابلة للسداد على أمل الحصول على جوائز مستقبلية قد لا تتحقق خلال البطولة.

إن المراقبة الدقيقة في الأول من مارس/آذار سوف تكون بمثابة المرشح الأعظم لأموال كرة القدم البريطانية. يجب على الأندية التي تخرج عن المعايير تقديم خطط تصحيحية فورية تحت طائلة الغرامات أو الخسارة الفورية للنقاط. بالنسبة لتشيلسي، فإن التحدي يكمن في الحفاظ على الاستثمار المرتفع في التعزيزات دون الاعتماد بشكل حصري على تحويلات الأصول التي تنتمي بالفعل إلى مظلة أصحابها، لأن الحصار التنظيمي يميل إلى إغلاق الثغرات الحالية.