Federal Reserve залишив процентну ставку Estados Unidos незмінною в діапазоні від 3,50% до 3,75% річних. Рішення було оголошено цієї середи (29) і прибуло, як і очікувалося фінансовим ринком. Foi — третя зустріч поспіль зі ставками на тому ж рівні, також позначена як остання з Jerome Powell, відповідальним за заклад.
Powell піде у відставку з посади голови правління Fed 15 травня після восьми років очолювання центрального банку США. Відхід Sua стався на тлі напруженості з Donald Trump і глобальних економічних викликів, що погіршилися ескалацією конфлікту між Estados Unidos і Irã, який почався 28 лютого. Економіст Kevin Warsh, призначений президентом-республіканцем, повинен зайняти цю посаду на наступній зустрічі Comitê Federal і Mercado Aberto, запланованої на червень. 16-й і 17-й.
Petróleo та інфляція в центрі занепокоєння
Війна з Oriente Médio залишається головним чинником американських рішень монетарної політики. Desde На початку конфлікту барель нафти Brent різко зріс і досяг 120 доларів США, найвищого рівня з 2022 року. У середу вдень ціна сягнула 118,70 доларів США, що представляє зростання більш ніж на 60% у порівнянні з моментом початку бойових дій.
Значне підвищення цін на пальне чинить значний тиск на американську інфляцію. Останні дані показують, що ціни в США зросли на 0,9% у березні, що є найбільшим зростанням з травня 2024 року. 12-місячна інфляція становить 3,3%, що перевищує цільовий показник у 2%, встановлений Fed. Згідно з даними автомобільної асоціації AAA, з початку війни Trump ціни на бензин подорожчали більш ніж на 40%.
Fomc підкреслив у своїй заяві, що «інфляція висока, частково відображаючи нещодавнє підвищення світових цін на енергоносії». Комітет також зазначає, що «розвиток Oriente Médio сприяє високому рівню невизначеності щодо економічних перспектив».
Блокування Estreito Ormuz та його глобальні наслідки
Головним фактором зростання ціни є блокування Estreito Ormuz. Протока, відповідальна за приблизно 20% світового споживання нафти, зафіксувала різке падіння трафіку суден після того, як Irã оголосив про блокаду та напади на нафтові танкери. На регіон також припадає приблизно п’ята частина світової торгівлі природним газом (СПГ), що посилює його економічний вплив.
Trump звернувся за підтримкою до інших країн для моніторингу та «догляду» за перетином, запит відхилений європейськими та азіатськими союзниками. Згодом він наказав Marinha США заблокувати нафтові танкери, пов’язані з Irã, які курсували в цьому районі. Таким чином, протока залишається в центрі як геополітичних, так і економічних суперечок, що безпосередньо впливає на світові ціни на сировину.
Більш дорогий Combustíveis означає дорожчий бензин і дизель для американського споживача. У каскадному ефекті це чинить тиск на ціни на різні продукти, від їжі до житла. Цей сценарій викликає особливе занепокоєння Fed, який має подвійний мандат: контролювати інфляцію та підтримувати ринок праці в теплі.
Внутрішня економіка США Situação
Fomc повідомив, що економічна активність США продовжує розвиватися стабільними темпами. Contudo, кількість робочих місць залишалася низькою, а рівень безробіття незначно змінився за останні місяці. У заяві зазначено, що «Comitê рішуче прагне підтримувати максимальну зайнятість і повернути інфляцію до цільового рівня в 2%».
Esta було 11-м рішенням після того, як Donald Trump вступив на посаду 47-го президента 20 січня 2025 року. Desde вступив на посаду, відбулося три скорочення відсотків на тлі невизначеного економічного сценарію, позначеного геополітичними конфліктами та тарифною війною, яку просуває республіканець.
Fomc заявив, що «готовий скоригувати монетарну політику належним чином, якщо виникнуть ризики, які можуть ускладнити досягнення цілей». Também заявив, що «продовжуватиме стежити за наслідками нової отриманої інформації для економічних перспектив».
Неодностайний Votação відображає внутрішній поділ
Рішення цієї середи не було одностайним у колегії. Jerome Powell, заступник John C. Williams і дев’ять інших директорів проголосували за те, щоб залишити ставку без змін. Três з них, однак, не погодився з тоном заяви. Apenas Stephen Miran, висунутий Trump, виступав за скорочення на 0,25 відсоткового пункту.
Присутність Miran, який представляє іншу позицію, сигналізує про зміни, які очікуються з приходом Kevin Warsh на посаду президента. Trump виявив зацікавленість у розширенні свого впливу на Fed через призначення в раду директорів установи:
- У вересні 2025 року Trump призначив Stephen Miran замість Adriana Kugler
- Kevin Warsh був призначений керувати установою після Powell
- Suprema Corte аналізує спробу звільнити Lisa Cook з посади директора
- Caso Trump досягає більшості союзників у раді із семи членів, посилить втручання у призначення в 12 регіональних банках
Спадщина Powell і перехід на Warsh
Powell залишиться директором Fed навіть після відставки президента. Термін повноважень Seu у наглядовій раді продовжується до січня 2028 року. «Я продовжуватиму працювати на посаді директора протягом певного періоду», — сказав він на прес-конференції в цю середу. “Є лише один голова правління Federal Reserve. Якщо Quando Kevin Warsh буде підтверджено і вступить на посаду, він буде головою”, – додав він.
Цю середу комітет Senado затвердив ім’я економіста Kevin Warsh перед голосуванням на пленарному засіданні. Підтвердження Sua має відбутися найближчим часом, що дозволить йому взяти на себе президентство на наступній зустрічі Fomc.
Рішення Powell залишитися директором є незвичним. Normalmente, президенти Fed залишають посади директора після закінчення терміну повноважень. Однак Powell заявив, що має намір «не втручатися» в ймовірне керівництво Warsh. «Я був директором майже шість років, і як людина, яка збирається залишити посаду президента, я розумію, наскільки важко досягти консенсусу», — заявив він.
Impacto на бразильському та світовому ринках
Рішення щодо відсоткових ставок у США викликають значні наслідки для Brasil і світових ринків. Процентні ставки, які все ще вважаються високими в США, утримують дохідність американських державних облігацій Treasuries на привабливому рівні. Оскільки вони вважаються найбезпечнішими інвестиціями у світі, Treasuries з високою прибутковістю викликають інтерес іноземних інвесторів.
Рух Esse має тенденцію до зменшення обсягу іноземних інвестицій у Brasil, девальвації реального по відношенню до долара. Високий рівень долара посилює тиск на бразильську інфляцію з прямими наслідками у підтримці високих процентних ставок Comitê з Política Monetária (Copom) з Banco Central з Brasil.
Оскільки американські ставки знаходяться на історично високих рівнях, зростає тиск на Selic, базову процентну ставку Бразилії, щоб вона залишалася високою довше. Ефект каскаду американської монетарної політики посилює проблеми для бразильської економіки, роблячи валютний курс більш нестабільним і впливаючи на конкурентоспроможність національних експортерів.