يمتلك صندوق مؤسسة بيل وميليندا جيتس 6,353,614 سهمًا في شركة كاتربيلر. تبلغ قيمة المركز 3.64 مليار دولار وفقًا لتقرير 13F الأخير. سجلت شركة الآلات الثقيلة زيادة بنسبة 183% في أسهمها خلال الـ 12 شهرًا الماضية و59% خلال العام حتى تاريخه من عام 2026 حتى 5 مايو، عندما أغلقت عند 904.59 دولارًا أمريكيًا.
أعلنت شركة كاتربيلر عن نتائج قوية للربع الأول من عام 2026 في الأسبوع الأخير من شهر أبريل. وبلغ إجمالي الإيرادات 17.415 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 22% مقارنة بنفس الفترة من عام 2025. وبلغت ربحية السهم المعدلة 5.54 دولار أمريكي. ورفعت الشركة توقعات نمو الإيرادات لعام 2026 وعلى المدى الطويل.
الطلب على مراكز البيانات يؤدي إلى تقسيم الطاقة
سجل قسم توليد الطاقة إيرادات بلغت 2.817 مليار دولار أمريكي في الربع الأول، بزيادة قدرها 41٪. وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 48%. وفي الربع الأخير من عام 2025، نما هذا القطاع بالفعل بنسبة 44% ووصل إلى 3.24 مليار دولار أمريكي. تخدم الشركات المصنعة لمعدات توليد الطاقة عملاء مراكز البيانات الذين يحتاجون إلى طاقة رئيسية واحتياطية.
يقوم Hyperscalers بتوسيع قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. وهذا يتطلب ميجاوات لا تغادر الأرض على الفور. توفر شركة Caterpillar المحركات الكبيرة والتوربينات والمولدات التي تدخل في هذه السلسلة. قامت الشركة أيضًا بتوسيع الطاقة الإنتاجية للمحركات الترددية الكبيرة لتلبية الطلبيات القياسية.
- تم تسجيل أربعة طلبات لا تقل عن جيجاوات واحدة لكل منها لدى عملاء مركز البيانات.
- أحدهما يتضمن 2 جيجاوات في مجموعات المولدات الترددية.
- يجب أن تتم عمليات التسليم بين نهاية عام 2026 و 2027.
- وصل إجمالي الأعمال المتراكمة للشركة إلى مستويات قياسية.
يؤدي إنشاء مراكز البيانات إلى زيادة الطلب على المعدات الجديدة والصيانة التنبؤية عبر البرامج.
تظهر النتائج الفصلية قوة في البناء والطاقة
نما قسم الصناعات الإنشائية بنسبة 38٪ وبلغت إيراداته 7.161 مليار دولار أمريكي. وقد ساهمت المبيعات إلى الموزعين في أمريكا الشمالية، السوق الرئيسية، بشكل كبير. يعكس إجمالي إيرادات الشركة ارتفاع حجم المبيعات وتحقيق الأسعار المناسبة.
خصصت كاتربيلر 5.7 مليار دولار للمساهمين في هذا الربع. وتضمن المبلغ عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح. سلط الرئيس التنفيذي جو كريد الضوء على التراكم القياسي والتركيز على حل تحديات العملاء.
وكان هامش التشغيل المعدل 18٪. وبلغت التكاليف المتعلقة بالتعريفة الجمركية 710 ملايين دولار أمريكي. انخفض هامش قسم صناعات الموارد سبع نقاط مئوية إلى 10٪.
البرمجيات والأتمتة توسع وجودها في مجال التعدين
تقوم شركة Caterpillar بتطوير حلول مثل Cat MineStar وCat Command. تعمل هذه الأنظمة على تشغيل الشاحنات ذاتية القيادة والمعدات الثقيلة ذات الرؤية الحاسوبية والذكاء الاصطناعي. توفر منصة Cat Connect الصيانة التنبؤية والقياس عن بعد لملايين الأجهزة المتصلة.
تعمل الشركة كمستخدم للذكاء الاصطناعي ومزود للبنية التحتية المادية التي تدعم نماذج من شركات أخرى. ويشمل ذلك المولدات والمعدات التي تعمل على تشغيل مراكز البيانات.
المخاطر وتقييم السوق
يتم تداول أسهم Caterpillar بمضاعف سعر السهم إلى الربحية الآجلة بحوالي 37 مرة. يقترب متوسط السعر المستهدف للمحللين من 883 دولارًا، وهو أقل بقليل من السعر الأخير. ولا تزال المعنويات المركبة محايدة، مع التغيرات الأخيرة.
يذكر بعض المستثمرين أن بناء المخزونات من قبل الموزعين هو خطر توقع الطلب. تكاليف التعريفة وضغط الهامش في بعض الأقسام موجودة أيضًا على الرادار. تواصل الشركة استهداف نمو مبيعات منخفض مكون من رقمين لعام 2026.
موقف مؤسسة جيتس في سياق المحفظة
تمثل ملكية كاتربيلر واحدة من أكبر ممتلكات مؤسسة بيل وميليندا جيتس خارج مايكروسوفت وبيركشاير. يحتفظ الصندوق بسلطة التصويت الحصرية على الأسهم ولا يستخدم المشتقات في هذا الموقف.
تعطي استراتيجية المحفظة الأولوية للشركات التي تتمتع بنماذج أعمال متينة وتدفق نقدي مستقر. تناسب شركة Caterpillar هذه الفاتورة من خلال الجمع بين الطلب الدوري التقليدي واتجاه الطاقة العلماني للتكنولوجيا.
ورفعت الشركة توقعاتها السنوية والطويلة الأجل بعد أرقام الربع الأول. ويشير المسؤولون التنفيذيون إلى الزخم الإيجابي المدعوم بالتراكم القياسي والقوة في البناء وتوليد الطاقة.
