ビル＆メリンダ・ゲイツ財団基金はキャタピラー社の株式6,353,614株を保有しています。最新の13Fレポートによれば、このポジションは36億4,000万ドルの価値がある。この重機会社の株価は過去12カ月間で183％、2026年から5月5日の終値904.59ドルまでの年初から59％の上昇を記録した。
キャタピラーは4月の最終週に2026年第1四半期の好調な業績を報告した。総収益は 174 億 1,500 万米ドルに達し、2025 年の同時期と比較して 22% 増加しました。調整後 1 株当たり利益は 5.54 米ドルでした。同社は２０２６年および長期の収益成長予測を引き上げた。
データセンターの需要がエネルギー格差を促進
発電部門は第 1 四半期に 41% 増の 28 億 1,700 万米ドルの収益を記録しました。小売売上高は48％増加した。 2025 年の第 4 四半期には、この部門はすでに 44% 成長し、32 億 4,000 万米ドルに達しました。発電装置メーカーは、主電源とバックアップ電源を必要とするデータセンターの顧客にサービスを提供しています。
ハイパースケーラーは、人工知能のコンピューティング能力を拡張します。これには、即座に地面から離れないメガワットが必要です。 Caterpillar は、このチェーンに組み込まれる大型エンジン、タービン、発電機を供給しています。同社は記録的な注文に応えるため、大型レシプロエンジンの生産能力も拡大した。
- データセンターの顧客には、それぞれ少なくとも 1 ギガワットの注文が 4 件登録されています。
- 1 つは往復発電機セットで 2 ギガワットを必要とします。
- 納入は2026年末から2027年の間に行われる予定だ。
- 同社の受注残の合計は記録的なレベルに達しました。
データセンターの建設により、新しい機器の需要とソフトウェアによる予知保全の両方が促進されます。
四半期決算は建設とエネルギーの強さを示す
建設産業部門は 38% 成長し、売上高は 71 億 6,100 万米ドルでした。主力市場である北米の再販業者向け売上が大きく貢献した。同社の総収益は、販売量の増加と有利な価格実現を反映しています。
キャタピラーは同四半期に株主に57億ドルを割り当てた。この金額には自社株買いと配当が含まれている。 CEO の Joe Creed 氏は、記録的な受注残を強調し、顧客の課題の解決に注力しました。
調整後の営業利益率は 18% でした。関税関連コストは 7 億 1,000 万米ドルに影響を及ぼしました。資源産業部門の利益率は7ポイント低下して10%となった。
ソフトウェアと自動化が鉱業分野での存在感を拡大
Caterpillar は、Cat MineStar や Cat Command などのソリューションを開発しています。これらのシステムは、コンピューター ビジョンと人工知能を使用して自動トラックや重機を操作します。 Cat Connect プラットフォームは、接続されている数百万台のマシンの予知メンテナンスとテレメトリを提供します。
同社は AI のユーザーであると同時に、他社のモデルをサポートする物理インフラストラクチャのプロバイダーとしても機能します。これには、データセンターに電力を供給する発電機や機器が含まれます。
リスクと市場評価
キャタピラー株の予想PERは約37倍となっている。アナリストの平均目標株価は883ドル付近で、最近の株価を若干下回っている。総合的なセンチメントは中立的なままですが、最近変動があります。
一部の投資家は、需要を予測するリスクとして、再販業者による在庫の積み増しに言及している。特定の部門における関税コストと利益率の圧縮も注目されています。同社は2026年も引き続き2桁台前半の売上成長を目標としている。
ポートフォリオにおけるゲイツ財団の位置づけ
キャタピラーの保有資産は、マイクロソフトとバークシャーを除けば、ビル＆メリンダ・ゲイツ財団の最大の保有資産の一つに相当します。ファンドは株式に対する独占的な議決権を維持しており、この立場でデリバティブは使用しません。
ポートフォリオ戦略では、耐久性のあるビジネスモデルと安定したキャッシュフローを持つ企業を優先します。 Caterpillar は、従来の周期的な需要とテクノロジーの長期的なエネルギートレンドを組み合わせることで、この要件に適合しています。
同社は第1四半期の数字を受けて、年間および長期の予測を引き上げた。幹部らは、記録的な受注残と建設とエネルギー生成の強さに支えられた前向きな勢いを挙げている。
