Ibovespa נופל ב-1.52% ומגיע לרמה הנמוכה ביותר מאז ינואר עם עזיבתם של זרים
ה-Ibovespa סגר את יום המסחר של יום שלישי (19) ב-174,279 נקודות, צבר ירידה של 1.52% והגיע לרמה הנמוכה ביותר מאז ינואר. הסשן סימן את הפגישה השלישית ברציפות של הפסדים, וביסס חודש מאתגר בשוק המניות הברזילאי עם ירידות הקרובות ל-7%. משקיעים זרים משכו כ-9.6 מיליארד דולר ארה”ב מהבורסה עד אמצע מאי, מה שהפעיל לחץ משמעותי על האינדיקטור, שמתרחק יותר ויותר מהתחזיות האופטימיות של 200,000 נקודות שהושגו באפריל.
התנועה ליוותה הידרדרות בתרחיש המקרו-כלכלי העולמי והמקומי. מתחים גיאופוליטיים במזרח התיכון, עליית שיעורי הריבית בארצות הברית ואי ודאויות פוליטיות בברזיל התכנסו כדי ליצור סביבה של סלידה מסיכון שהרחיקה הון בינלאומי משווקים מתעוררים.
המגזר הפיננסי מוביל את מדד הירידה ולחץ העפרות
הפלח הפיננסי, המייצג נתח גדול בהרכב של Ibovespa, ספג את ההפסדים הגדולים ביותר של היום. בנקים ומוסדות אשראי עומדים בפני לחץ עקב מסלול הריבית הגבוהה בארה”ב והשלכותיו על הרווחיות. חברות כרייה תרמו גם הן לירידה הכללית, המונעת מהפיחות של עפרות הברזל בשוק הבינלאומי על רקע התקררות הביקוש העולמי.
המניות המרכיבות את המגזרים ההגנתיים ביקשו להעניק התנגדות מסוימת, אך היא לא הספיקה כדי לקזז את לחץ ההפסדים המרוכזים. המדד פעל מתחת ל-174 אלף נקודות במהלך חלק מהפגישה, והדגיש את עוצמת המכירות בפגישה.
הדולר עולה על R$5 עם התחזקות גלובלית וריביות אמריקאיות
הדולר המסחרי הסתיים ביום שלישי בעלייה של 0.84%, שוב עבר את רף 5 ה-R$ ונסגר ב- R$5.041. במהלך הבוקר התקרב המחיר ל-5.06 דולר ארה”ב, המשקף לחץ מתמשך על המטבע הברזילאי. למרות העליות האחרונות, הדולר צובר ירידה של 8.17% בשנת 2026, מה שמעיד על תנועת התאוששות לאחר תקופה של חולשה.
העלייה בשערי אגרות החוב של אג”ח ארה”ב הזינו את הביקוש העולמי לדולרים, כאשר משקיעים הקצו מחדש משאבים משווקים מתעוררים לנכסים בטוחים יותר. ההיגיון פשוט ומוכח: כשהריבית האמריקאית עולה, ההון הבינלאומי מחפש ביטחון בארצות הברית.
התרחיש הפוליטי הברזילאי הגביר את הלחץ על שער החליפין השבוע:
- סקרי בחירות חדשים יצרו זהירות בשוק
- אישור פגישה בין הסנאטור פלביו בולסונארו (PL-RJ) והבנקאי דניאל וורקארו עוררה אי ודאות
- המשקיעים הפגינו ירידה בנכונות לסיכון ביחס לנכסים מקומיים
- זרימת הון זר הואצה בתגובה לאי הוודאות הפוליטית
- האמיתי מתמודד לא רק מגורמים חיצוניים, אלא גם מגורמים פנימיים
הנפט שומר על רמה גבוהה למרות ירידה מתונה
נפט ברנט, רפרנס בינלאומי, רשם ירידה של 0.73% ונסגר ב-111.28 דולר ארה”ב לחבית. WTI, רפרנס בשוק האמריקאי, ירד ב-0.22% ל-104.15 דולר ארה”ב. למרות הירידות מתונות, המחירים נשארים ברמות גבוהות היסטורית, המשקפות מתחים גיאופוליטיים מתמשכים.
המשא ומתן בין ארצות הברית לאיראן הזיז את שוקי האנרגיה לאורך השבוע. ביום שני (18), הנשיא דונלד טראמפ דחה מתקפה צבאית כדי לפנות מקום לשיחות דיפלומטיות, והביא להקלה רגעית. עם זאת, ביום שלישי הזה, טראמפ שוב אותת שפעולה צבאית עלולה להתרחש אם לא יהיה הסכם, מה שהחזיר את אי הוודאות לגבי הפרעות אפשריות באספקת הנפט.
מיצר הורמוז נותר במוקד מכיוון שהוא אזור אסטרטגי להובלת נפט עולמית. כל הפרעה בנתיב זה עלולה להעלות משמעותית את מחירי האנרגיה, עם השפעות ישירות על האינפלציה העולמית ועלויות הייבוא של ברזיל.
ההקשר העולמי של סלידה מסיכון מגביר את הלחץ
היום היה רקע סביבה בינלאומית זהירה יותר מזו שנצפה בשבועות הקודמים. השווקים ברחבי העולם הפחיתו את החשיפה לנכסים הנחשבים מסוכנים יותר, תוך ניתוב משאבים לאג”ח ממשלתיות בארה”ב ונכסי מקלט בטוחים אחרים. תנועה זו מקורה בשילוב של גורמים: לחץ אינפלציוני הנמשך ברחבי העולם, הסיכוי לריבית אמריקאית גבוהה יותר למשך זמן רב יותר וחוסר יציבות גיאופוליטית במזרח התיכון.
עבור ברזיל, הדינמיקה הגלובלית הזו גורמת להשפעה כפולה. ראשית, ברזיל מתחרה עם כלכלות מתעוררות אחרות על הון זר, ומפסידה כאשר יש דחיית סיכונים גדולה יותר. שנית, מטבע חלש יותר מייקר את היבוא והופך את השליטה באינפלציה המקומית למאתגרת יותר. הדולר היקר יותר מגדיל גם עלויות לחברות התלויות בחומרי גלם במחירים בדולרים או במימון במטבע חוץ.
ה-Ibovespa, אם כן, משקף לא רק את התנאים המאקרו-כלכליים המקומיים, אלא גם את הכנסת הכלכלה הברזילאית לזרימת הון עולמית שהולכת וגוברת בררנית ורגישה לזעזועים של סיכון מערכתי.
