Tập đoàn SoftBank đã tiết lộ kế hoạch phát hành 260 tỷ yên trái phiếu cấp dưới nhắm vào các nhà đầu tư cá nhân vào tháng 6. Biện pháp này được đưa ra chỉ hai tháng sau đợt phát hành 418 tỷ yên trước đó được thực hiện vào tháng 4, phản ánh sự cấp bách của công ty trong việc huy động vốn cho các dự án liên quan đến trí tuệ nhân tạo.
Đặc điểm và thời hạn của chức danh mới
Trái phiếu thứ cấp sẽ có thời hạn mua lại cuối cùng là 35 năm, với khả năng mua lại sớm 5 năm sau khi phát hành. Lãi suất tạm tính cho thời hạn 5 năm đầu dao động từ 4,8% đến 5,6%/năm. Các điều khoản cuối cùng, bao gồm cả lãi suất cuối cùng, sẽ được thiết lập vào ngày 5 tháng 6, theo một tuyên bố của công ty đưa ra vào ngày 25 tháng 5.
Cơ cấu đề xuất mang lại lợi nhuận cao hơn đáng kể so với trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm, thể hiện sự hấp dẫn đối với các nhà đầu tư cá nhân đang tìm kiếm lợi suất cao hơn.
Áp lực về tài chính và nhu cầu tiền mặt
Công ty phải đối mặt với nhu cầu ngày càng tăng về nguồn tài chính, chủ yếu nhờ đầu tư vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Tập đoàn SoftBank đã đầu tư hơn 60 tỷ USD, tương đương khoảng 9,5 nghìn tỷ yên, vào OpenAI, công ty Mỹ chịu trách nhiệm phát triển ChatGPT.
Nhu cầu tiền mặt ngày càng tăng trong bối cảnh có dấu hiệu cho thấy những người cho vay đang xem xét giảm khối lượng khoản vay được đảm bảo bằng cổ phiếu OpenAI. Tình trạng này nêu bật áp lực ngày càng tăng đối với dòng tiền của công ty và nhu cầu đa dạng hóa nguồn tài chính.
Tsuyoshi Tsuchiya, chủ tịch Fujiwara Capital, nhận xét rằng “Các dự án liên quan đến AI rất tốn kém và có nhu cầu tài chính lớn”. Ông chỉ ra rằng sự tăng giá gần đây của cổ phiếu Tập đoàn SoftBank tạo ra “cơn gió thuận” thu hút nhà đầu tư ở thời điểm hiện tại.
Xu hướng phát hành doanh nghiệp quy mô lớn
Việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp với số lượng lớn đã tăng lên ở cả thị trường Nhật Bản và quốc tế, nhờ đầu tư vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Alphabet, công ty mẹ của Google, đã huy động được 576,5 tỷ yên trong đợt phát hành trái phiếu bằng đồng yên đầu tiên trong tháng 5.
Vào tháng 4, ngoài 418 tỷ yên trái phiếu cho các nhà đầu tư cá nhân, Tập đoàn SoftBank còn phát hành 3,6 tỷ USD trái phiếu bằng đồng yên cho các nhà đầu tư tổ chức, cùng với trái phiếu đô la và đồng euro.
Đánh giá rủi ro tín dụng và xếp hạng
Hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) của Tập đoàn SoftBank, một chỉ báo về rủi ro tín dụng, vẫn ở mức đặc biệt cao đối với các công ty Nhật Bản. Lo ngại về tình hình tài chính của công ty đã khiến S&P Global Ratings hạ triển vọng xếp hạng từ “ổn định” xuống “tiêu cực” vào tháng 3, với lý do gánh nặng tài chính gia tăng phát sinh từ khoản đầu tư bổ sung được công bố vào OpenAI.
Công ty biện minh cho việc phát hành vào tháng 6 vì nó trùng với thời điểm mua lại trái phiếu lai trong nước, ngày mua lại tự nguyện đầu tiên sẽ là vào tháng 6 năm 2026. Người phát ngôn của Tập đoàn SoftBank cho biết quyết định này phản ánh sự xác nhận về nhu cầu tiếp tục mạnh mẽ từ các nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt là thông qua các nhà môi giới, tại thời điểm được coi là phù hợp hơn so với trái phiếu phát hành vào tháng Tư.
Chiến lược gây quỹ AI
Các đợt ra mắt trái phiếu liên tiếp của Tập đoàn SoftBank minh họa cho chiến lược rộng lớn hơn của công ty nhằm tài trợ cho tham vọng của mình trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Chuỗi vấn đề tăng tốc trong một khoảng thời gian ngắn báo hiệu cả mức độ đầu tư theo kế hoạch và niềm tin của ban quản lý vào khả năng thu hút nhà đầu tư vào các sản phẩm này.
Lãi suất được đưa ra, cao hơn gấp đôi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm, thể hiện tính cạnh tranh của lời đề nghị trên thị trường thu nhập cố định. Sự chênh lệch lợi suất này cho thấy sự chấp nhận đáng kể của thị trường dựa trên hồ sơ rủi ro của công ty.