सीएनबीसी के “मैड मनी” के मेजबान जिम क्रैमर ने 3 अल्पकालिक उत्प्रेरकों की पहचान की, जो 12 जून को निर्धारित स्पेसएक्स के आईपीओ में निवेश को उचित ठहरा सकते हैं। विश्लेषक की चेतावनी महत्वपूर्ण है: कंपनी का मूल्य 2 ट्रिलियन डॉलर आंका जा रहा है, जो कि क्रैमर वर्तमान बुनियादी सिद्धांतों को देखते हुए अस्थिर मानता है।
क्रैमर ने कहा, “केवल संख्याओं को देखते हुए, स्पेसएक्स के लिए 2 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन को उचित ठहराना बहुत मुश्किल है।” 20 बिलियन अमेरिकी डॉलर से कम के वार्षिक राजस्व और कृत्रिम बुद्धिमत्ता बुनियादी ढांचे और स्टारशिप कार्यक्रम में महत्वपूर्ण नुकसान के साथ, कंपनी पिछले 12 महीनों में अपने राजस्व के लगभग 100 गुना पर व्यापार करेगी।
प्रथम विकास आवेग के रूप में स्टारशिप
स्टारशिप पुन: प्रयोज्य रॉकेट क्रैमर द्वारा पहचाने गए पहले उत्प्रेरक का प्रतिनिधित्व करता है। स्पेसएक्स ने पिछले शुक्रवार को अपना 12वां परीक्षण पूरा किया, जिसमें कोई माल या यात्री नहीं था। जारी किए गए आईपीओ प्रॉस्पेक्टस में, कंपनी का अनुमान है कि स्टारशिप 2026 की दूसरी छमाही में पेलोड वितरित करेगी।
विश्लेषक ने कहा, “अगर स्पेसएक्स वास्तव में इस समय सीमा को पूरा करने में कामयाब होता है, तो यह उसके धीमी गति वाले अंतरिक्ष प्रभाग के लिए एक बड़ा वरदान होगा।” अगली पीढ़ी के रॉकेट की परिचालन सफलता कंपनी के अंतरिक्ष सेवा प्रभाग के राजस्व में तेजी ला सकती है।
एंथ्रोपिक के साथ डील एआई डिवीजन को बदल देती है
दूसरे उत्प्रेरक में स्पेसएक्स और स्टार्टअप एंथ्रोपिक के बीच कंप्यूटिंग साझेदारी शामिल है। समझौते के तहत, एंथ्रोपिक स्पेसएक्स के मेम्फिस डेटा केंद्रों से कंप्यूटिंग क्षमता पट्टे पर लेने के लिए 2029 तक लगभग 1.25 बिलियन डॉलर मासिक का भुगतान करेगा।
क्रैमर ने इस साझेदारी के परिवर्तनकारी प्रभाव पर प्रकाश डाला। एआई डिवीजन ने पिछले वर्ष केवल 3.2 बिलियन डॉलर का राजस्व अर्जित किया था, लेकिन यह सौदा तुरंत वार्षिक राजस्व में लगभग 15 बिलियन डॉलर जोड़ सकता है। उन्होंने कहा, “एंथ्रोपिक डील अकेले एआई डिवीजन के अर्थशास्त्र में भारी बदलाव लाती है, संभावित रूप से इसे अथाह गड्ढे से आय के स्रोत में बदल देती है।”
कर्सर: xAI का संभावित अधिग्रहण और विस्तार
तीसरे उत्प्रेरक में एआई प्रोग्रामिंग स्टार्टअप कर्सर के साथ सहयोग शामिल है। यह साझेदारी ग्रोक जैसे उत्पादों को बढ़ाने और नई उद्यम पेशकश विकसित करने के लिए कर्सर प्रोग्रामिंग टूल को स्पेसएक्स कंप्यूटिंग बुनियादी ढांचे के साथ जोड़ेगी।
स्पेसएक्स के पास 2025 में 60 बिलियन अमेरिकी डॉलर के मूल्य पर कर्सर हासिल करने का विकल्प है। क्रैमर ने तर्क दिया कि एक संभावित खरीद मस्क समूह के कृत्रिम बुद्धिमत्ता प्रभाग की प्रतिस्पर्धी स्थिति को मजबूत करके “अग्रणी एआई प्रयोगशालाओं के बीच एक्सएआई की स्थिति को बढ़ावा देगी”।
मूल्यांकन और प्रवेश समय के बारे में चेतावनी
3 उत्प्रेरकों के बावजूद, क्रैमर ने सिफारिश की कि निवेशक निर्णय लेने से पहले अनुशासन बनाए रखें और स्पेसएक्स के बुनियादी सिद्धांतों का मूल्यांकन करें। विश्लेषण बिंदुओं में शामिल हैं:
- वास्तविक राजस्व के संबंध में 2 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर का वर्तमान मूल्यांकन
- डिलीवरी समय की व्यवहार्यता (H2 2026 में स्टारशिप)
- एंथ्रोपिक और कर्सर के साथ समझौतों की मुद्रीकरण क्षमता
- कंपनी के वादों को पूरा करने का इतिहास
“ऐतिहासिक रूप से, एलोन मस्क के खिलाफ दांव लगाना शायद ही कभी फायदेमंद होता है, लेकिन साथ ही, स्पेसएक्स एकदम सही नहीं है और स्टॉक लगभग निश्चित रूप से महंगा होगा,” क्रैमर ने चेतावनी दी। उन्होंने सुझाव दिया कि इच्छुक निवेशक भी पेशकश में निर्धारित मूल्य के आधार पर लॉन्च के तुरंत बाद शेयर नहीं खरीद सकते हैं।
प्रॉस्पेक्टस संदर्भ और बाज़ार अपेक्षाएँ
पिछले सप्ताह स्पेसएक्स द्वारा जारी आईपीओ प्रॉस्पेक्टस से पता चला कि एक कंपनी परिवर्तनशील है। जबकि अंतरिक्ष सेवा प्रभाग ठोस राजस्व बनाए रखता है, स्टारशिप और कंप्यूटिंग क्षमता में बड़े पैमाने पर निवेश ने परिचालन परिणामों पर दबाव बनाया है। कंपनी का अनुमान है कि क्रैमर द्वारा पहचाने गए तीन उत्प्रेरक 12 से 24 महीनों में इस परिदृश्य को उलट सकते हैं।
विश्लेषक ने स्वीकार किया कि भविष्य में विकास की संभावना मौजूद है, लेकिन इस बात पर जोर दिया कि आईपीओ में प्रवेश की गणना की जानी चाहिए। ऑफ़र की अंतिम कीमत, जिसका अभी तक खुलासा नहीं किया गया है, कंपनी के तर्कसंगत मूल्यांकन के लिए क्रैमर द्वारा स्थापित मानदंडों के आधार पर निवेश के आकर्षण के लिए निर्णायक होगी।