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„Wenn man sich nur die Zahlen ansieht, ist es sehr schwierig, eine Bewertung von SpaceX in Höhe von 2 Billionen US-Dollar zu rechtfertigen“, sagte Cramer. Mit einem Jahresumsatz von weniger als 20 Milliarden US-Dollar und erheblichen Verlusten in der Infrastruktur für künstliche Intelligenz und dem Starship-Programm würde das Unternehmen etwa das Hundertfache seines Umsatzes in den letzten 12 Monaten erzielen.
Starship als erster Wachstumsschub
Die wiederverwendbare Rakete Starship stellt den ersten von Cramer identifizierten Katalysator dar. SpaceX hat am vergangenen Freitag seinen 12. Test abgeschlossen, ohne Fracht oder Passagiere an Bord. Im veröffentlichten IPO-Prospekt geht das Unternehmen davon aus, dass Starship in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 Nutzlasten liefern wird.
„Wenn SpaceX es tatsächlich schafft, diese Frist einzuhalten, wäre das ein großer Segen für seine langsamere Raumfahrtsparte“, sagte der Analyst. Der operative Erfolg der Rakete der nächsten Generation könnte den Umsatz der Raumfahrtdienstleistungssparte des Unternehmens steigern.
Acordo mit Anthropic transformiert die KI-Abteilung
Der zweite Katalysator betrifft die Computerpartnerschaft zwischen SpaceX und dem Startup Anthropic. Sob wird den Vertrag abschließen, Anthropic wird bis 2029 etwa 1,25 Milliarden US-Dollar monatlich zahlen, um Rechenkapazität von SpaceX-Rechenzentren in Memphis zu leasen.
Cramer hob die transformative Wirkung dieser Partnerschaft hervor. Die KI-Abteilung erwirtschaftete im vergangenen Jahr lediglich einen Umsatz von 3,2 Milliarden US-Dollar, doch der Deal könnte sofort zu einem Jahresumsatz von fast 15 Milliarden US-Dollar führen. „Allein der Deal mit Anthropic verändert die Wirtschaftlichkeit der KI-Sparte drastisch und verwandelt sie möglicherweise von einem Fass ohne Boden in eine Einnahmequelle“, sagte er.
Cursor: Mögliche Übernahme und Erweiterung von xAI
Der dritte Katalysator ist die Zusammenarbeit mit Cursor, einem KI-Programmier-Startup. Die Partnerschaft wird Cursor-Programmiertools mit der SpaceX-Rechnerinfrastruktur kombinieren, um Produkte wie Grok zu verbessern und neue Unternehmensangebote zu entwickeln.
SpaceX hat eine Option, Cursor im Jahr 2025 im Wert von 60 Milliarden US-Dollar zu erwerben. Cramer argumentierte, dass ein möglicher Kauf „den Status von xAI unter den führenden KI-Laboren stärken“ würde, indem die Wettbewerbsposition der Abteilung für künstliche Intelligenz der Musk-Gruppe gestärkt würde.
Advertência zum Bewertungs- und Einstiegszeitpunkt
Apesar, einer der drei Katalysatoren, Cramer, empfahl den Anlegern, Disziplin zu wahren und die Fundamentaldaten von SpaceX zu bewerten, bevor sie Entscheidungen treffen. Zu den Analysepunkten gehören:
- Derzeitiges Avaliação von 2 Billionen US-Dollar im Verhältnis zum realen Umsatz
- Lieferzeiten Viabilidade (Starship im 2. Halbjahr 2026)
- Potencial Monetarisierung von Vereinbarungen mit Anthropic und Cursor
- Histórico der Erfüllung der Versprechen durch das Unternehmen
„Historisch gesehen lohnt es sich selten, gegen Elon Musk zu wetten, aber gleichzeitig ist SpaceX alles andere als perfekt und die Aktie wird mit ziemlicher Sicherheit teuer sein“, warnte Cramer. Ele wies darauf hin, dass selbst interessierte Anleger die Aktien je nach dem im Angebot angegebenen Preis möglicherweise nicht unmittelbar nach der Einführung kaufen könnten.
Contexto aus Prospekt und Markterwartungen
Der von SpaceX in der vergangenen Woche veröffentlichte IPO-Prospekt enthüllte ein Unternehmen im Wandel. Die Raumfahrtdienstleistungsabteilung von Enquanto erzielt weiterhin solide Umsätze, massive Investitionen in Starship und Rechenkapazität haben zu Druck auf die Betriebsergebnisse geführt. Das Unternehmen geht davon aus, dass die drei von Cramer identifizierten Katalysatoren dieses Szenario in 12 bis 24 Monaten umkehren könnten.
Der Analyst räumte ein, dass das Potenzial für zukünftiges Wachstum bestehe, betonte jedoch, dass der Einstieg in den Börsengang kalkuliert sein müsse. Der endgültige, noch nicht veröffentlichte Preis des Angebots wird auf der Grundlage der von Cramer für eine rationale Bewertung des Unternehmens festgelegten Kriterien für die Attraktivität der Investition entscheidend sein.