Jim Cramer, vert for CNBCs «Mad Money», identifiserte 3 kortsiktige katalysatorer som kan rettferdiggjøre investering i SpaceXs børsnotering, planlagt til 12. juni. Analytikerens forbehold er betydelig: selskapet verdsettes til 2 billioner dollar, et multiplum som Cramer kan vurderes som uholdbart.
“Bare ser på tallene, er det veldig vanskelig å rettferdiggjøre en verdivurdering på 2 billioner dollar for SpaceX,” sa Cramer. Med en årlig omsetning på under 20 milliarder dollar og betydelige tap i infrastruktur for kunstig intelligens og Starship-programmet, vil selskapet handle til omtrent 100 ganger omsetningen de siste 12 månedene.
Starship som den første vekstspurten
Den gjenbrukbare Starship-raketten representerer den første katalysatoren identifisert av Cramer. SpaceX fullførte sin 12. test forrige fredag, uten last eller passasjerer om bord. I det utgitte IPO-prospektet anslår selskapet at Starship vil levere nyttelast i andre halvdel av 2026.
“Hvis SpaceX faktisk klarer å overholde denne fristen, vil det være en stor velsignelse for romdivisjonen i langsommere tempo,” sa analytikeren. Den operasjonelle suksessen til neste generasjons rakett kan akselerere inntektene for selskapets romtjenester.
Acordo med Anthropic transformerer AI-divisjon
Den andre katalysatoren involverer databehandlingspartnerskapet mellom SpaceX og oppstarten Anthropic. Sob kontrakten, vil Anthropic betale omtrent 1,25 milliarder dollar månedlig gjennom 2029 for å leie datakapasitet fra SpaceX datasentre i Memphis.
Cramer fremhevet den transformative effekten av dette partnerskapet. AI-divisjonen genererte bare 3,2 milliarder dollar i inntekter året før, men avtalen kan gi nesten 15 milliarder dollar i årlig omsetning umiddelbart. “Avtalen med Anthropic alene endrer drastisk økonomien til AI-divisjonen, og potensielt transformerer den fra en bunnløs avgrunn til en inntektskilde,” sa han.
Cursor: potensiell anskaffelse og utvidelse av xAI
Den tredje katalysatoren involverer samarbeidet med Cursor, en AI-programmeringsoppstart. Partnerskapet vil kombinere Cursor programmeringsverktøy med SpaceX datainfrastruktur for å forbedre produkter som Grok og utvikle nye bedriftstilbud.
SpaceX har en opsjon på å kjøpe Cursor i 2025 for en verdi av 60 milliarder dollar. Cramer hevdet at et potensielt kjøp ville “øke xAIs status blant ledende AI-laboratorier” ved å styrke konkurranseposisjonen til Musk-gruppens divisjon for kunstig intelligens.
Advertência om verdivurdering og inngangstid
Apesar av de 3 katalysatorene, Cramer anbefalte investorer å opprettholde disiplin og evaluere SpaceXs grunnleggende før de tar avgjørelser. Analysepunkter inkluderer:
- Nåværende Avaliação på USD 2 billioner i forhold til reell inntekt
- Leveringstider Viabilidade (Starship i H2 2026)
- Potencial inntektsgenerering av avtaler med Anthropic og Cursor
- Histórico av selskapets oppfyllelse av løfter
“Historisk sett lønner det seg sjelden å satse mot Elon Musk, men samtidig er SpaceX langt fra perfekt og aksjen vil nesten helt sikkert bli dyr,” advarte Cramer. Ele foreslo at selv interesserte investorer ikke kan kjøpe aksjene umiddelbart etter lanseringen, avhengig av prisen angitt i tilbudet.
Contexto fra prospekt og markedsforventninger
IPO-prospektet utgitt av SpaceX forrige uke avslørte et selskap i overgang. Enquanto romtjenester har solide inntekter, massive investeringer i Starship og datakapasitet har skapt press på driftsresultatene. Selskapet anslår at de tre katalysatorene identifisert av Cramer kan reversere dette scenariet i løpet av 12 til 24 måneder.
Analytikeren erkjente at potensialet for fremtidig vekst eksisterer, men understreket at inntreden i børsnoteringen må beregnes. Den endelige prisen på tilbudet, som ennå ikke er offentliggjort, vil være avgjørende for investeringens attraktivitet basert på kriteriene som Cramer etablerte for en rasjonell vurdering av selskapet.