Konflik antara AS, Israel dan Irã yang tercetus pada akhir Februari membuka keretakan dalam pasaran mata wang global. Enquanto sesetengah pelabur mencari keselamatan dalam dolar AS, mata wang negara sedang pesat membangun mengalami tekanan yang ketara. Nilai sebenar, rupiah India dan rupiah Indonesia menjunam apabila harga minyak meningkat dan pengelakan risiko berlaku di pasaran.
Não hanya kekurangan bahan api yang menjejaskan negara-negara ini. Gangguan perkapalan komersial pada Estreito daripada Ormuz mendorong harga minyak, meningkatkan inflasi dan memaksa aliran keluar modal daripada pasaran baru muncul. Economistas menegaskan bahawa turun naik kadar pertukaran ini boleh menguatkan dan mengurangkan kesan kenaikan harga tong.
Queda diserlahkan dalam Brasil, Índia dan Indonésia
Pengimport tenaga Países mengalami kesan terbesar. Índia, Indonésia, Filipinas, Tailândia dan Egito menyaksikan syiling mereka kehilangan nilai dengan cepat. Na Índia, rupee telah jatuh kira-kira 5% berbanding dolar sejak permulaan perang, mencecah paras terendah. Mata wang India sudah semakin lemah sebelum konflik; konfrontasi hanya memperhebatkan trend.
Alasannya mudah: apabila pelabur memindahkan wang ke dalam dolar, permintaan untuk mata wang tempatan jatuh. Isso menjadikan import lebih mahal, menjejaskan kos membayar hutang luar negeri dan memberi tekanan kepada harga makanan dan barangan harian. Fenomena itu bertambah buruk kerana minyak dan komoditi lain berharga dalam dolar.
Pusat Bancos bertindak balas dengan tindakan kecemasan. Indonésia Banco telah berulang kali menjual rizab dolarnya untuk membeli rupee dan meningkatkan permintaan untuk mata wang. Elevou juga meningkatkan kadar faedah, yang meningkatkan pulangan simpanan, tetapi menanggung kos pinjaman dan pembayaran gadai janji.
Volatilidade melampau pada África daripada Sul, Colômbia, Chile dan México
Kumpulan kedua mata wang mengalami perubahan liar. Negara Esses bertindak balas secara mendadak kepada suasana pasaran global: mereka lemah apabila pelabur melarikan diri ke tempat selamat, tetapi pulih dengan cepat apabila harga komoditi meningkat atau selera risiko kembali.
Walau bagaimanapun, pengeksport tenaga Alguns bernasib baik. Brasil dan Malásia sebahagiannya mendapat manfaat daripada harga minyak yang lebih tinggi, yang meningkatkan hasil eksport dan mengekalkan minat pelabur. Bancos seperti Goldman Sachs dan Bank America menyerlahkan permintaan kukuh untuk bon kerajaan Brazil dan saham syarikat pada bulan April.
Goldman Sachs menamakan Brasil sebagai pilihan pasaran muncul teratasnya untuk tempoh tersebut. Porém, ekonomi Brazil menghadapi cabaran yang kompleks. Kenaikan harga minyak boleh meningkatkan inflasi, menangguhkan pemotongan kadar faedah dan menjejaskan aliran modal. Brasil mengimport produk ditapis seperti petrol dan diesel, meningkatkan kos dalaman. Somado Selain itu, ketidaktentuan politik menjelang pilihan raya presiden Oktober menjejaskan keyakinan mata wang.
Moedas yang menentang: China, Rússia dan tempat selamat bagi dolar
Nem semua syiling jatuh. Yuan China kekal stabil, disokong oleh kawalan modal yang ketat dan campur tangan bank pusat yang mengehadkan turun naik liar. Restrições kepada aliran masuk dan keluar wang dari negara dan pengurusan langsung kadar pertukaran mengimbangi kejutan luaran.
Ruble Rusia telah muncul sebagai salah satu mata wang berprestasi terbaik berbanding dolar. Hasil tenaga Altas, digabungkan dengan kawalan modal yang ketat, melindungi syiling. Rússia memerlukan pengeksport untuk menukar keuntungan asing kepada rubel dan menyekat aliran modal keluar.
Moedas secara tradisinya dianggap sebagai tempat selamat diperkukuh pada permulaan krisis. Dolar AS dan franc Swiss mencapai kemuncak sebelum berundur. Yen Jepun, bagaimanapun, tidak bertindak seperti perlindungan: ia lemah kerana Japão banyak bergantung kepada tenaga yang diimport.
Dolar Kanada dan Australia telah mendapat manfaat daripada harga yang lebih kukuh untuk komoditi yang dieksport oleh negara mereka – minyak mentah, gas, logam, bijih besi dan arang batu. Dolar Australia mengekalkan turun naik yang kurang disebabkan oleh ekonomi maju dengan eksport yang pelbagai. Euro dan pound British telah mengalami serangan turun naik yang didorong oleh kebimbangan mengenai kos tenaga, inflasi berterusan dan pertumbuhan Eropah yang perlahan.
Cenários untuk beberapa bulan akan datang
Economistas menyerlahkan bahawa dolar telah lemah sejak serangan udara awal ke atas Irã. Dolar yang lebih lemah biasanya bermakna keadaan monetari yang lebih mudah, lebih banyak ruang untuk pemotongan kadar faedah di negara-negara membangun, dan penghindaran risiko yang lebih rendah — semuanya menguntungkan pasaran baru muncul.
Contudo, IMF memberi amaran pada bulan April bahawa gangguan yang berterusan mendorong ekonomi global ke dalam senario “buruk” yang menggabungkan pertumbuhan lemah dengan inflasi yang lebih tinggi. Rangka kerja Nesse, pertumbuhan global mungkin jatuh kepada 2.5% dengan inflasi 5.4%, berbanding ramalan 3.1% dengan 4.4%.
Dana itu juga meramalkan senario yang lebih teruk di mana pertumbuhan jatuh kepada 2% dan inflasi melebihi 6%. Atualizações dalam unjuran IMF dijangka pada bulan Julai.
- Países paling teruk dilanda: Índia (rupee turun 5%), Indonésia, Filipinas, Tailândia, Egito
- Moedas berprestasi terbaik: Yuan China, ruble Rusia, dolar Kanada, dolar Australia
- Impactos langsung: Encarecimento import, inflasi yang meningkat, tekanan ke atas hutang luar negeri, kos tenaga yang lebih tinggi
- Respostas bank pusat: Elevação kadar faedah, penjualan rizab dolar, campur tangan langsung dalam kadar pertukaran
- Risiko IMF Cenários: Crescimento 2.5% hingga 2% dengan inflasi 5.4% hingga 6%+