가치주: SpaceX 분기 수익은 Starlink와 AI를 통해 거의 두 배로 늘었지만 가입자당 청구액은 감소했습니다.
SpaceX는 2026년 8월 4일 화요일에 분기별 매출이 거의 두 배 증가한 반면 영업 손실은 대폭 줄었다고 발표했습니다. 이는 Starlink 위성 인터넷 및 인공 지능 사업의 상당한 성장에 힘입어 상장 이후 회사의 첫 재무 보고서입니다.
4월부터 6월까지 엘론 머스크의 회사는 78억 달러의 매출을 기록했는데, 이는 전년도 같은 기간의 41억 달러에 비해 크게 증가한 수치입니다. 영업 손실은 Starlink의 영업 수익이 79% 증가한 데 힘입어 9억 7천만 달러에서 1억 4,300만 달러로 감소했습니다.
전반적인 증가세와는 달리 가입자 1인당 평균매출액은 전년 대비 22% 감소했다. 이러한 감소는 SpaceX가 새로운 국제 시장으로 확장하고 보다 저렴한 가격 계획을 출시한 데 따른 것입니다. 이는 개인 수익에 영향을 미치더라도 더 많은 사용자를 유치하기 위한 전략입니다.
SpaceX 주가는 실적 발표 전 정규 거래에서 9.4% 상승했음에도 불구하고 애프터마켓 거래에서 4% 하락했습니다. LSEG 데이터에 따르면 2분기 매출은 69억 3천만 달러로 기대치를 초과했습니다. 그러나 회사는 6월 30일까지 3개월 동안 주주에게 귀속된 순손실 5억 4100만 달러를 기록했습니다.
회사는 인공지능 인프라, 스타쉽 로켓 개발, 스타링크 확장 등에 183억7000만 달러를 투자했다고 밝혔다.
Starlink 및 SpaceX 연결 사업의 성장
이 회사의 주가는 지난 6월 사상 최대 규모의 기업공개(IPO) 이후 8% 하락해 SpaceX의 가치를 약 1조 7500억 달러로 평가했습니다. 목요일부터 IPO 후 락업 기간이 종료되면서 추가적인 압력이 가해질 수 있으며, 이는 내부자와 초기 투자자들의 주식을 시장에 대량으로 방출할 수 있습니다.
Starlink와 SpaceX의 광범위한 연결 운영은 회사의 주요 재정적 동인으로 남아 있습니다. 이 기반은 최첨단 모델, 소비자 및 기업을 위한 소프트웨어, 미래에는 우주 데이터 센터 개발을 포함하여 컴퓨팅 용량 임대를 넘어 인공 지능에 초점을 맞춘 비즈니스를 구축하려는 CEO Elon Musk의 비전을 뒷받침합니다.
회사의 위성 인터넷 사업부는 글로벌 가입자 기반을 지속적으로 확장해 왔습니다. 이러한 성장은 새로운 위성 발사와 소비자, 비즈니스, 항공, 해양 및 정부와 같은 부문에 대한 서비스 제공 증가에 의해 주도되었습니다.
투자자들은 네트워크 경제성을 최적화하면서 성장을 유지하는 SpaceX의 능력을 면밀히 관찰하고 있습니다. 이는 적용 범위 확장, 용량 증가 및 장치에 대한 직접 모바일 서비스 개발에 대한 막대한 투자를 고려할 때 특히 관련이 있습니다.
xAI, 그록(Grok), 소셜미디어 플랫폼 X를 아우르는 스페이스X의 인공지능 사업과 급속도로 확장되는 데이터센터 운영은 그동안 회사가 가장 큰 투자 영역으로 자리잡았다. 이 부문은 Anthropic, Alphabet의 Google 및 Reflection AI와의 컴퓨팅 계약을 통해 수익을 창출하고 있지만 반복 수익의 일부는 아직 인식되지 않았습니다.
인공지능 사업 부문의 영업적자가 늘면서 스페이스X는 이미 AI 사업부가 지속적으로 수익을 창출하기 위해서는 지속적인 투자가 필요할 것이라고 경고한 바 있다.
SpaceX의 차세대 재사용 가능 로켓 시스템인 Starship은 아직 상용 서비스에 진입하지 않았습니다. 그러나 이를 통해 더 높은 대역폭의 스타링크 위성과 인공지능 컴퓨팅 인프라를 궤도에 배치할 수 있을 것으로 예상됩니다.
Starship을 신뢰할 수 있고 재사용 가능한 차량으로 전환하는 회사의 능력은 장기 전략에 매우 중요합니다. 투자자들은 차량의 테스트 진행 상황, 출시 케이던스, 재사용 가능성 이정표 및 위성 배포 기능에 대한 업데이트를 면밀히 관찰해 왔습니다.
별도의 성명에서 SpaceX는 Starmind AI1 궤도 컴퓨팅 위성에 칩을 사용하기 위해 Nvidia와 파트너십을 맺었다고 밝혔습니다.
상업 발사, 정부 임무, 스타쉽 개발을 포함하는 우주 부문은 여전히 회사에 비용과 불확실성의 중요한 원천입니다.
SpaceX의 부분적으로 재사용 가능한 작업 로켓인 Falcon의 발사 활동은 여전히 활발하지만 Starlink의 내부 배포, 상용 고객 임무 및 정부 계약의 혼합에 따라 수익이 달라질 수 있습니다.
최근 몇 년 동안 SpaceX는 제3자 페이로드보다 자체 위성 네트워크 발사에 점점 더 우선순위를 두는 동시에 Starship 개발과 관련된 상당한 비용을 계속해서 흡수해 왔습니다.
투자자들은 또한 예정된 컨퍼런스 콜에서 SpaceX와 Tesla의 합병 가능성에 대한 Elon Musk의 의견을 기다리고 있습니다. 이러한 기대는 지난주 월스트리트저널(Wall Street Journal) 보고서에서 전기차 회사의 경영진이 가능한 거래를 예상하여 중국 사업 분사를 준비하라는 지시를 받은 후에 나온 것입니다.
머스크는 이 보도를 ‘가짜 뉴스’라고 일축했지만 이전에는 두 회사 간의 중복이 늘어나고 있다는 점을 이유로 가능성을 배제하지 않았습니다.
