Palantir hay Nvidia: Cổ phiếu AI nào sẽ dẫn đầu về thu nhập vào năm 2026 với dự báo doanh thu 62%

Các công ty công nghệ được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo, chẳng hạn như Palantir Technologies và Nvidia, đã ghi nhận những tiến bộ đáng kể vào năm 2025, tập trung vào nền tảng và cơ sở hạ tầng AI. Các nhà phân tích ước tính rằng cả hai có thể tiếp tục thu hút các nhà đầu tư vào năm 2026, nhưng sự khác biệt về định giá và mô hình kinh doanh quyết định sự ưu tiên. Cuộc tranh luận diễn ra sau khi kết quả hàng quý gần đây được công bố vào tháng 11 cho thấy sự tăng tốc khác nhau trong lĩnh vực này.

Palantir báo cáo doanh thu quý 3 năm 2025 tăng trưởng 63%, đạt 1,18 tỷ USD, trong khi Nvidia đạt 57 tỷ USD, tăng 62% so với cùng kỳ năm ngoái. Những con số này phản ánh nhu cầu về giải pháp AI trong chính phủ và doanh nghiệp. Các nhà đầu tư hiện đang tìm kiếm các dự báo cho năm tới, xem xét các rủi ro như bội số cao và sự phụ thuộc vào hợp đồng.

• Các số liệu chính của Palantir: Tỷ lệ giữ chân khách hàng là 134% và tỷ lệ mở rộng hợp đồng thương mại ở Hoa Kỳ là 342%.
• Điểm nổi bật của Nvidia: tỷ suất lợi nhuận gộp là 73,6% và dự báo đạt 65 tỷ USD trong quý 4.
• So sánh thị trường: Nvidia thống trị 80% thị phần chip AI, so với sự tập trung của Palantir vào phần mềm vận hành.

Sự tăng trưởng nhanh chóng của Palantir thúc đẩy sự lạc quan

Palantir đã ghi nhận 9 quý liên tiếp tăng trưởng doanh thu nhanh chóng, nhờ vào Nền tảng trí tuệ nhân tạo (AIP). Công cụ này tích hợp dữ liệu từ nhiều nguồn, sắp xếp dữ liệu thành các bản thể giúp giảm lỗi trong các mô hình ngôn ngữ lớn.

Trong quý 3, số lượng khách hàng tăng 45%, tập trung vào lĩnh vực thương mại Hoa Kỳ, nơi doanh thu tăng 121%. Tổng số hợp đồng trong phân khúc này tăng 342%, cho thấy sự mở rộng nhanh chóng trong các ngành khác nhau, chẳng hạn như chăm sóc sức khỏe và sản xuất.

Chính phủ ở Hoa Kỳ và Vương quốc Anh cũng áp dụng AIP cho các quy trình hoạt động, tăng doanh thu của chính phủ lên 52%. Sự đa dạng hóa này củng cố cơ sở định kỳ của công ty.

Nvidia củng cố vị trí dẫn đầu về phần cứng AI

Nvidia báo cáo doanh thu kỷ lục 57 tỷ USD trong quý 3 năm tài chính 2026, với phân khúc trung tâm dữ liệu đạt 51,2 tỷ USD, tăng 66% so với cùng kỳ năm ngoái. Các chip như Blackwell và H100 tăng cường hiệu năng này, đáp ứng nhu cầu tính toán tăng tốc.

Công ty dự kiến ​​đạt 65 tỷ USD cho quý 4, với sai số 2%, nhờ nền tảng CUDA và mô hình Nemotron. Theo các giám đốc điều hành, nhu cầu vượt quá nguồn cung gấp 2 đến 3 lần đối với GPU AI.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 31,91 tỷ USD, so với 19,31 tỷ USD của năm trước. Quy mô này trái ngược với các đối thủ, định vị Nvidia là người hưởng lợi chính từ việc mở rộng cơ sở hạ tầng AI.

Các mối quan hệ đối tác, chẳng hạn như với Palantir để tích hợp các ngăn xếp AI vận hành, sẽ mở rộng hệ sinh thái. Các thông báo gần đây bao gồm các dự án nhà máy AI với 5 triệu GPU đang được đặt hàng.

Định giá thách thức nhà đầu tư năm 2026

Palantir giao dịch ở mức gấp 69 lần doanh thu dự kiến ​​​​vào năm 2026, phản ánh kỳ vọng cao về khả năng tiếp tục tăng trưởng thông qua AIP. Các nhà phân tích nhận thấy rủi ro khi phụ thuộc vào hợp đồng của chính phủ nhưng khen ngợi khả năng duy trì trên 100%.

Mặt khác, Nvidia có hệ số P/E dự phóng dưới 24,5 và PEG là 0,7, được coi là hấp dẫn so với quy mô của nó. Doanh thu tăng gấp 10 lần trong ba năm nhờ đa dạng hóa sang lĩnh vực trò chơi và đám mây.

Các so sánh cho thấy Nvidia có Xếp hạng Zacks #1 (Rất nên mua), so với #2 của Palantir. Các nhà đầu tư bảo thủ ưu tiên sự ổn định của Nvidia.

Việc mở rộng thương mại của Palantir đạt được sức hút

Việc áp dụng AIP trong khu vực tư nhân Hoa Kỳ đã tăng gấp đôi doanh thu kinh doanh, với các trường hợp sử dụng trong lĩnh vực hậu cần và tài chính. Khách hàng hiện tại mở rộng hợp đồng thêm 34%, được đo bằng số tiền ròng giữ lại.

Số liệu này, dành riêng cho các tài khoản cũ hơn một năm, báo hiệu mức độ trung thành và bán thêm. Nền tảng này làm giảm ảo giác trong LLM, giúp AI trở nên thiết thực hơn cho các quyết định thực tế.

Các dự báo cho năm 2026 chỉ ra mục tiêu tăng trưởng hàng năm là 45%, nâng cao ước tính về tổng doanh thu. Tập trung vào các bản thể luận được liên kết với tài sản thực sẽ mở rộng đường băng mở rộng.

Trên bình diện quốc tế, quan hệ đối tác với các chính phủ châu Âu đang thử nghiệm AIP trong lĩnh vực quốc phòng, bổ sung thêm các lớp doanh thu ổn định.

Dự báo doanh thu xác định hướng đi trong tương lai

Nvidia kỳ vọng các trung tâm dữ liệu sẽ tăng tốc, với vốn đầu tư AI dự kiến ​​ở mức 30-40% hàng năm cho đến năm 2030. Các đơn đặt hàng chip trị giá 500 tỷ USD trong giai đoạn 2025-2026, bao gồm cả Rubin, càng củng cố sự lạc quan.

Những hạn chế về địa chính trị ở Trung Quốc đã ảnh hưởng đến các đơn đặt hàng, nhưng các giám đốc điều hành vẫn duy trì đối thoại với các chính phủ. Nhu cầu có chủ quyền và siêu quy mô được đền đáp bằng các dự án siêu máy tính toàn cầu.

Palantir đã đưa ra hướng dẫn tăng trưởng 36% vào năm 2025, với mức tăng trưởng thương mại ở Mỹ là 68%. Các nhà phân tích dự báo doanh thu hàng năm là 4 tỷ USD, tăng từ mức 2,7 tỷ USD hiện nay.

Cả hai công ty đều hoàn vốn: Nvidia với 37 tỷ USD mua lại và chia cổ tức trong 9 tháng, Palantir tập trung vào tái đầu tư vào R&D.

Quan hệ đối tác tăng cường hệ sinh thái AI

Sự hợp tác giữa Palantir và Nvidia tích hợp các bản thể luận với điện toán CUDA, tạo ra các ngăn xếp cho AI vận hành. Thông báo tháng 10 năm 2025 nêu bật các ứng dụng trong đường ống công nghiệp phức tạp.

Sức mạnh tổng hợp này mang lại lợi ích cho cả hai: Palantir truy cập phần cứng tiên tiến, Nvidia mở rộng phần mềm. Giám đốc điều hành Nvidia ca ngợi tầm nhìn chung về quyết định thông minh.

Các liên minh khác, chẳng hạn như với Google Cloud, đẩy nhanh việc áp dụng các mô hình tổng quát. Vào năm 2026, các nhà phân tích nhận thấy những mối quan hệ đối tác này sẽ tăng thị phần tổng hợp lên trên 90% trong các lĩnh vực AI.

Tác động đến các lĩnh vực như sản xuất bao gồm việc tự động hóa 5 triệu GPU trong các nhà máy AI.

Rủi ro và đa dạng hóa là trọng tâm

Palantir phải đối mặt với những lời chỉ trích vì bội số cao, giao dịch ở mức 156 lần thu nhập năm 2026 so với 25 của Nvidia. Sự phụ thuộc vào chính phủ, 40% doanh thu, khiến ngân sách bị cắt giảm.

Nvidia phải đối mặt với sự cạnh tranh ở Trung Quốc và các bong bóng tiềm năng trong lĩnh vực AI, nhưng việc đa dạng hóa trong lĩnh vực chơi game sẽ giảm thiểu. Tỷ suất lợi nhuận trên 73% hỗ trợ đầu tư vào chip mới.

Cả hai đều vượt trội so với S&P 500 vào năm 2025: Palantir +100%, Nvidia +30%. Đối với năm 2026, các nhà phân tích dự đoán tính liên tục, trong đó Nvidia được định giá ưa chuộng.

Các chiến lược bao gồm tập trung vào AI tác nhân, với phần cứng và phần mềm Palantir hàng đầu của Nvidia.