חברי BRICS מחזקים את המטבע שלהם כדי להפחית את התלות בדולר עד 2026

חברות BRICS, כולל ברזיל, רוסיה, הודו, סין ודרום אפריקה, כמו גם חברות חדשות כמו מצרים וסעודיה, מעצימים את הדיונים כדי ליצור מטבע משלהם. המטרה המרכזית היא להפחית את התלות בדולר בעסקאות המסחריות הפנימיות של הבלוק.

המשא ומתן התקדם משמעותית במהלך פסגת הקבוצה, שהתקיימה בריו דה ז’נרו ביולי 2025. היעד שנקבע ליישום המערכת המוניטרית החדשה הוא עד 2026.

יוזמה אסטרטגית זו משקפת את ההקשר של מתחים גיאופוליטיים ומבקשת לעקוף את הדומיננטיות של ארצות הברית במערכת הפיננסית העולמית. נכון לעכשיו, גוש ה-BRICS מייצג כ-46% מהתוצר המקומי הגולמי בעולם בשווי כוח קנייה.

מטרות הארכיטקטורה הפיננסית החדשה

ההצעה למטבע משותף או למערכת תשלום חלופית עולה כתגובה ישירה לתנודתיות הדולר ועיצומים פיננסיים. שער הדולר עומד על 5.38 דולר ארה”ב, שנרשם באוגוסט 2025, מדגים את חוסר היציבות שמניע את החיפוש אחר אוטונומיה.

בין היתרונות העיקריים הצפויים הם הפחתת העלויות בעסקאות בינלאומיות והגנה מפני סנקציות פיננסיות אפשריות המוטלות על ידי מדינות אחרות. יתרה מזאת, האמצעי נועד לקדם את השימוש והחיזוק של מטבעות מקומיים בסחר בין מדינות החברות ב-BRICS.

פיתוח פלטפורמת BRICS Pay

לפלטפורמת BRICS Pay יש תפקיד מרכזי בפיתוח פרויקט המטבעות של הגוש. מערכת חדשנית זו תאפשר עסקאות ישירות במטבעות מקומיים, כמו ריאל ברזילאי, יואן סיני ורובל רוסי, תוך ביטול הצורך בהמרה לדולר.

עד שנת 2025, הנתונים מראים שכ-90% מהמסחר הפנים-גושי כבר יתרחש באמצעות מטבעות מקומיים, עלייה ניכרת בהשוואה ל-65% שנרשמו בשנת 2023. ברזיל הובילה את המאמצים לפתח מערכת דיגיטלית, בהשראת המטבעות הדיגיטליים המצליחים שלה Pix והבנק המרכזי.

בדיקות פיילוט הכוללות את ברזיל, סין ורוסיה מתוכננות לשנת 2026, תוך התמקדות באינטגרציה ופונקציונליות של פלטפורמות. טכנולוגיית הבלוקצ’יין היא הבסיסית להבטחת היעילות והביטחון הנדרשים בכל הפעולות הפיננסיות.

[[_0]

פורמטים מנותחים עבור מטבע

שלושה פורמטים שונים נמצאים בהערכה להטמעת המטבע החדש BRICS. מערכת דיגיטלית המבוססת על מטבעות בנקים מרכזיים, בדומה למה שכמה מדינות כבר חוקרות, מסתמנת כהעדפה העיקרית בקרב החברים.

מודל נוסף שעומד לדיון שוקל קישור בין המטבע החדש לסחורות אסטרטגיות, כמו זהב ונפט. גישה זו שואפת לספק יציבות ותמיכה לערך היחידה המוניטרית, ולהגן עליה מפני תנודות בשוק.

חלופה שלישית כוללת יצירת יחידת חשבון, בעלת מאפיינים דומים לזכויות המשיכה המיוחדות (SDR) של קרן המטבע הבינלאומית (IMF). אפשרות זו תאפשר הפניה לערך ללא צורך במטבע פיזי או דיגיטלי ייחודי.

בנקים מרכזיים במדינות הגוש כבר מבצעים בדיקות עם המטבעות הדיגיטליים שלהם, כאשר סין נמצאת בחזית יישום היואן הדיגיטלי. הבנק החדש לפיתוח (NBD), הזרוע הפיננסית של BRICS, שיחרר 30 מיליארד דולר בשנת 2024 כדי לממן פרויקטים במטבעות מקומיים.

מיצוב של מנהיגי BRICS

הנשיא לואיז אינאסיו לולה דה סילבה הגן בפומבי על מערכת המטבע האחיד ב-12 באוגוסט, והדגיש שוב את החשיבות של ביטול ההמרה לדולר בסחר בין המדינות החברות. הוא מדגיש שהצעד מבקש אוטונומיה פיננסית למדינות הגוש. החזון הוא שיוזמה זו תביא ליעילות רבה יותר בזרימת הסחורות והשירותים, חיזוק הכלכלות המקומיות וצמצום פגיעות חיצוניות, מבלי שהדבר ייצג אופי אנטי-אמריקאי.

סין מביעה תמיכה חזקה ביוזמה, עדות לכך שהיואן כבר מייצג כ-50% מהעסקאות שבוצעו בתוך ה-BRICS. העמדה הסינית נתפסת כנדבך יסוד לקידום הצעת שחרור הדולר. עם זאת, מתחים דיפלומטיים ומסחריים מתמשכים עם הודו ממשיכים להוות נקודת תשומת לב, מה שעלול לסבך את סיום ההסכמים הפנימיים ואת הדבקות המלאה של כל החברים בשיטה החדשה, למרות הקונצנזוס בדבר הצורך בשינוי.

אתגרים באינטגרציה פיננסית

היישום של מטבע משותף או מערכת תשלומים מאוחדת מתמודד עם מספר אתגרים הטמונים בהבדלים הכלכליים והפוליטיים הגדולים בין חברי BRICS. הדומיננטיות של סין בסחר הפנימי של הגוש, למשל, מעלה חששות לגיטימיים לגבי חוסר איזון אפשרי והיווצרות הגמוניה פיננסית חדשה, שעלולה לערער את המטרה הראשונית של אוטונומיה ושוויון. ההרמוניה של המדיניות המוניטרית בין כלכלות מגוונות כמו סין, הודו, ברזיל, רוסיה ודרום אפריקה היא משימה מורכבת ודורשת מאמצים מתואמים חסרי תקדים, בהתחשב במגוון משטרי שער החליפין וסדרי עדיפויות אינפלציוניים. יתר על כן, לפערים פוליטיים ולסדרי עדיפויות לאומיים מובהקים בתוך הגוש יש פוטנציאל לעכב משמעותית את ההתקדמות, המחייבים מידה גבוהה של קונצנזוס ושיתוף פעולה. חוסר יציבות מקרו-כלכלית בחלק מהמדינות החברות, המאופיינת בתנודות באינפלציה ובריביות, מהווה גם היא מכשול ניכר ליישום מערכת פיננסית משולבת ואמינה. המגזר הפרטי, בתורו, מביע התנגדות ניכרת לאובדן הגמישות בפעילות הגלובלית, בהיותו רגיל לפרקטיות ולנזילות של הדולר כמטבע רזרבה וכמטבע חליפין אוניברסלי, הדורש התאמה מהותית ומאמץ משכנע מצד קובעי המדיניות. מחסומים אלה דורשים פתרונות יצירתיים ומחויבות פוליטית איתנה להתגבר עליהם.

יוזמות דה-דולריזציה מתמשכות

במקביל לפיתוח המטבע שלהם, הורחבו הסכמים דו-צדדיים כדי להקל על תשלומים במטבעות מקומיים בין מדינות BRICS ושותפות הסחר שלהן. דוגמה בולטת היא החליפין המסחרי בין ברזיל לארגנטינה, המאפשר עסקאות בריאיס ופזו, מצמצם את הצורך בשימוש בדולר בחלק מפעילותה ומקדם יציבות אזורית. שותפויות אלו חיוניות לבדיקת הכדאיות של מערכות חלופיות ולבניית אמון במסחר ללא התערבות של מטבע שלישי, מה שמוכיח את היכולת לפעול מחוץ למערכת המסורתית. הרחבת הסכמים אלו מסמנת מהלך אסטרטגי לחיזוק הקשרים הכלכליים הישירים והפחתת הפגיעות לתנודות שער חליפין חיצוניות.

גשר BRICS, פלטפורמה שאוחדה במהלך פסגת קאזאן ב-2024, משמשת כבסיס טכנולוגי ורעיוני ל-BRICS Pay העתידי, המדגים את התפתחות כלי האינטגרציה הפיננסית. כניסתן של חברות חדשות, כמו איחוד האמירויות הערביות, מרחיבה עוד יותר את ההשפעה הכלכלית והפוליטית של הגוש, ומחזקת את היכולת ליישם ולהרחיב את צעדי הדה-דולריזציה הללו בהיקף גלובלי משמעותי. פעולות משותפות אלו מכוונות לא רק להפחית עלויות תפעול, אלא גם לחזק את התחרותיות של היצוא של החברים, וליצור סביבה מסחרית עמידה ואוטונומית יותר. גיוון של שותפים וכלים נתפס כחיוני לקיימות ארוכת טווח של הפרויקט.

תרחיש הגיוון המוניטרי העולמי

התרחיש העולמי מצביע על גיוון הולך וגובר של הרזרבות המוניטריות הבינלאומיות, כאשר נתוני קרן המטבע הבינלאומית (IMF) מצביעים על ירידה של 5% ברזרבות הדולר מאז 2020. מטבעות כמו היואן הסיני צברו מקום משמעותי בעסקאות בינלאומיות, המשקף את החיפוש אחר חלופות יציבות יותר שפחות נתונות ללחץ חיצוני. התנודתיות של הדולר, שנצפתה במספר שווקים, מחזקת את הצורך במערכות משלה ב-BRICS, עם הערכות שמערכת פנימית יכולה להוזיל את עלויות העסקאות בשיעור של עד 20%. אסטרטגיית גיוון זו מעלה את הריבונות הכלכלית של החברים ומגדירה מחדש את הדינמיקה הפיננסית העולמית.