החוזים העתידיים על דאו ג’ונס נופלים בכמעט 600 נקודות עם נפט מעל 100 דולר וחששות מסטגפלציה
החוזים העתידיים על הממוצע התעשייתי של דאו ג’ונס ירדו בכמעט 600 נקודות בתחילת המושב ביום שני, 9 במרץ, 2026, בעוד שמחיר הנפט האמריקני עלה על 100 דולר לחבית לראשונה מאז 2022. העלייה בסחורה, מונעת משיבושים בהיצע העולמי, הגבירה את החששות מתרחיש של צמיחה כלכלית מואצת בארצות הברית והאיצה בצמיחה הכלכלית בארצות הברית. המשקיעים הגיבו לסיכון של לחצים אינפלציוניים מתמשכים, כאשר מדד התנודתיות של Cboe עבר את רמת ה-30, רמה שלא נראתה מאז הירידה החדה מונעת התעריפים בשנה הקודמת.
החוזים העתידיים על S&P 500 ירדו ב-1.1%, בעוד החוזים העתידיים על 100 של נאסד”ק רשמו הפסדים דומים. נפט מערב טקסס ביניים עלה ב-13% והגיע בסביבות 103 דולר לחבית בן לילה, עם שיאים קרובים ל-105 דולר. ברנט, התייחסות בינלאומית, הלך במסלול דומה. התנועה משקפת שיבושים במצר הורמוז, נתיב מכריע להובלת נפט, המשפיע על היצוא מיצרנים במזרח התיכון.
שיבושים בייצור לחץ מיצר הורמוז
היצרנים העיקריים באזור הפחיתו באופן דרסטי את המיצוי עקב חסימה יעילה של המעבר. כווית הכריזה על קיצוצים בייצור וחידוד, תוך ציון איומים לניווט בטוח. עיראק ראתה ירידה של כ-70% בכושר השאיבה שלה, מה שאילץ השבתות בתחומי מפתח.
צעדים אלו הביאו להצטברות מלאים ולעצירת משלוחים. מכליות נותרו עגונות במפרץ הפרסי, מבלי לעבור את הנתיב החיוני המהווה חלק ניכר מהסחר העולמי בנפט ימי.
המחירים נסוגים חלקית עם איתות G7
מחירי הנפט ירדו מהשיא לאחר דוח המצביע על כך שרשויות ה-G7 מעריכות את השחרור המתואם של רזרבות אסטרטגיות. הדיון כולל עד 400 מיליון חביות, בתיאום על ידי סוכנות האנרגיה הבינלאומית, כדי להפחית את מצוקת האספקה.
אפשרות זו הובילה להתאוששות חלקית בחוזים העתידיים על המניות, שהפחיתה הפסדים ראשוניים של יותר מ-1,000 נקודות בדאו. השוק עוקב אחר ישיבת שרי האוצר של הקבוצה כדי להעריך את היקף ותזמון הפרסום.
מגזרים רגישים מגיבים לסיכון כלכלי
מניות במגזר הפיננסי והתעשייתי הובילו את הירידות הראשוניות, המשקפות חשש להאטה כלכלית הנגרמת בשל תנופת האנרגיה. חברות התלויות בעלויות הדלק וההובלה עומדות בפני מרווחים לחוצים.
מגזרי ההגנה והאנרגיה רשמו את הרווחים היחידים במושב. ההערכה משקפת ציפיות לביקוש גדול יותר לציוד צבאי ולהטבות עבור יצרנים עם מלאי כבר גבוה.
פרשנות פוליטית ופרספקטיבות אנליסטיות
הנשיא דונלד טראמפ הצהיר כי העלייה הזמנית במחירי הנפט מייצגת עלות נמוכה לסילוק האיום הגרעיני מאיראן. הוא הדגיש כי הערכים צריכים לרדת במהירות עם פתרון הסכסוך.
אנליסטים מזהירים מפני דמיון עם זעזועים משנות ה-70. תרחיש ממושך של מחירי נפט גבוהים עלול לסבך את המנדט הכפול של הפדרל ריזרב, בין שליטה באינפלציה ותמיכה בתעסוקה. למרות החששות, חלק מהמומחים נשארים אופטימיים לפתרון תוך שבועות, תוך שמירה על סיכויי צמיחה מונעת טכנולוגיה.
הקשר שוק אחרון
הנפט עלה ביותר מ-35% בשבוע שעבר, העלייה השבועית הגדולה ביותר מאז החלו חוזים עתידיים ב-1983. מדד הדאו ג’ונס רשם ירידה של כ-3% בתקופה, החמורה ביותר מאז אפריל של השנה הקודמת.
מדד S&P 500 וה-Nasdaq Composite סגרו את השבוע עם ירידות של 1.2% ו-2%, בהתאמה. הסכסוך במזרח התיכון נמשך ללא סימנים ברורים לשיכוך, עם מינויו לאחרונה של מוג’טאבה חמינאי למנהיג העליון החדש של איראן.
התנודתיות נמשכת בוול סטריט
מדד התנודתיות נשאר גבוה, מה שמצביע על חיפוש אחר הגנה באמצעות אופציות. המשקיעים מתאמים עמדות לנוכח חוסר הוודאות לגבי משך השיבושים בשרשרת אספקת האנרגיה.
הדולר התחזק כנכס מקלט בטוח, בעוד תשואות האג”ח נסוגו תוך כדי הבריחה למקום מבטחים. השווקים העולמיים עוקבים אחר אינדיקטורים כלכליים נוספים כדי לכייל השפעות.
