De winst van BYD daalt in het eerste kwartaal met 55% en zet de aandelen in Hong Kong onder druk

BYD Company Limited kreeg te maken met een scherpe daling in de resultaten over het eerste kwartaal van 2026, waarbij de winst met 55,4% daalde tot 4,09 miljard RMB. De prestatie zette de aandelen van het bedrijf onder druk die werden verhandeld op Hong Kong, die dinsdag sloot op HK$99,30. Enquanto binnenlandse verkoop van elektrische voertuigen daalde met 15,5% op jaarbasis, de export bereikte in april een record van 135 duizend eenheden, een groei van 70% vergeleken met dezelfde periode van het voorgaande jaar.

Abril registreerde een verkoop van 321.123 eenheden van voertuigen van de nieuwe generatie, een stijging van 6,96% ten opzichte van maart, maar markeerde de achtste opeenvolgende maand van jaarlijkse daling. Het beleggerssentiment blijft gemengd gezien deze dynamiek. Analistas die verslag uitbrengt over het bedrijf erkennen de onmiddellijke druk op binnenlandse aantallen, maar zien internationale verzendingen als een ondersteunende factor op de lange termijn voor het Chinese bedrijf.

Analist Projeções schommelt tussen HK$87 en HK$147

Financiële instellingen die BYD volgen, hebben grote meningsverschillen over het herstel van de winstgevendheid. Goldman Sachs stelt een koersdoel van HK$134 met een koopadvies, in de wetenschap dat het eerste kwartaal het laagste punt voor omzet en nettowinst vertegenwoordigt. De makelaar verwacht een geleidelijk herstel tussen het tweede en vierde kwartaal, waarbij de vraag naar snellaadmodellen de belangrijkste katalysator zal zijn.

Nomura herhaalt de aankoop met een streefdoel van 127 HK$, boven de eerdere schatting van 123 HK$, en gokt op internationale expansie als duurzame motor. BNP Paribas neemt een voorzichtiger standpunt in en kent de markt een underperform-rating toe met een richtprijs van HK$87, de meest conservatieve beoordeling onder banken. De instelling signaleert druk om de winstprognoses te verlagen, daarbij verwijzend naar een scherpe daling van de nettowinst en onzekerheid over het tempo van het herstel van de binnenlandse marges.

Citigroup handhaaft het koopdoel van HK$142 en voorspelt dat de kernnettowinst in het tweede kwartaal ongeveer 11,30 miljard RMB zou kunnen bedragen als de overzeese volumes aanhouden en de binnenlandse prijzen stabiliseren. De Simply Wall St-aggregatie omvat 25 analisten die BYD volgen, waarbij de gemiddelde doelstelling voor de komende twaalf maanden op HK$124 blijft, onveranderd ondanks neerwaartse herzieningen van de schattingen van de omzet en de winst per aandeel voor 2026.

Binnenlandse markt Dinâmica wordt geconfronteerd met concurrentiedruk

• Binnenlandse Mercado wordt geconfronteerd met een prijzenoorlog tussen fabrikanten van elektrische voertuigen, waardoor de marges worden uitgehold.
• Exportações biedt dynamiek aan het bedrijfsverhaal met exponentiële groei in het buitenland.
• Investidores gokt op prijsstabilisatie in de tweede helft van het jaar als reden om een ​​longpositie te behouden.

De verscheidenheid aan perspectieven onder analisten bestaat naast de realiteit van de huidige cijfers. Apenas, de exportdivisie, geeft dynamiek aan het bedrijfsverhaal. De binnenlandse markt wordt geconfronteerd met intense concurrentiedruk door prijzenoorlogen tussen fabrikanten, waardoor de marges aanzienlijk worden uitgehold. De gecomprimeerde winst van het kwartaal weerspiegelt deze uitdagende dynamiek die aanhoudt in de Chinese elektrische auto-industrie.

Indicadores-technici signaleren zwakte op de korte termijn

De aandelenkoers van 1211 ligt op HK$99,30, in lijn met het 100-daagse eenvoudige voortschrijdend gemiddelde van HK$99,64, maar onder de dichte band van voortschrijdende gemiddelden die de 20-, 50- en 200-daagse SMA bestrijken, met respectievelijk ongeveer HK$106, HK$103 en HK$104. De reeks voortschrijdende gemiddelden over 10 tot 200 dagen vertoont een verkoopsignaal, terwijl het voortschrijdend gemiddelde over negen perioden van Hull op HK$100,61 naar beneden wijst.

De 14-daagse relatieve sterkte-index staat op 42,13, een neutraal-bearish-waarde die niet duidt op extreem oververkocht, wat wijst op een beperkte koopdruk op de korte termijn. De gemiddelde directionele index van 15,76 geeft aan dat de heersende neerwaartse trend op dit moment geen sterke directionele overtuiging kent. Para hierboven, het klassieke R1-pivot op HK$110,78 markeert de eerste weerstand boven de huidige niveaus. Para laag, het draaipunt op HK$105,12 fungeert als weerstand, terwijl S1 op HK$96,83 fungeert als significante steun in het geval dat het 100-daagse gemiddelde wordt verbroken.

De volatiele Trajetória weerspiegelt de marktonzekerheid

BYD-aandelen schommelden tot medio 2024 tussen de $220 en $250 Hong Kong, een periode van relatieve stabiliteit ondanks de toenemende mondiale concurrentie. Vanaf eind september 2024 herstelde het aandeel zich en steeg van ongeveer 240 naar 320 dollar aan Hong Kong begin oktober, gedreven door aankondigingen van economische stimuleringsmaatregelen van Pequim waarvan de Chinese aandelen genoteerd op Hong Kong profiteerden.

Het momentum van Esse breidde zich uit tot begin 2025, toen BYD-aandelen eind mei 2025 de $465 van Hong Kong overtroffen, het hoogtepunt van de historische dataset. De verhuizing viel samen met recordaantallen internationale leveringen en een groeiende belangstelling voor Chinese technologiebedrijven. Sterke Reversão volgde toen de aandelen tijdens de tariefschok van april 2025 daalden naar de bandbreedte van Hong Kong van $310 tot $335, voordat ze zich gedeeltelijk stabiliseerden. Tegen het einde van 2025 was het aandeel verder gedaald tot een bandbreedte van 92 tot 100 HK$, onder druk van de verslechterende winstvooruitzichten op de binnenlandse markt. De sluiting op 6 mei 2026 op HK$99,30 vertegenwoordigt een daling van ongeveer 74,7% ten opzichte van de piek van mei 2025.

Divergências onder analisten weerspiegelt structurele onzekerheid

De belangrijkste punten van onenigheid tussen analisten liggen in drie fundamentele aspecten. Primeiro, de snelheid en omvang van het herstel van de binnenlandse winsten in de tweede helft van 2026. Segundo, het vermogen van BYD om het tempo van de groei van de export vast te houden zonder de marges wereldwijd op te offeren. Terceiro, de impact van mondiale handelsspanningen en tariefbeleid op de toegang tot internationale markten.

De meest optimistische banken stellen dat het bedrijf de meest uitdagende periode heeft doorgemaakt en dat het internationale momentum structurele steun biedt voor het herstel. De meer sceptische Instituições wijst erop dat de margecompressie op de binnenlandse markt langer kan aanhouden dan wat de consensus verwacht, en dat de internationale groei de binnenlandse zwakte in de komende kwartalen wellicht niet zal compenseren. De volatiliteit van de aandelenkoers weerspiegelt deze oprechte onzekerheid onder marktdeelnemers over de toekomst van het bedrijf.