שוקי המניות האמריקאיים יורדים עם צניחה של הטכנולוגיה ועליית הריבית לאחר פסגת טראמפ-שי
שוקי המניות בארה”ב סגרו בירידות חדות ביום שישי, בלחץ של לקיחת רווחים במניות טכנולוגיה ועליית תשואות על אג”ח של משרד האוצר האמריקאי. מדד S&P 500 ירד ב-1%, בעוד שה-Nasdaq Composite ירד ב-1.3%, מה שמשקף את הפגיעות של מגזר הטכנולוגיה לאחר שבועות של עליות מרשימות. מדד הדאו ג’ונס ירד ב-515 נקודות, שווה ערך ל-1% מערכו. התנועה הועצמה על ידי אכזבה מהפסגה בין הנשיא דונלד טראמפ למנהיג סין שי ג’ינפינג, שלא הניבה התקדמות סחר משמעותית.
מגזר הטכנולוגיה מוביל הפסדי שוק
התיקון בגזרת הטכנולוגיה היה הגורם העיקרי מאחורי הביצועים השליליים של המדדים. לאחר תקופה של הערכות שווי מתמשכות המונעות על ידי אופטימיות סביב בינה מלאכותית, המשקיעים בחרו לקחת רווחים, מהלך טבעי כאשר ציפיות הצמיחה נחשבות ללא קיימא. קרנות גדולות ומשקיעים בודדים האיצו את המכירות, והדגישו את רגישות המגזר להתאמות פתאומיות.
מבין החברות שחשו את ההשפעה הקשה ביותר, אינטל רשמה ירידה של 6% במניותיה. Advanced Micro Devices (AMD) איבדה 3%, בעוד Micron Technology ירדה ב-5%. Nvidia, המובילה בתחום המעבדים לבינה מלאכותית, ירדה ב-3%, ו-Cerebras Systems ירדה ב-4%, מה שהפך את העלייה של 68% שהושגה ביום חמישי לאחר הופעת הבכורה שלה בנאסד”ק.
- אינטל: ירדה ב-6%
- התקני מיקרו מתקדמים (AMD): איבדו 3%
- טכנולוגיית מיקרון: ירדה ב-5%
- Nvidia: ירדה ב-3%
- Cerebras Systems: פחת 4%
- מיקרוסופט: עלתה ב-3% לאחר הודעת ההשקעה של ביל אקמן
אדם קריסאפולי, אנליסט בחברת Vital Knowledge, ציין כי מגזר הטכנולוגיה “היה עד לתנועה בלתי ברת קיימא ביותר בשבועות האחרונים ונותר חשוף לנטילת רווחים”. חריגה בולטת אחת הייתה מיקרוסופט, שמניותיה עלו ב-3% לאחר שהמיליארדר ביל אקמן הודיע כי חברתו Pershing Square בנתה עמדה בשם, מה שעורר אופטימיות ספציפית כלפי ענקית התוכנה.
תשואות האוצר מגיעות לרמות גבוהות
תשואות האג”ח של ארה”ב חוו זינוק משמעותי, והפעיל לחץ נוסף על המניות בשוק. הריבית ל-30 שנה עברה את ה-5.1%, והגיעה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2025. עלייה זו בריבית משקפת את ציפיות השוק לגבי האינפלציה והמדיניות המוניטרית העתידית של הפדרל ריזרב. כאשר תשואות האג”ח עולות, הן מציעות אלטרנטיבה אטרקטיבית יותר להשקעה במניות, במיוחד עבור משקיעים המחפשים ביטחון בסביבה של אי ודאות כלכלית.
העלייה בתשואות נבעה מדיווחים שהצביעו על עלייה באינפלציה במהלך השבוע. מדדי המחירים לצרכן ויצרנים מצביעים על התעוררות מחודשת של הלחצים האינפלציוניים. שמירה על מחירי הנפט ברמות גבוהות, תוצאה ישירה של סכסוכים גיאופוליטיים במזרח התיכון, היא גורם מכריע התורם להסלמה זו. מחירי אנרגיה גבוהים יותר משפיעים על כל שרשרת הייצור וההפצה, ומגדילים עלויות לחברות ולצרכנים.
עליית הריבית מהווה איום מיוחד על מניות של חברות בצמיחה גבוהה, המרוכזות בעיקר במגזר הטכנולוגי. חברות אלו תלויות במידה רבה במימון כדי לתמוך בהתרחבות. עם ריביות גבוהות יותר, עלות ההון גדלה, מה שמייקר את קבלת הלוואות וגיוס כספים. זה מקטין את הציפיות לרווחים עתידיים ואת הערך הנוכחי של המניות שלך, מה שהופך אותן לפחות אטרקטיביות למשקיעים בהשוואה לחברות יציבות או ניירות ערך בהכנסה קבועה.
הנפט עולה עם המתיחות במזרח התיכון
מחירי הנפט המשיכו לעלות ביום שישי, מונע מהצהרותיו של הנשיא דונלד טראמפ בפוקס ניוז. טראמפ אמר שהוא “לא הרבה יותר סבלני” עם איראן, והוסיף כי המדינה “צריכה לעשות הסכם”, והצית מחדש את החששות לגבי אספקת הנפט העולמית ויציבות אזורית. החוזים העתידיים על הנפט הגולמי של ארה”ב מערב טקסס Intermediate (WTI) עלו ב-3% ונסחרו במחיר של 104 דולר לחבית. חוזים עתידיים של ברנט, אסמכתא בינלאומית, רשמו אף הם רווח של 3% והגיעו ל-109 דולר לחבית.
פסגת טראמפ-שי משאירה את המשקיעים מאוכזבים
הפסגה בין הנשיא דונלד טראמפ למנהיג סין שי ג’ינפינג הסתיימה ללא התקדמות גדולה או הסכמות משמעותיות. הצפי היה שהפגישה תוכל להפיג את המתיחות הסחרית ולבסס מדיניות שיתוף פעולה חדשה בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם. היעדר הודעות מהותיות תרם לתחושת חוסר ודאות וזהירות בשווקים העולמיים, במיוחד במגזרים הרגישים ליחסי סחר בינלאומיים.
אחת מנקודות הקונצנזוס הבודדות שהוכרזו הייתה ההכרה ההדדית כי מיצר הורמוז חייב להישאר פתוח, לפי הצהרה מהבית הלבן. נתיב שילוח חיוני זה לנפט עולמי חיוני ליציבות שוקי האנרגיה. עם זאת, אפילו חדשות אלה לא הספיקו כדי להגביר את האופטימיות הכללית בשוק. אדם קריספולי הדגיש כי “מעט הכותרות שיצאו מהפסגה היו מאכזבות”, והדגיש את הציפיות הגבוהות שהיו לשווקים לגבי האירוע.
מניית בואינג הגדילה את ההפסדים ביום שישי, ונפלה ב-2% לאחר ירידה של כמעט 5% בסשן הקודם. הנשיא טראמפ הזכיר כי סין הסכימה לרכוש 200 מטוסי בואינג, מספר שנחשב מתחת לציפיות האופטימיות ביותר. בשוק צפו היקף הזמנות גבוה יותר או חבילת הסכמים מקיפה יותר, מה שיוביל לתגובה שלילית במניות החברה.
מטבעות קריפטו וביטקוין סובלים מעליית ריבית
מניות מטבעות קריפטו רשמו ביום שישי ירידות חדות, שהושפעו מעליית התשואות של משרד האוצר והחשש מפני עלייה באינפלציה. גורמים אלה מפנים הון מנכסים מסוכנים יותר לאפשרויות בטוחות יותר. Coinbase ירד ב-8%, בעוד אסטרטגיה איבדה 6%. Circle, חברה בולטת נוספת באקוסיסטם הקריפטו, ירדה ב-8%, מה שהפך את המגמה החיובית שנבנתה לאחר התוצאות הרבעוניות שלה. ג’מיני צמצמה את עליותיה אך עדיין עלתה ב-7%, מה שמעיד על תנודתיות הגלומה בנכסים אלו.
הביטקוין, המטבע הקריפטו המוביל בעולם, ירד בכמעט 3%, ונסחר שוב מתחת לרמה של 80,000 דולר. המטבע הקריפטו היה בדרך לסיים את השבוע עם ירידה של 1% בערך. למרות שהוא נתפס כ”זהב דיגיטלי” שאמור להרוויח מהאינפלציה בטווח הארוך, התנהגותו בטווח הקצר והבינוני היא לרוב של נכס מסוכן הרגיש לנזילות. בתקופות של ריביות גבוהות או אי ודאות כלכלית, הוא נוטה לרדת בערכו, ופועל באופן דומה לנכסים תנודתיים אחרים בשוק.
