엔비디아는 중국 정부의 거부로 인해 중국으로 향할 H200 칩 75만 개를 리콜했습니다.
미국 상무부는 알리바바, 텐센트, 바이트댄스 등 약 10개 중국 기업에 엔비디아의 H200 AI 반도체 인수를 승인했다. 승인은 회사당 최대 75,000개까지 허용되었으며 총 칩 수는 약 750,000개입니다. 그러나 어떤 유닛도 배송되지 않았습니다.
중국은 지난 5월 15일 도널드 트럼프 대통령과 시진핑 국가주석의 회담 이후 구매를 진행하지 않기로 결정했다. 중국은 인공지능 반도체 기술을 국내에서 개발하는 데 관심이 있다고 주장해왔다. 이틀간의 정상회담에서 농업협정은 타결됐지만 반도체 분야에서는 진전이 없었다.
엄격한 조건으로 인해 원래 계약이 중단되었습니다.
상무부는 5월 14일 수출 허가를 발표했습니다. 이 협정은 표준 허가보다 훨씬 더 엄격한 의무를 규정했습니다. 엔비디아는 중국에 대한 각 판매 수익의 25%를 미국 재무부에 전달해야 합니다. 모든 배송은 미국 기반 검증 기관을 통해 전달되며 미국 시장에서 H200 국내 판매량의 절반으로 제한됩니다. 이러한 제한으로 인해 처음부터 계약이 공식화될 가능성은 거의 없었습니다.
이 구조는 전년도 12월에 발표된 후 올해 1월에 공식적으로 채택되었습니다. 원칙적으로 승인을 받았음에도 불구하고 부과된 조건으로 인해 거래가 완료되지 못했습니다.
글로벌 수요로 인해 75만 개의 칩이 재배치되었습니다.
엔비디아는 그 결과로 인해 큰 손실을 입지 않았습니다. 명목상 중국 구매자를 위해 예약된 750,000개의 고성능 가속기가 2년 동안 컴퓨팅 리소스 부족에 직면했던 글로벌 시장으로 돌아왔습니다. 이러한 각 칩에는 이미 식별된 구매자가 있습니다.
월스트리트는 거래 실패가 Nvidia에 문제를 일으키는지 의문을 제기했습니다. 이것은 올바른 질문이 아닙니다. 중심점은 글로벌 컴퓨팅 용량이 부족한 시나리오에서 750,000개의 최첨단 가속기가 어디로 갈 것인가입니다. 시장은 공식 발표가 있기 전부터 이미 이러한 이전에 대한 가격을 책정하기 시작했습니다.
상업적, 전략적 의미
중국의 거부는 국내 반도체 체인을 강화하려는 중국의 전략을 반영합니다. 시진핑 주석은 외국 공급업체에 의존하기보다 국내 개발을 우선시했습니다. 이 위치로 인해 Nvidia는 국제 시장에서 유리한 위치에 있게 됩니다.
글로벌 판매를 위해 출시된 칩은 다음과 같습니다.
- 서양의 클라우드 컴퓨팅 회사
- 인공지능 연구센터
- 데이터 센터 인프라 제공업체
- 중견기업 기술 플랫폼
- 정부 AI 이니셔티브
75만 대의 추가 공급이 갑작스럽게 시장을 포화시키지는 않을 것입니다. AI 역량에 대한 수요는 선진국에서 여전히 강력합니다. 대규모 클라우드 제공업체는 인공지능 처리 칩 대기자 명단을 운영하고 있습니다.
미중 무역 제한의 맥락
상무부는 2022년부터 첨단 기술을 중국으로 수출하는 것에 대해 엄격한 통제를 시행해 왔습니다. H200은 Nvidia 포트폴리오에서 가장 강력한 AI 가속기를 나타내며 속도와 전력 효율성 측면에서 이전 세대를 능가합니다.
선별된 중국 기업에 대한 판매 승인은 상대적인 정책 완화를 의미합니다. 그러나 계약 조건으로 인해 해당 계약은 당사자들에게 상업적으로 실행 불가능하게 되었습니다. 칩을 서구 시장으로 재배송하면 수익 저하 없이 Nvidia의 전략적 균형이 회복됩니다.
