Todas notícias "私人信贷"
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News (CN)Blackstone 带领团队收集 Thoma Bravo 对 Medallia 的贡献，但面临失去控制的风险
以 Blackstone Inc. 为首的私人信贷公司财团已加紧与 Thoma Bravo 的谈判，要求向软件公司 Medallia 注入新的资金。此举正值该公司的关键时刻，该公司自 2021 年斥资 10 亿美元收购以来一直面临运营和财务困难。债权人寻求偿付能力担保或转让股权控制权，作为减轻违约风险的一种方式。 这种情况反映出利率上升以及基于经常性收入而无法产生足够的即时现金流的商业模式面临的压力。根据金融市场的幕后信息，Medallia 的债务达到了当前债务持有者认为不可持续的水平。缺乏新的贡献可能会迫使进行深刻的重组，从而导致 Thoma Bravo 放弃对客户体验平台的直接管理。 债务结构和市场状况 Medallia 目前的情况是该公司在退市过程中提取约 18...
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News (CN)贝莱德私人信贷基金在 12 亿美元赎回潮后限制提款
全球最大的资产管理公司贝莱德在其主要针对机构投资者和高收入个人的私人信贷基金之一启动了保护机制，限制了单季度可提取的资金数额。该措施是在该机构在短时间内收到一波总额达 12 亿美元的赎金请求后采取的。该基金目前管理着超过 200 亿美元的全球资产，并直接在企业贷款市场运营，而该领域的投资需要更长的期限才能成熟。 鉴于退出请求数量非典型，经理应用了合同规则，将每个季度的提款限额限制为基金资产净值的 5%。由于这一限制，实际释放并支付给要求赎回的股东的金额仅为约 6.2 亿美元。应用该条款的主要目的是避免在不利的市场条件下强制出售非流动资产，这可能会损害选择留在基金中的投资者。 这种情况反映了当前金融市场的复杂动态，即寻求即时流动性与私人信贷基金的结构性质相悖。这些投资工具将资本投资于未在公开证券交易所交易的公司的债务，从而使这些资产转化为现金的过程更缓慢、更有条理。管理人的决定凸显了其治理条款的严格应用，以在面对外部压力时保持投资组合的稳定性。 赎回动态及季度限额规则 贝莱德私人信贷基金的结构设计有专门的机制来处理流动性错配。每季度 5% 的上限规则是另类资产行业的标准做法，其制定正是为了使投资者的退出预期与基础公司贷款的实际情况保持一致。当请求超过此上限时，金额将按比例分配给申请人，以确保公平待遇。 无法在本季度赎回所有资源的投资者将需要在后续期间提交新的请求，再次受到当前限制的限制。如果未来几个月流动性需求仍然很高，这种赎回队列可能会产生级联效应。经理以透明的方式向股东通报了分配的情况，并重申该措施保留了贷款组合的内在价值。 最近的文件显示，截至2月份，该基金的流动性头寸超过4.4亿美元。这笔资金战略性地保留在可快速转换的资产中，以满足运营需求和定期提款，而无需匆忙清算长期信贷头寸。 市场上直接贷款行业的增长 在过去二十年中，受上次金融危机后限制传统银行运营的监管变化的推动，私人信贷和直接贷款市场经历了加速扩张。随着银行机构减少对中型企业和高风险业务的信贷发放，贝莱德等资产管理公司填补了这一空白，直接向企业提供资本。 这一运动将私人信贷转变为万亿美元的资产类别，吸引了养老基金、基金会和合格投资者寻求高于公共债券和传统固定收益的收益率。持续回报的承诺，与基本利率变化后的浮动利率挂钩，使这些基金成为机构投资组合配置的核心部分。 然而，这些贷款的非流动性性质要求资本持续投资多年，直到债务到期或借款公司发生流动性事件。当前的赎回浪潮考验着这种结构的弹性，要求管理者在新贷款的发放与向股东返还资本的需要之间取得平衡。 高利率情景下的投资者行为 提款请求增加的动因与高利率的宏观经济环境密切相关。随着无风险资产和高流动性期权的收益率达到有吸引力的水平，许多机构投资者正在重新评估其配置。重新平衡投资组合的需要和寻求财务灵活性导致分配给长期工具的资源回流。...
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1News (CN)
要求达到 12 亿美元后，贝莱德限制私人信贷基金的提款
全球最大的资产管理公司已启动保护条款，限制其主要机构和零售私人信贷工具之一的赎回。该措施是在该基金收到股东异常数量的退出请求后不久采取的，突显了资本配置行为的变化。提款请求总额在短时间内达到12亿美元大关。面对这种流动性压力，管理层选择仅遵守监管规定的标准季度限额，即规定赎回净股本的5%。这一限制导致向要求赎回头寸的投资者有效支付了约 6.2 亿美元。 3月初记录的金融走势立即引发了人们对特定金融部门快速结算能力的质疑。目前，企业直接贷款市场管理的全球资产超过 2 万亿美元。该技术决策避免了在不利的市场条件下强制出售非流动资产的需要。 这一事件再次引发了关于向股东提供灵活性的承诺与直接公司贷款的严格非流动性之间的平衡的技术争论。这些金融资产大多数没有活跃或透明的二级市场进行日常交易。 在系统性财务压力时期，缺乏直接买家使得快速销售变得极其困难。赎回锁定的激活代表着自投资工具正式推出以来该限额的首次全面应用。 金融市场的反应以及对管理者行为的影响 支付限制的宣布立即在纽约证券交易所引起反响。在正式向股东披露限制措施后不久，管理人股价在交易时段大幅下跌约7%。 股价下跌同时受到美国宏观经济数据疲软的影响，美国宏观经济数据已经预示了避险情绪。股票贬值增加了公司整个经营年度累计的亏损，反映了对该行业的担忧。 提款请求量达到基金资产的9.3%。 季度安全锁定严格维持在5%。 有效分配资本总额为6.2亿美元。 投资组合业务专注于中型贷款。 直接贷款行业的历史性扩张 过去二十年，全球金融体系中的私人信贷部门经历了加速扩张。房地产金融危机发生后不久，传统银行停止提供企业信贷，经济增长获得了强劲动力。 大型金融公司在这个特定的市场领域积极扩大其债务发行业务。私人信贷已成为无法进入证券交易所的中型企业的重要融资选择。 机构投资者被比政府债券更高的回报率所吸引。近期长期的低利率环境推动了对风险较高的另类资产收益的寻求。 投资组合的流动性保护和管理机制 这种商业模式使得从投资者那里筹集相对流动的资源用于配置长期贷款成为可能。这种期限错配结构在全球金融市场流动性长期充沛的情况下完美发挥作用。 当经济主体的总体情绪恶化时，运营脆弱性就开始显现出来。该基金专注于直接贷款，严格来说是一家非上市业务开发公司。...
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1News (CN)
贝莱德在 12 亿次请求后限制 HLEND 提款
在收到更高的提款请求后，贝莱德决定限制其旗舰私人信贷基金之一的赎回。 HPS 企业贷款基金（称为 HLEND）在 2026 年第一季度面临总计约 12 亿美元的请求，相当于净资产的 9.3%。该管理人仅遵守了 5% 的标准季度限额，这导致向投资者支付了约 6.2 亿美元。此举发生于 2026 年 3 月 6 日，凸显了人们对这个已经积累了超过 2 万亿美元全球资产的行业流动性的担忧。 这一事件再次引发了关于向股东提供灵活性的承诺与向私营公司提供直接贷款的非流动性之间的平衡问题的争论。其中许多资产没有活跃的二级市场，这使得在压力时期难以快速出售。该决定遵循了该基金的既定规则，避免了在不利条件下强制清算。分析人士指出，此案是该车辆推出以来首次全面启动赎回限额。...
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News (CN)Blackstone 和 Phoenix Financial 宣布建立高达 50 亿美元信贷策略合作伙伴关系
全球最大的另类资产管理公司 Blackstone 与以色列领先的资产管理公司 Phoenix Financial 于 2025 年 12 月 17 日星期三宣布建立战略合作伙伴关系。该协议规定 Phoenix 将向 Blackstone 管理的各种信贷策略投资最多 50 亿美元。此次合作使以色列公司的客户能够获得全球信贷发放，包括共同投资机会。 此次合作涵盖企业、房地产和资产信贷等战略。两家公司的高管都强调了投资组合多元化的潜力。该举措加强了 Phoenix 的国际扩张和 Blackstone...