瑞典军事情报负责人表示，从长远来看，俄罗斯的经济模式不可持续。该声明是在接受英国《金融时报》采访时发表的。他列举了国防工业过度关注生产最终在战场上被摧毁的战争材料的情况。
瑞典军事情报机构官员托马斯·尼尔森称这个问题是系统性的。战争大规模生产消耗资源，却无法产生持久的经济回报。他表示，腐败和国有银行的贷款使国防部门的状况恶化。
瑞典老板强调俄罗斯官方数据的扭曲
尼尔森建议俄罗斯官员向反对支持乌克兰的盟友提供有利的数据。该国的实际通胀率将比官方公布的 5.86% 更接近 15%。他还认为，普京总统可能没有充分意识到局势的严重性。在专制制度下，报告往往是积极的，以避免与上级发生问题。
美国战争研究所在最近的一份报告中提出了类似的评估。该机构强调了隐藏经济挑战和维持冲突中持续能力形象的努力。
- 官方通胀率约为 5.86%，但实际通胀率估计高达 15%
- 前线的破坏没有经济回报的国防生产
- 军事部门对国家银行贷款的依赖
- 外部盟友可能的统计数据操纵
普京承认2026年初将出现收缩
俄罗斯总统在电视会议上承认经济困难。 1月份国内生产总值同比下降2.1%。他呼吁采取措施恢复可持续增长。今年前几个月，制造业、工业生产和建筑业等行业录得负数。
前几年，俄罗斯经济在高额军费开支的推动下实现了增长。 2023年增长率达到4.1%，2024年达到4.9%。2025年增速放缓至1%左右。对 2026 年的初步预测表明经济将适度扩张，但最近的数据表明经济将出现收缩。
乌克兰情报报告和其他国家的情报报告加剧了日益恶化的情况。俄罗斯国内估计预计到 2030 年，制裁将造成额外的高额损失。预算赤字似乎也高于西方评估中的官方数据。
制裁和石油收入是挑战的核心
西方制裁限制了技术和市场的准入。俄罗斯使用替代路线进口违禁商品，这增加了成本。通过第三方平行购买西方设备的成本要高得多。
石油和天然气出口收入仍然很重要。国际价格波动，包括中东冲突的影响，影响资源流动。即使偶尔会有所缓解，对大宗商品的依赖也暴露出结构性脆弱性。
分析人士指出，战争努力改变了优先事项。高额军费开支给预算带来压力。与此同时，劳动力和产业产能面临制约。某些部门合格工人的短缺似乎是另一个因素。
前景指向长期下跌或突然震荡
尼尔森概述了俄罗斯经济的两种主要情景。一是随着时间的推移逐渐衰退。另一种预测是突然的冲击会加速恶化。这位瑞典官员认为，这两种情况都会导致金融灾难。
瑞典正在密切关注该地区的事态发展。该国参与了支持基辅和监测战争影响的努力。欧洲情报部门对莫斯科的长期成本的评估集中在几个方面。
《明镜周刊》的文章呼应了采访内容，并将其与其他分析结合起来。专家强调，俄罗斯经济表面上的韧性掩盖了日积月累的弱点。当前的平衡取决于不断的调整，而这种调整可能会变得不可持续。
对俄罗斯经济不同部门的影响
民用工业大量企业利润和投资下降。一些项目因缺乏流动性而暂停。建筑和制造业正在感受到资源重新分配到国防的影响。
消费者面临通货膨胀和高利率的压力。多个领域的内需减弱。大公司报告支付困难和违约风险增加。
国家银行系统通过定向信贷支持部分努力。如果税收收入跟不上支出，这种动态就会造成扭曲，这种扭曲可能会恶化。
俄罗斯制裁和调整的背景
2022年以来实施的限制措施影响了外贸和金融。俄罗斯已经制定了解决机制，例如使用替代货币和中介机构。这些安排增加了运营成本并降低了效率。
能源出口在亚洲寻求新市场。价格折扣和更复杂的物流降低了利润。同时，军工生产消耗大量的人力、物力。
外部评估表明，当前模型优先考虑短期目标而不是可持续性。要实现再平衡，需要进行深入的结构性改革，但目前的情况限制了选择。
俄罗斯的经济形势继续成为国际关注的焦点。不同的机构和智库都会监测每月的指标，以寻找拐点的迹象。到目前为止，官方数据和独立报告显示紧张局势不断加剧，但尚未确定立即的突破点。