عمّقت شركة BYD، أكبر شركة مصنعة للسيارات الكهربائية في العالم، أزمة الأسعار التي تحاول الحكومة الصينية احتواؤها منذ عام تقريبًا. وفي مارس/آذار، خفضت الشركة أسعار خط إنتاجها بنحو 10%، وهي خطوة تغذي دوامة تنافسية ضارة بالصناعة بأكملها وتتناقض مع المناشدات المباشرة من سلطات بكين.
ويكشف السيناريو عن مفارقة اقتصادية تطارد قطاع السيارات الصيني: فعلى الرغم من التحذيرات الرسمية ضد ما وصفه رئيس الوزراء لي تشيانج بالمنافسة “غير الثورية”، تستمر شركات صناعة السيارات في خفض الأسعار للحفاظ على حصتها في السوق. وتعكس هذه الاستراتيجية يأسا حقيقيا – فالصناعة تعمل بقدرة فائضة مزمنة في حين يظل الطلب المحلي تحت الضغط.
وتفشل السلطات في احتواء تخفيضات الأسعار
قبل أقل من عام بقليل، اجتمع المنظمون الصينيون مع مديرين تنفيذيين من أكثر من اثنتي عشرة شركة لصناعة السيارات للضغط على الصناعة لإنهاء حرب الأسعار قبل أن تلحق الضرر بالربحية بشكل لا رجعة فيه. ودعا منظم السوق إلى بذل الجهود من أجل “تصحيح المنافسة غير الثورية بشكل شامل”، وهي العبارة التي تعكس القلق الحقيقي بشأن قدرة الشركات على الاستمرار على المدى الطويل. ولم يسفر هذا الاجتماع عن أي نتائج عملية.
تظهر أحدث البيانات أنه لم يتغير سوى القليل. قامت شركة BYD بتسريع تخفيضاتها: في شهر مارس، وصل متوسط التخفيض إلى 10% عبر مجموعة المنتجات بأكملها. وتقدم جيلي وشيري، المنافسان الرئيسيان لها، خصومات أكبر – حوالي 15% – مع الحفاظ على هذا الضغط لمدة اثني عشر شهرًا. ولم يشر أي منهم إلى نية التوقف.
لماذا لا تنخفض الطاقة الفائضة
وتكمن جذور المشكلة في خلل جوهري في التوازن بين العرض والطلب. وفي العام الماضي، تم بيع ما يقرب من 23 مليون سيارة جديدة في الصين. ومع ذلك، تتمتع مصانع البلاد بالقدرة المركبة على إنتاج 55.5 مليون وحدة سنويًا. وهذا الفائض فلكي: إذ ستكون الصناعة قادرة على تلبية كل الطلب الصيني أكثر من الضعف.
وفي مواجهة هذا الواقع، اختارت شركات صناعة السيارات خيارين. أولاً: تخفيض الأسعار بقوة لتحفيز الاستهلاك المحلي. ثانياً: زيادة صادرات السيارات إلى الخارج، وخاصة الطرازات الكهربائية. وفي الشهر الماضي، تضاعفت صادرات السيارات الكهربائية الصينية بأكثر من الضعف، مما يشير إلى أن السوق المحلية مشبعة وأن الشركات تبحث عن عملاء دوليين.
كلتا الاستراتيجيتين لها حدود. وتفرض الأسواق الأجنبية حواجز تجارية متزايدة ضد السيارات الصينية، كما يؤدي خفض الأسعار إلى أجل غير مسمى إلى تدمير هوامش الربح. BYD، على الرغم من موقعها الريادي العالمي، ليست استثناءً – فهي تحتاج أيضًا إلى نقل المخزون.
يخلق المنظمون مشاكل جديدة بينما يحاولون حل المشاكل القديمة
أدى الإجراء الأخير الذي اتخذته السلطات الصينية إلى تفاقم الوضع المالي لشركات صناعة السيارات. وفي ظل التدقيق التنظيمي المتزايد، اضطرت الشركات – بما في ذلك شركة BYD – إلى الدفع لمورديها بسرعة أكبر. قبل هذا التدخل، قامت شركات صناعة السيارات بتأخير الفواتير لعدة أشهر، وهي الممارسة التي سمحت لها بتقديم خصومات كبيرة دون تأثير فوري على التدفق النقدي.
والآن، ومع تسارع المدفوعات، زادت التزامات هذه الشركات بشكل كبير في ميزانياتها العمومية. وفي حالة شركة BYD تحديدًا، أدى ذلك إلى رفع نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 25%. وتواجه شركات صناعة السيارات الأخرى ضغوطا مماثلة. والنتيجة هي أن الشركات تحتاج إلى خفض التكاليف بشكل أكبر للحفاظ على الربحية، وتعزيز دورة خفض الأسعار.
ويلخص فرانسوا رودييه، الأمين العام للمنظمة الدولية لمصنعي السيارات، المفارقة بدقة: “يبدو الأمر جيدًا بالنسبة للعملاء، لكنه ليس كذلك – فالمصنعون يخسرون المال. وهذا يضر بالنظام بأكمله”. ويستفيد المستهلكون من انخفاض الأسعار، لكن الصناعة تتدهور صحتها المالية.
ومن المتوقع التأثير في الأشهر المقبلة
إن استمرار هذه الديناميكية يخلق مخاطر متزايدة. وقد تواجه العشرات من العلامات التجارية الصينية الصغيرة، وخاصة صانعي السيارات الكهربائية الأقل رسملة، الإفلاس في العام المقبل إذا لم تستقر الأسعار. حتى الشركات الكبيرة مثل BYD، على الرغم من قوتها التشغيلية، تشهد تقلص هوامش أرباحها إلى ما هو أبعد من الراحة.
وتواجه بكين خياراً صعباً. إن السماح باستمرار حرب الأسعار سيؤدي إلى تدمير الشركات والقضاء على الوظائف، مما سيضر بالاقتصاد. لكن فرض ضوابط أكثر صرامة على الأسعار يتناقض مع مبادئ اقتصاد السوق وقد يولد مقاومة سياسية من قِبَل شركات صناعة السيارات. سيكون البديل هو تقليل القدرة المركبة – إغلاق المصانع – لكن هذا يستغرق وقتًا وموارد وقرارات معقدة سياسيًا.
إن السياق العالمي يزيد من حجم التحدي
أزمة الأسعار الصينية لها تداعيات عالمية. وتواجه شركات صناعة السيارات الغربية ضغوطا متزايدة من المنافسين الصينيين في الأسواق الدولية، وخاصة في الاقتصادات الناشئة. ويمكن لشركة BYD ومنافسيها تصدير كميات هائلة بأسعار لا تستطيع الشركات الأمريكية والأوروبية مضاهاتها، مما يعزز موقعها الريادي في قطاع السيارات الكهربائية.
ويتعين على الهيئات التنظيمية الصينية، عندما تحاول احتواء حروب الأسعار محلياً، أن تعمل على إيجاد التوازن بين حماية الصناعة المحلية والحفاظ على القدرة التنافسية الدولية. هذه المعادلة ليس لها حل بسيط – فإفادة الشركات الوطنية يمكن أن تؤدي إلى إبعاد المستثمرين الأجانب، في حين أن السماح بالمنافسة المفتوحة من شأنه أن يسرع عملية توحيد السوق.