สกุลเงินดิจิทัลแซงหน้าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 โดยได้แรงหนุนจากการไหลเข้าของเงินทุนสถาบันจำนวนมากและการอนุมัติผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินดิจิทัล มูลค่าตลาดของ Bitcoin สูงถึง 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาก่อนในประวัติศาสตร์ของสกุลเงินทั้งหมด นักวิเคราะห์ที่เชี่ยวชาญด้านสินทรัพย์ดิจิทัลยืนยันว่าแนวโน้มขาขึ้นเป็นไปตามรูปแบบซูเปอร์ไซเคิลก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นวงจรที่มีการแข็งค่าเป็นพิเศษตามมาด้วยการแก้ไขเชิงลึก
ความเคลื่อนไหวที่แข็งค่าขึ้นเกิดขึ้นในบริบทของความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก โดยธนาคารกลางกำลังทบทวนวงจรของการเข้มงวดทางการเงิน และนักลงทุนมองหาสินทรัพย์ที่ทำหน้าที่เป็นตัวกักเก็บมูลค่าหรือป้องกันความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อ ผู้จัดการความมั่งคั่งรายใหญ่ได้ประกาศการจัดสรร Bitcoin ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ที่เมื่อสองทศวรรษก่อนถูกกีดกันจากตลาดแบบดั้งเดิม
ปัจจัยที่ผลักดันการเพิ่มขึ้นล่าสุด
Bitcoin มาถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เนื่องจากการรวมตัวกันของเหตุการณ์เชิงบวกสำหรับตลาด crypto การอนุมัติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินดิจิทัลในตลาดที่พัฒนาแล้วได้สร้างช่องทางการเข้าถึงสำหรับนักลงทุนสถาบันที่ไม่ชอบความซับซ้อนในการดูแลของตนเอง กฎระเบียบที่ชัดเจนยิ่งขึ้นในเขตอำนาจศาล เช่น เอลซัลวาดอร์ ซึ่งใช้ Bitcoin เป็นเงินที่ชำระได้ตามกฎหมาย ยังส่งสัญญาณถึงความชอบธรรมที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์อีกด้วย การคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญชี้ไปที่ความต่อเนื่องของวัฏจักรขาขึ้น แม้ว่าจะมีความผันผวนตามแบบฉบับของตลาดสกุลเงินดิจิทัลก็ตาม
นอกจากนี้ ความขาดแคลนที่ตั้งโปรแกรมไว้ของ Bitcoin ซึ่งมีเพียง 21 ล้านหน่วยโดยการออกแบบโปรโตคอล ทำหน้าที่เป็นปัจจัยสนับสนุนราคาในบริบทที่มีความต้องการสูง ทรัพยากรหมุนเวียนที่ถูกจำกัดรวมกับการไหลเข้าของเงินทุนใหม่ทำให้เกิดแรงกดดันต่อราคาที่สูงขึ้น
วัฏจักรทางประวัติศาสตร์และรูปแบบการทำซ้ำ
นักวิชาการด้านตลาดสกุลเงินดิจิทัลระบุรูปแบบวงจรในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin ที่ทำซ้ำอยู่เป็นประจำ ซุปเปอร์ไซเคิลก่อนหน้านี้แต่ละรายการมีการทำเครื่องหมายด้วยระยะการสะสม ราคาที่พุ่งสูงขึ้น จุดสูงสุดของการเก็งกำไร และการปรับฐานที่สำคัญ รอบก่อนหน้านี้ที่สังเกตได้ในปี 2013, 2017 และ 2021 เป็นไปตามสคริปต์ที่คล้ายกัน ซึ่งสร้างผลกำไรพิเศษให้กับผู้ที่เข้ามาใหม่ในช่วงแรก และความสูญเสียอย่างมากสำหรับผู้ที่มาช้า
ซูเปอร์ไซเคิลปัจจุบันเริ่มต้นใน:
- ช่วงครึ่งหลังของปี 2023 เมื่อ Bitcoin ดำเนินการเกือบ 30,000 ดอลลาร์
- การอนุมัติ Spot ETF ของสหรัฐฯ ในเดือนมกราคม 2024
- Bitcoin halving ในเดือนเมษายน 2024 เหตุการณ์ที่ช่วยลดการสร้างเหรียญใหม่ลงครึ่งหนึ่ง
- กระแสการลงทุนสถาบันเพิ่มขึ้นตลอดทั้งปี
- ความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก
- ภูมิศาสตร์การเมืองที่เอื้ออำนวยต่อสินทรัพย์ที่มีการกระจายอำนาจ
ความเคลื่อนไหวของนักลงทุนรายใหญ่
กองทุนเพื่อการลงทุนขององค์กร บริษัทประกันภัย และผู้จัดการสินทรัพย์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ได้เริ่มประกาศตำแหน่งใน Bitcoin ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ยังได้ริเริ่มโครงการจัดซื้อเพื่อกระจายเงินสดสำรอง ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในการรับรู้ความเสี่ยงของสินทรัพย์ การไหลเข้าของเงินทุนสถาบันนี้ขยายความเคลื่อนไหวขาขึ้นที่กำลังดำเนินการอยู่ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลรายย่อย
ผลประโยชน์ของผู้เล่นรายใหญ่ไม่ควรสับสนกับการนำไปใช้ในวงกว้าง การเจาะ Bitcoin ในพอร์ตการลงทุนทั่วโลกยังคงต่ำ โดยน้อยกว่าหนึ่งเปอร์เซ็นต์ของการลงทุนในหุ้นทั่วโลก ช่องว่างสำหรับการเติบโตยังคงมีอยู่มากมาย ตามที่ผู้สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งคาดการณ์สถานการณ์ในแง่ดีมากขึ้นสำหรับรอบที่กำลังจะมาถึง
ความเสี่ยงและการแก้ไขที่คาดหวัง
แม้ว่านักวิเคราะห์กรณีกระทิงจะมองในแง่ดี แต่ชุมชนการลงทุนก็ตระหนักถึงช่องโหว่เชิงโครงสร้างของตลาด การกระจุกตัวของ Bitcoin ในที่อยู่ crypto จำนวนเล็กน้อยจะเพิ่มความเสี่ยงที่ราคาจะเคลื่อนไหวอย่างกะทันหันหากผู้ถือครองรายใหญ่ตัดสินใจขาย กฎระเบียบที่ไม่พึงประสงค์ในตลาดสำคัญๆ เช่น สหรัฐอเมริกาหรือยุโรป อาจทำให้แนวโน้มขาขึ้นกลับคืนมาได้ภายในไม่กี่วัน วิกฤตเศรษฐกิจโลกหรือการล่มสลายของเหรียญที่มีเสถียรภาพอาจกระตุ้นให้เกิดสภาพคล่องจากตลาด crypto ทั้งหมด
การแก้ไขเป็นเรื่องปกติของซูเปอร์ไซเคิล การลดลงห้าสิบเปอร์เซ็นต์จากจุดสูงสุดในอดีตจะสอดคล้องกับรูปแบบในอดีต การเคลื่อนไหวขนาดนี้จะลด Bitcoin ให้เหลือช่วง 40,000 ถึง 50,000 ดอลลาร์ ซึ่งยังคงสูงกว่าระดับที่สังเกตเห็นเมื่อสองปีที่แล้ว ความผันผวนที่รุนแรงเป็นลักษณะของสินทรัพย์และผู้ที่เข้าร่วมในตลาดควรคาดหวัง
การคาดการณ์ที่แตกต่างสำหรับรอบถัดไป
นักวิเคราะห์ทางเทคนิคที่เชื่อมโยงกับผู้จัดการสกุลเงินดิจิทัลได้เผยแพร่รายงานที่ชี้ให้เห็นถึงความต่อเนื่องของระยะกระทิงจนถึงสิ้นปี 2024 หรือเดือนแรกของปี 2025 โมเดลการถดถอยบางรุ่นชี้ไปที่เป้าหมายการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่สามล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่แสดงถึงการแข็งค่าขึ้นร้อยละ 20 จากระดับปัจจุบัน ผู้สังเกตการณ์ที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นเตือนถึงสัญญาณของการเก็งกำไรอิ่มตัวในบางส่วนของตลาด crypto
การถกเถียงระหว่างกระทิงและหมีสะท้อนให้เห็นถึงความไม่แน่นอนที่แท้จริงในตลาดที่อายุน้อยเท่ากับสกุลเงินดิจิทัล ตัวอย่างในอดีตของทองคำ เงิน และสินค้าโภคภัณฑ์โดยทั่วไปชี้ให้เห็นว่าสินทรัพย์ที่มีอุปทานคงที่มีแนวโน้มที่จะประเมินมูลค่าใหม่ในรอบระยะยาว ในมุมมองนี้ Bitcoin จะยังคงอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการยอมรับทั่วโลก โดยมีศักยภาพในการเติบโตอีกหลายทศวรรษข้างหน้า