美国商务部已授权阿里巴巴、腾讯、字节跳动等约10家中国公司收购英伟达的H200人工智能半导体。此次批准允许每家公司最多购买 75,000 颗芯片，总计约 75 万颗芯片。然而，没有交付任何单位。
5 月 15 日美国总统唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 与国家主席习近平会面后，中国选择不再进行采购。北京声称有兴趣在国内开发人工智能半导体技术。尽管在为期两天的峰会期间达成了农业协议，但半导体领域却没有取得任何进展。
严格的条件阻碍了最初的协议
美国商务部于 5 月 14 日公布了出口许可证。该协议规定了比标准许可证严格得多的义务。英伟达必须将每笔对华销售收入的 25% 上缴给美国财政部。所有发货都将通过美国验证机构进行，且仅限于 H200 在美国市场国内销量的一半。这些限制使得该协议从一开始就不太可能正式化。
该结构继去年 12 月宣布后，于今年 1 月正式采用。尽管原则上获得批准，但所附加的条件阻碍了交易的完成。
全球需求重新定位75万块芯片
英伟达并未因这一结果遭受重大损失。这75万个高性能加速器名义上是为中国买家保留的，现在又回到了两年来面临计算资源短缺的全球市场。这些芯片中的每一个都已经有一个确定的买家。
华尔街质疑这笔交易的失败是否会给英伟达带来问题。这不是正确的问题。中心点是在全球计算能力匮乏的情况下，75万个最先进的加速器将何去何从。早在官方宣布之前，市场就已经开始为此次搬迁定价。
商业和战略影响
中国的拒绝反映了北京加强国内半导体产业链的战略。习近平主席优先考虑国内发展，而不是依赖外国供应商。这一地位使英伟达在国际市场上处于有利地位。
此次全球发售的芯片涵盖：
- 西方云计算公司
- 人工智能研究中心
- 数据中心基础设施提供商
- 中型技术平台
- 政府人工智能举措
突然增加 75 万套的供应不会使市场饱和。发达经济体对人工智能能力的需求依然强劲。大型云提供商需要等待人工智能处理芯片。
中美贸易限制的背景
自2022年以来，美国商务部对向中国出口先进技术实施了严格的控制。H200代表了英伟达产品组合中最强大的AI加速器，在速度和功效方面超越了前几代产品。
授权向选定的中国公司销售代表了政策的相对宽松。然而，合同条件使得该协议对双方来说在商业上不可行。将芯片重新运送到西方市场可以恢复英伟达的战略平衡，而不会影响其盈利。