今週水曜日、ブラジル証券取引所は下落を記録したが、ドルはレアルに対して上昇し、5.22レアルに達した。この水準は、世界的なリスク回避の高まりを反映し、米国通貨の為替レートとしては３月３０日以来の最高値となる。米国の金利上昇、テクノロジー株や国際株式市場に観察された影響などの要因がこのシナリオに寄与した。一方で、海外での原油価格の新たな下落は、この圧力を部分的に緩和するのに役立ちました。
米国通貨が約3カ月ぶりの高値に到達
ドルは上昇を強め、約３カ月ぶりの高値を付けた。午前10時現在、商業市場ではアメリカ通貨は5.216レアルで取引されており、前日終値比0.53％のプラス変動を示し、取引開始以来上昇傾向を維持している。
5月の第1週に4.89レアルで今年最低値を付けて以来、アメリカ通貨はすでに6.5％の上昇を積み上げている。最近の株価上昇は、大統領選挙やブラジルの金融政策を巡る不確実性などの国内政治問題に加え、米国の金利上昇期待や世界舞台での人工知能への投資の採算性への疑念など、複数の要因が重なって引き起こされている。
FRB会合後、米国の金利上昇に対する懸念が高まる
北米中央銀行である連邦準備制度理事会は、前回の会合で同国の経済参照金利を年率3.50％から3.75％の間に維持することを選択した。変更はなかったものの、ケビン・ウォッシュ新会長のスピーチは堅実なものとみなされた。長期にわたる高金利を示すFRB理事らの見通しは、今後数四半期の金融引き締めに関する市場の期待を強めた。
原油下落は世界的なリスク回避の緩和に役立つ
世界的な基準として使用されるブレント原油1バレルの価格は、ICEインターコンチネンタル取引所で午前9時（ブラジリア時間）時点で3.7％下落し、73.99ドルで取引されている。この値は、2月28日の米国とイスラエルによるイランに対する最初の衝突前の価格72.48ドルに近い。価格の正常化は、紛争に関与した政府間の合意とホルムズ海峡の海流の増加によるもので、世界の主要エネルギー源の安定化に貢献している。
原油価格の下落は世界的なコストへの圧力の一部を緩和し、コモディティに対する地政学的リスクプレミアムを軽減し、世界規模で金融政策に対する潜在的に制限が緩和される環境を作り出します。オウロ・プレト・インベスティメントスのアナリスト、シドニー・リマ氏の分析によると、ブラジルの株式市場については、石油会社へのマイナスの影響を上回る、消費、運輸、金利に敏感な企業などのセクターへのプラスの影響が大きい傾向にあるという。
テクノロジー企業は調整に直面し、国際市場に圧力をかける
前日の米国の主要株価指数は下落して終了し、テクノロジーセクターの代表格が高いナスダックとS&P500の下落幅が拡大した。今週水曜日のアジア市場は、2日目に大量の株式の清算が行われた後、方向性が定まらないまま取引を終了した。欧州では、ロンドン、フランクフルト、パリの株価指数は、前日の取引時間も下落した後、堅調なバイアスなく推移した。
テクノロジー株の再調整はブラジル証券取引所に直接影響を与える
テクノロジーおよび人工知能企業のセグメントは、世界的な関心の期待の変化に対してより敏感であることを示しています。これは、このセクターが多額の投資のサイクルにあり、収益の見通しはまだ遠いためです。その結果、金融市場の専門家らによると、金利が長期にわたって高止まりするという兆候があれば、これらの企業の価格評価に圧力がかかり、企業価値評価に影響を与えるという。
ブラックバード・インベストティメントスのCIO、グスタボ・ハラダ氏は、ブラジルは直接テクノロジーではないセクターへのエクスポージャーを提供し、より魅力的なバリュエーションを持っているため、ポートフォリオローテーションのシナリオでは恩恵を受ける可能性があると説明する。しかし、市場の調整がより広範な金融ストレスに発展し、世界的なリスク回避が強まれば、現地経済のファンダメンタルズに関係なく、新興国市場への投資の流れが短期的に妨げられる可能性がある。