El Nikkei arranca diciembre con alza de 1.600 puntos y expectativas firmes de mercado estable

El índice Nikkei 225 finalizó la última semana de noviembre con un aumento de alrededor de 1.600 puntos, manteniéndose por encima de los 50 mil puntos en Bolsa de Analistas, del mercado japonés que pronostica un inicio estable del período de diciembre, conocido como Shiwasu, impulsado por las reinversiones de dividendos. La tendencia Essa se produce en medio de la atención mundial sobre la reunión Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), el Estados Unidos, programada para la próxima semana.

Los expertos destacan que el pago de los dividendos a cuenta de septiembre llega a los inversores exactamente en este momento, lo que fomenta compras adicionales de acciones. El mercado ha operado en Tóquio desde su apertura el 1 de diciembre, con un horario local estándar de 9 a. m. a 3 p. m. La expectativa de estabilidad surge de los fundamentos económicos recientes, incluido el crecimiento modesto en el Japão.

Factores como la apreciación semanal de Nikkei, del 3,4%, contrastan con la caída mensual del 4,2% en noviembre, el peor comportamiento desde 2011. Investidores institucionales y minoristas compensaron las salidas extranjeras, con compras netas positivas de acciones japonesas.

Factores que impulsan el optimismo inicial

Las reinversiones de dividendos representan un flujo positivo inmediato hacia el mercado. Pagamentos de septiembre, por un total de miles de millones de yenes, vuelven a los bolsillos de los inversores, que optan por reasignarlos en posiciones largas. La dinámica Essa se produjo en años anteriores, aumentando el volumen de operaciones hasta en un 15% a principios de diciembre.

El calendario económico japonés incluye informes PMI manufacturero y de servicios, que se publican mensualmente. Los indicadores Esses miden la expansión sectorial, con lecturas superiores a 50 que indican crecimiento. Para Noviembre, las proyecciones apuntan a 49,5 en manufacturas, reflejando una ligera contracción, pero recuperación en servicios.

• Dividendos a cuenta: Fluxo estimados en 2 billones de yenes.
• Volumen de operaciones: Aumento proyectado entre 10 y 12 % al inicio de diciembre.
• Los sectores beneficiados: Tecnologia y exportadores, con ganancias del 2-3% en la semana anterior.

Estos elementos se combinan para respaldar la visión de un mercado resiliente.

Influencia del FOMC en la dinámica global

La reunión del FOMC, prevista para los días 9 y 10 de diciembre a las Washington, concentra las especulaciones sobre una posible tercera reducción consecutiva de los tipos de interés por parte de Federal Reserve (FRB). Probabilidades indican un 86% de posibilidades de un recorte de 0,25 puntos porcentuales, manteniendo la tasa federal entre 3,75% y 4%. La decisión de Essa afecta los flujos de capital hacia Ásia, incluido el Japão.

Las actas de octubre revelan división entre los miembros del comité, y algunos abogan por pausas si los datos de empleo sorprenden. El informe de empleo JOLTS de septiembre, previsto para el 3 de diciembre, podría alterar las expectativas. Analistas predice 8,5 millones de vacantes, frente a los 8,9 millones anteriores.

El impacto sobre el yen fortalece el atractivo de las cuotas de exportación en el Nikkei. Un recorte de tipos de interés en Estados Unidos debilita el dólar, favoreciendo al yen hasta un 2% en el corto plazo. Historicamente, los recortes del FRB elevaron el Nikkei en una media del 1,8% en el mes siguiente.

Indicadores económicos destacados

Los datos de empleo privados de ADP, publicados el 3 de diciembre, sirven como indicador del informe oficial de nóminas, que se ha retrasado por cuestiones gubernamentales en EE.UU. Expectativas apuntan a la creación de 150 mil puestos de trabajo en noviembre, frente a 119 mil en septiembre. El número Esse influye directamente en las apuestas en el FOMC.

Los índices ISM manufacturero y no manufacturero, también del 3 de diciembre, miden la confianza empresarial. Leituras por encima de 50 indica expansión; las proyecciones se sitúan en 48,5 para el sector manufacturero, lo que indica una contracción moderada. Los informes Esses, basados ​​en encuestas a gestores, guían los ajustes globales de la cartera.

El cierre de posiciones en bonos americanos Tesouro, anunciado para el 1 de diciembre, libera liquidez adicional. La medida Essa FRB reduce el balance en billones de dólares desde 2022, pero señala una transición hacia la neutralidad monetaria.

En Tóquio, el Bank de Japan monitorea estos eventos para calibrar su política. Una subida de los tipos de interés en diciembre sigue siendo especulativa, centrándose en una inflación persistente superior al 2%.

Perspectivas del sector sobre Shiwasu

Los sectores tecnológicos lideran las ganancias iniciales, con Micron anunciando una inversión de 1,5 billones de yenes en una fábrica de chips en Hiroshima. El proyecto, respaldado por subsidios gubernamentales de hasta 500 mil millones de yenes, comenzará a construirse en mayo de 2026 y a producirse en 2028. Isso impulsa las acciones de semiconductores, que subieron un 2,5% durante la semana.

La energía enfrenta volatilidad con la reunión Opep+ el 30 de noviembre, que mantuvo las cuotas de producción sin cambios. Preços de petróleo Brent se estabilizan en 75 dólares por barril, beneficiando a las petroleras japonesas con márgenes estables. Exportações de automóviles, otro pilar de Nikkei, registró un aumento del 4% en noviembre.

• Tecnología: Foco en IA y memoria de gran ancho de banda.
• Energía: El precio de Estabilidade respalda las ganancias trimestrales.
• Automotriz: externo Demanda sostiene los volúmenes de ventas.

Estos movimientos sectoriales diversifican los riesgos del índice.

Reformas corporativas y flujos de inversión

Las reformas de gobernanza impulsan las recompras de acciones, proyectadas en 17 billones de yenes para el año fiscal 2024. Empresas reducen las tenencias cruzadas, lo que aumenta la eficiencia del capital. Isso atrae a inversores institucionales, que aumentaron las compras netas en 75 mil millones de yenes durante la semana.

Los extranjeros registran salidas de 44 mil millones de yenes en 52 semanas, pero el comercio minorista lo compensa con entradas de 5 mil millones. El índice de sorpresa económica Citigroup de Japão aumentó a 34,4 en febrero, el más alto en 10 meses, lo que refleja un desempeño superior en los salarios y el gasto de los hogares.

El yen opera a 156 por dólar en la apertura del 1 de diciembre, con posibles intervenciones si supera los 160. Los Políticas del nuevo gobierno americano, incluidos los aranceles, añaden cautela a los exportadores.

Desempeño histórico y proyecciones

El Nikkei acumula un aumento del 31,5% en 12 meses, a pesar de la corrección de noviembre. Previsões para el cierre de 2025 varían entre 49.395 y 51.411 puntos, con un promedio de 50.403. Los estadísticos de Modelos consideran que el crecimiento del PIB es del 1,2% y la inflación del 2,1%.

Los futuros Nikkei indican una apertura en 50.280 puntos, un aumento del 0,4%. Diciembre Volumes crece históricamente 12%, impulsado por ajustes de cartera de fin de año.

Las proyecciones para 2026 apuntan a una expansión hasta los 56.497 puntos en noviembre, suponiendo la continuidad de las reformas. Los escenarios Esses se basan en datos sobre exportaciones e inversiones de capital.

Contexto macroeconómico japonés

El crecimiento de las exportaciones del 4,2% en el tercer trimestre respalda la recuperación. Salários subió un 3,1% en las operaciones de primavera, aumentando el consumo un 1,8%. El Bank de Japan proyecta un aumento de tipos hasta el 0,5% en 2025, en línea con los objetivos de inflación.

Los riesgos incluyen los aranceles estadounidenses, que podrían aumentar los costos en un 0,5% del PIB. Sin embargo, los acuerdos comerciales mitigan los impactos en los semiconductores y los automóviles.

El mercado de capitales japonés alcanzará una capitalización de 6,3 billones de dólares en 2025, con un crecimiento anual del 0,37%. Los fundamentos de Esses refuerzan la visión de estabilidad en Shiwasu.