Nubank alcanza valoración de US$80 mil millones y consolida liderazgo en banca digital en América Latina Por Janderson Luiz
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Nu Holdings, controlador de Nubank, alcanzó una valoración de aproximadamente US$80,92 mil millones en noviembre de 2025, superando a Itaú Unibanco y consolidándose como la institución financiera que cotiza en bolsa más valiosa en Fundado en 2013. En Brasil, el banco digital amplió sus servicios a más de 127 millones de clientes en la región, enfocándose en la inclusión financiera a través de tecnología accesible. La marca Essa refleja un crecimiento acelerado, impulsado por ganancias récord y estrategias de diversificación en mercados como México y Colômbia, donde la penetración bancaria aún es baja.
El avance se da en medio de un escenario de transformación digital en el sector financiero latinoamericano, con Nubank compitiendo directamente con los bancos tradicionales. Em São Paulo, sede de la empresa, ejecutivos destacan que el modelo sin sucursales físicas reduce los costos hasta en un 85% por cliente, permitiendo tarifas competitivas y apertura de cuentas vía app.
Inicio de operaciones y superación de barreras en Brasil
Nubank surgió en 2013 como una startup que ofrecía tarjetas de crédito sin cuota anual, gestionadas íntegramente a través de un smartphone. Durante el período Naquele, el sector bancario brasileño enfrentó un oligopolio, con procedimientos burocráticos y tarifas elevadas que excluían a millones de usuarios potenciales.
Apenas cuatro años después, en 2017, la empresa obtuvo una licencia bancaria de Banco Central, expandiéndose a depósitos, préstamos personales y seguros. La transición Essa nos permitió captar depósitos que alcanzaron los US$30.400 millones en el tercer trimestre de 2025.
La popularización de los teléfonos inteligentes en Brasil, del 15% en 2013 al 60% en 2018, facilitó su adopción. Hoje, alrededor del 60% de los adultos brasileños utilizan los servicios, con 110,1 millones de cuentas activas.
Factores detrás del crecimiento acelerado
La estrategia de bajo costo sin sucursales físicas redujo drásticamente los gastos operativos. Isso nos permitió ofrecer cuentas gratuitas y crédito accesible, atrayendo 4,3 millones de nuevos clientes solo en el tercer trimestre de 2025.
Durante el mismo período, el ingreso promedio por cliente activo (ARPAC) aumentó a $12,2, un aumento del 18% respecto al año anterior. La métrica Essa refleja una mayor participación, con un 83% de usuarios activos mensualmente.
Además, el foco en datos propios mejoró los modelos de riesgo, controlando la morosidad en un 6,5% para las deudas a más de 90 días. Provisões por pérdidas crediticias totalizó 973,5 millones de dólares, equilibrando expansión y prudencia.
La expansión internacional marca una nueva etapa
Desafíos iniciales en América Latina
Nubank inició operaciones en México en 2019, enfrentando una regulación estricta y una baja inclusión financiera, con solo el 50% de la población con cuentas bancarias. La aprobación de una licencia bancaria en abril de 2025 aceleró el crecimiento, aumentando la base de clientes a 13,1 millones de clientes, o el 14% de los adultos.
En Colômbia, desde 2020, la empresa ha llegado a 3,4 millones de usuarios y los depósitos han crecido un 841% hasta los 2.100 millones de dólares. Produtos cómo los préstamos personales sin garantía, adaptados a las regulaciones locales, impulsaron esta adopción.
Estos mercados representan oportunidades de miles de millones de dólares, con México duplicando los depósitos en un 400% en los últimos 12 meses. Sin embargo, las fluctuaciones monetarias y la competencia de las fintech locales requieren ajustes constantes en los algoritmos crediticios.
La diversificación geográfica contribuyó a que el 91% de los ingresos provinieran de Brasil para 2028, pero los analistas predicen un mayor equilibrio con ganancias en México a partir de 2025.
Beneficios récord respaldan las ambiciones globales
En el tercer trimestre de 2025, Nubank reportó una utilidad neta de 783 millones de dólares, un 39 % más que el año anterior, con un retorno sobre el capital (ROE) del 31 %. Los ingresos superaron los 4.000 millones de dólares, un récord impulsado por una mayor monetización de los productos.
Estas cifras superaron las proyecciones de los analistas, que esperaban 632 millones de dólares. La utilidad ajustada alcanzó los 829 millones de dólares, lo que refleja eficiencia operativa y un crecimiento del 16 % en la base de clientes.
La cartera de crédito se amplió a 24.100 millones de dólares, y los préstamos personales lideraron el avance. No Brasil, el ROE alcanzó el 48%, frente al 47% del período anterior.
Estrategias de inclusión financiera en el punto de mira
Nubank sumó 29 millones de personas al sistema financiero en la región, de los cuales 28 millones obtuvieron su primera tarjeta de crédito. La iniciativa Essa duplicó el acceso bancario en Brasil, de 76,3 millones en 2018 a 163,3 millones en 2025.
- En México, el 23% de quienes tienen cuentas bancarias utilizan Nubank, priorizando cuentas digitales para los no bancarizados.
- En Colômbia, el producto Nu Control elude los límites máximos de interés, ampliando el crédito al 10% de la población adulta.
- A nivel mundial, 98,7 millones de usuarios activos mensuales generan una participación superior al 83%.
Estas métricas posicionan a la empresa como líder en servicios digitales, con foco en la transparencia y bajas tasas de morosidad.
Preparativos para la entrada al Estados Unidos
Los ejecutivos anuncian 2025 como el año de los pasos iniciales más allá de América Latina, apuntando a EE.UU. con cuentas de depósito y tarjetas. Cristina Junqueira, cofundador, hace hincapié en atraer no sólo a expatriados latinos, sino también a una amplia audiencia estadounidense.
La licencia bancaria estadounidense está bajo revisión, con pruebas iniciales para los primeros usuarios. Isso se alinea con la tesis de replicar el modelo de inclusión en mercados maduros, donde persisten aranceles altos.
A corto plazo, la atención sigue centrada en la consolidación regional, con inversiones en IA para la personalización de servicios. Analistas estima un ROE del 37,6% en 2025, lo que respalda esta opinión.
La innovación de productos impulsa el compromiso
La plataforma multiproducto creció, con tarjetas de crédito para 55 millones de usuarios, un incremento del 11%. Empréstimos con garantía y seguro complementan la oferta equilibrando ingresos.
En el segundo trimestre, los depósitos en Brasil ascendieron a 27.800 millones de dólares, mientras que en México alcanzaron los 6.700 millones de dólares. La diversificación Essa reduce la dependencia de las tarjetas, que cayeron del 100% al 67% de los ingresos crediticios.
La tecnología patentada analiza datos de 123 millones de clientes para ofertas personalizadas, lo que aumenta el ARPAC en grupos maduros a 27,3 dólares. El enfoque Essa mantiene la actividad alta y los incumplimientos controlados.
El mercado reacciona con optimismo al desempeño
Las acciones de Nubank subieron un 53,7% en 2025, cerrando en diciembre a 16,70 dólares por unidad. La capitalización de mercado de 80,92 mil millones de dólares supera a gigantes como BNY Mellon y Barclays a nivel mundial.
Los analistas de Goldman Sachs proyectan una rentabilidad en México en 2025 y en Colômbia en 2026, con un crecimiento de los préstamos del 52 % en México. La confianza de Essa eleva el P/E a 32,36, una prima justificada por el crecimiento.
En el ranking Fortune de 2025, Nu Holdings ocupó el cuarto lugar entre las empresas de más rápido crecimiento, detrás de Nvidia y otras tecnológicas. La posición Essa refuerza la resiliente narrativa fintech.